FC-BGA 기판 · MLCC · 부품

삼성전기

AI 가속기용 FC-BGA 반도체 기판과 MLCC를 만드는 부품사. 2025년 2분기부터 AI 가속기 기판 공급 시작, NVIDIA·AMD·Apple·Marvell에 납품하고 Broadcom도 2026 하반기 신규 고객. FY2025 매출 11.3조(영업이익 9,133억).

009150.KS 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 5 재방문

밸류체인 그래프 기준 삼성전기의 직접 연결 기업은 10곳(관계 기준 공급 2·매출 8·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 79곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 11건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21-11.8%'22-18.5%'23-1.4%'24-2.5%'25+110%YTD+467.7%
매출 ▸삼성전자●매출 비중 ~28.6%AMD●엔비디아●브로드컴◐애플◐마벨◐앰코테크놀로지◐ASE테크놀로지◐
삼성전기11.3조원
▸ 비용아지노모토◐코스모신소재◐소재 공급사 (구리박·세라믹분말)○MLCC 적층·소성 장비 (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 11.3조원 (FY2025 연결, 영업이익 9,133억, 순이익 7,310억)
  • 영업이익 · 9,133억원
  • 순이익 · 7,310억원
  • 고객 집중도 · AI 서버용 FC-BGA·MLCC 수요 급증. 빅테크 자체칩 채택이 기판 수요 견인.
  • 사업부문 · 패키지솔루션 · 컴포넌트 · 광학통신

매출처

  • 삼성전자 신뢰 高· 매출 비중 ~28.6% · 2021 · 삼성전기 매출 중 삼성전자 비중
    삼성전자에 MLCC·반도체 기판·카메라모듈 공급. 최대 고객(매출 ~29%, 다변화 중).
    확인 KO CEO스코어데일리 발행 2026.03.11: 삼성전기, 삼성전자 매출 의존도 역대 최저…AI·전장으로 거래선 확장
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
    확인 KO IB토마토 발행 2025.09.01: 삼성전기 MLCC, 글로벌 만년 2위(무라타 다음)…AI·전장 투자 확대
  • AMD 신뢰 高
    AI 가속기(MI 시리즈)용 FC-BGA 기판 공급.
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
    언급 KO 리버티코리아포스트 (메리츠증권 양승수) 발행 2025.10.10: 삼성전기, MLCC·FC-BGA 모두 업사이클 초입…빅테크 수요 급증
  • 엔비디아 신뢰 高
    엔비디아 AI 가속기용 FC-BGA 기판을 공급 — 이비덴·유니마이크론과 3사 과점이라 엔비디아 GB200/GB300 물량이 곧 풀가동으로 번지는 관계다.
    확인 KO 뉴스핌 (대신증권 박강호) 발행 2026.06.10: 삼성전기, 목표가 240만원 상향…FC-BGA·MLCC 성장성 부각
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
    확인 KO 리버티코리아포스트 (메리츠증권 양승수) 발행 2025.10.10: 삼성전기, MLCC·FC-BGA 모두 업사이클 초입…빅테크 수요 급증
  • 브로드컴 신뢰 中
    2026 하반기부터 첨단 AI 가속기용 FC-BGA 신규 공급.
    언급 KO 뉴스핌 (대신증권 박강호) 발행 2026.06.10: 삼성전기, 목표가 240만원 상향…FC-BGA·MLCC 성장성 부각
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
  • 애플 신뢰 中
    MLCC·기판 등 부품 공급.
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
  • 마벨 신뢰 中
    AI 가속기용 실리콘 커패시터 공급.
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
    확인 KO 디일렉 발행 2026.01.31: 삼성전기, MLCC·AI 서버용 기판 수요 급증…"올해도 수급 빡빡"
  • 앰코테크놀로지 신뢰 中
    앰코 등 OSAT·패키징사에 패키지 기판 공급.
    언급 EN 앰코테크놀로지 IR 확인 2026.06.20: 앰코, 애리조나 $7B 패키징 캠퍼스 착공 (애플 최대고객)
  • ASE테크놀로지 신뢰 中
    ASE 등 OSAT·패키징사에 패키지 기판 공급.
    언급 EN 미국 증권거래위원회(SEC EDGAR) 발행 2026.04.01: ASE Technology FY2025 Form 20-F

