ALD 증착 장비 세계 1위
ASM
ASM 인터내셔널은 원자층증착(ALD) 장비 세계 1위로, 트랜지스터가 핀펫에서 게이트올어라운드(GAA)로 넘어갈수록 정밀 박막을 한 층씩 쌓는 ALD 스텝이 늘어 시장이 커지는 구조적 수혜에 선다. 2024년 매출 €2.9B(+12%)로 삼성·SK하이닉스·TSMC·인텔의 최선단 전환에 장비를 대며, 한국(화성)에 PEALD R&D·생산 거점을 둬 국내 고객 접점을 강화했다. 장비사라 고객 캐펙스 사이클을 타지만 공정 난도 상승이 ALD 침투율을 높이는 게 장기 상방이다.
ASM.AS 갱신 2026.07.12 5 의존 AI
밸류체인 그래프 기준 ASM International의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 0·매출 4)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 28곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 32억 유로 (2025, +12% 고정환율; 총이익률 51.8% record, 2nm GAA ALD 견인)
- 고객 집중도 · ALD 증착 장비 세계 1위.
- 사업부문 · ALD 증착 장비 세계 1위
매출처
지급처
- 설비·인프라 (비공개) 신뢰 低
생산 설비·인프라 투자(비공개). - 부품·소재·R&D (비공개) 신뢰 低
ALD 증착 장비 제조용 부품·소재·R&D(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인텔 | 선행2 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +197.7 |
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 아스테라랩스 | 선행2 | · | · | · | · | +25.6 | +148.2 |
| 미디어텍 | 선행2 | +27.8 | -26.6 | +52.9 | +58.3 | +24.9 | +124.3 |
| 포티넷 | 선행2 | +142 | -32 | +19.7 | +61.4 | -16 | +98.4 |
| 르네사스 | 선행2 | +8.2 | +2.4 | +88 | -13.6 | +23.8 | +84.9 |
| 크레도 | 선행2 | · | · | +46.3 | +245.2 | +114.1 | +79.2 |
| 리얼텍 | 선행2 | +19.6 | -33.8 | +56.2 | +19.1 | -6.4 | +73.7 |
| 글로벌유니칩 | 선행2 | +21.4 | +67.6 | +99.4 | -13.7 | +101.4 | +66.4 |
| 시스코 | 선행2 | +45.8 | -22.5 | +9.3 | +21 | +33.5 | +59.8 |
| 몽타주테크놀로지 | 선행2 | -18.2 | -21.8 | -18 | +51.4 | +169 | +47.4 |
| 아나로그디바이스 | 선행2 | +21 | -4.9 | +23.4 | +