지급처

  • 아지노모토 신뢰 中
    기판 층간 절연막을 아지노모토 ABF에서 사실상 단독 조달 — FC-BGA를 아무리 잘 만들어도 ABF 공급 없이는 성립하지 않는, 상류에 물린 필수 의존이다.
    확인 EN TradingKey 발행 2026.01.01: ABF: 모든 AI 서버 기판 속 아지노모토 필름(80~90% 독점)
  • 코스모신소재 신뢰 中
    코스모신소재로부터 MLCC 공정용 이형필름을 공급받는다. 코스모 기능성필름 매출 115,226백만원.
    확인 KO 금융감독원 전자공시(DART) 발행 2026.06.02: 코스모신소재 사업보고서 (2025.12)
  • 소재 공급사 (구리박·세라믹분말) 신뢰 低
    FC-BGA·MLCC용 원소재 매입(구리박·세라믹 분말 등). 공급사명 비공개.
    언급 KO DART 전자공시 (금융감독원) 발행 2026.03.10: 삼성전기 사업보고서 (2025.12)
  • MLCC 적층·소성 장비 (비공개) 신뢰 低
    MLCC 적층·소성·전극 장비 투자(비공개).
    언급 KO IB토마토 발행 2025.09.01: 삼성전기 MLCC, 글로벌 만년 2위(무라타 다음)…AI·전장 투자 확대

투자자

  • 삼성전자 신뢰 高
    삼성전자가 삼성전기 지분 23.7%를 쥔 최대주주 — 자회사격 지배구조가 안정 지분 기반이자, 삼성 계열 물량과 외부 빅테크 다변화가 동시에 걸린 관계다.
    확인 KO 뉴스1 발행 2026.04.24: 삼성전기·LG이노텍, 모회사 삼성·LG전자

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
마벨선행2+84.6-57.5+63.7+83.8-22.8+177.8
AMD선행2+56.9-55+127.6-18.1+77.3+160.5
브로드컴선행2+56.5-13.3+104.2+110.5+50.6+16
엔비디아선행2+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
퀄컴선행2+22.3-38.6+35.1+8.3+13.8+11.7
ASE테크놀로지선행1+38.3-12.8+60.9+10.1+65.6+167.6
앰코테크놀로지선행1+65.6-2.3+40.3-20.8+55.9+79
삼성전자선행1-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
삼성전기본노드-11.8-18.5-1.4-2.5+110+467.7
삼성전자수혜1-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
아지노모토수혜1+31+36+44.5+4+14.1+63.7
코스모신소재수혜1+121.4+48.7+128.9-60.4-3.4-22.5
주성엔지니어링수혜2+127.9-42.6+173.3-3.1+30.7+364.1
섬코수혜2-4.3-3.9+21.3-48.1+41.7+225.8
피에스케이수혜2+22.7-19.6+14.2-2.6+228.2+208
LG이노텍수혜2+78.2-22-28.8-22.1+66.8+204.6
글로벌웨이퍼스수혜2+26.9-29.9+14.3-39+48.9+171.6
코후수혜2-0.2-15.9+10.4-24.6-12.8+141.4
어플라이드 머티어리얼즈수혜2+83.6-37.5+68+1.1+59.6+135
미디어텍수혜2+27.8-26.6+52.9+58.3+24.9+124.3
아르테리스수혜2·-79.6+37+73+52.1+124.3
폼팩터수혜2+6.3-51.4+87.6+5.5+26.8+110.7
케이씨텍수혜2-24.2-6.1+57.9+5.9+56.7+108.1
램리서치수혜2+53.7-40.7+88.6-6.8+139.2+105
온투수혜2+112.9-32.7+124.6+9-5.3+103.6
심텍수혜2+119.6-34.6+12.4-63.3+392.9+94.9
대덕전자수혜2+64.2-0.3+13.3-22.7+250.2+92.1
KLA수혜2+68-11.2+56+9.4+94.5+91
스크린수혜2+40.7-13.2+220.1-24.1+84.9+86.3
테라다인수혜2+36.8-46.3+24.8+16.5+54.4+85.9
ASMPT수혜2-29-12.4+21.8-4.8+47.6+82
레조낙수혜2-2.6-4+37.5+30.3+137.9+80.4
도쿄일렉트론수혜2+40.4-14.5+89.8-4.4+61.6+78.2
퀴니티 일렉트로닉스수혜2·····+76.3
엔테그리스수혜2+44.6-52.5+83.5-17.1-14.6+72.8
코쿠사이일렉트릭수혜2···-35.4+165.3+70
ASML수혜2+64.1-30.5+39.9-7.7+55.8+68.6
후성수혜2+59.9-33.5-34.5-39.1+67.4+62.2
BESI수혜2+33.7-6.1+121.8-9.3+35+56.2
후지미수혜2+64.7-1.6+40.4-24.2+28.4+54.6
유진테크수혜2+28.1-45.1+64.1-12.6+202.5+49.5
몽타주테크놀로지수혜2-18.2-21.8-18+51.4+169+47.4
신에쓰화학수혜2+6.3+3.1+57.8-15.6+7.6+44
삼성E&A수혜2+74.5+20-13.7-15.9+76.7+43.2
도쿄오카공업수혜2-2.7-3+63.8+4.3+111.5+42.9
캠텍수혜2+110.1-52.3+215.9+18.3+31.7+35.2
에바라수혜2+58.1+2.3+76.1+41+84+32.3
ASM수혜2+44.2+2.9+68.7+10.3+25.9+28.8
파워텍수혜2+4.8-7.5+86-16+128.6+26
린데수혜2+33.4-4.4+27.7+3.2+3.2+25.1
에어프로덕츠수혜2+13.8+3.9-9+8.1-12.7+23.7
레이저텍수혜2+78.9+2.4+57-60.6+138.9+22.4
스미토모화학수혜2+19.6-9.1-27.7-2.2+43.9+16
네패스수혜2-29.5-44+6.7-62.7+179.2+15.1
머크수혜2+42.2-0.4-19.1-2.5-12.7+13.5
에어리퀴드수혜2+14.1+7.9+20.9+8.5-4.8+12.5
디스코수혜2-6.6+27.7+218.5+11.6+49.6+10.2
원익QnC수혜2+26.2+2+11.9-33.7+53.4+9.3
원익IPS수혜2-19.7-19.8-0.2-25.5+408.8+9.3
SQM(칠레 화학광업)수혜2+6.8+71.8-18.3-39.4+89.2+7.6
한미반도체수혜2+98.5-21.7+313.1+93.7+87.9+5.5
코보수혜2-5.9-42+24.2-37.9+20.8+1.5
이오테크닉스수혜2+7.6-28.2+130.5-16.2+163.2+0.7
아이에스시수혜2+43.2+14.2+116.5-11.9+126.8+0.3
HPSP수혜2··+216.5-30.4+54.7-4.5
LG디스플레이수혜2-6.8-30.9-8.5-20.6+26.2-5.7
포트로닉스수혜2+68.9-10.7+86.4-24.9+35.8-6.6
앨버말수혜2+59.8-6.6-32.8-39.5+67.7-10.4
파크시스템스수혜2+25.1+1.6+41.6+37.3+28.9-11.2
하나머티리얼즈수혜2+106-30.5+26.1-47.4+173.9-15.7
동진쎄미켐수혜2+28.1-13.7+16.1-42.8+160.1-15.8
유니테스트수혜2+23.4-57.8+11.3-1.6+6.8-24.8
이엔에프테크놀로지수혜2-32.9-23.6+1.3-16.1+204.6-28.4
리노공업수혜2+21-5.3+18.3+9.5+150.1-30.3
SFA반도체수혜2-5.8-34.1+48.7-48.7+139.8-31.8
솔브레인수혜2-8.2-3.9+16.6-37.6+192.8-35.9
에스앤에스텍수혜2-17.3-5+45.8-31.2+210.8-47.5

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

삼성전기의 투자 논점은 'AI 가속기 기판·MLCC의 과점 부품사'다. 2025년 2분기부터 AI 가속기용 FC-BGA를 엔비디아·AMD·애플·마벨에 공급하기 시작했고 브로드컴이 2026년 하반기 신규 고객으로 붙는데, FC-BGA는 이비덴·유니마이크론과 함께 글로벌 3사 과점이라 빅테크 자체칩 확산이 곧 물량으로 온다. MLCC는 무라타(~40%)에 이은 세계 2위(~25%)로 AI 서버·전장 수요에 노출된다 — FY2025 매출 11.3조·영업이익 9,133억. 그래프상 상류로 아지노모토 ABF(사실상 단독)에 의존하고, 하류로 팹리스·앰코·ASE로 뻗으며 삼성전자가 최대 고객(~29%)이자 23.7% 최대주주다. 본주가 사슬을 크게 앞서 달린 만큼 수요 물량이 관건이다.

2026-07-10 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 7 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ₩2,258,333 · 현재가 ₩1,584,000 (07-10) · 여력 +43%

증권사투자의견목표주가발행
IBK투자증권 · 김운호매수₩1,050,0002026.07.01리포트 ↗
현대차증권 · 김종배매수₩2,800,0002026.06.24리포트 ↗
KB증권 · 이창민매수₩3,000,0002026.06.19리포트 ↗
대신증권 · 박강호매수₩2,400,0002026.06.10리포트 ↗
iM증권 · 고의영매수₩2,300,0002026.06.09리포트 ↗
신한투자증권 · 오강호매수₩2,000,0002026.05.28리포트 ↗
메리츠증권 · 양승수매수—2025.10.10리포트 ↗

대규모 MLCC 수주 공시를 고부가 수요 개화의 시작으로 보고 공급부족을 전망하며 매수·목표가 105만원(유지)을 제시했다(커버리지 내 보수적).

이 노드를 다룬 분석

← 전체 기업Markdown · JSON

정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 이 웹사이트의 콘텐츠는 AI가 검증된 출처의 자료를 정리·교차확인하여 생성한 것으로, 오류가 있을 수 있습니다.

© 2026 윌로우인베스트먼트(주)기업 밸류체인 데이터 · contact@willowinvt.com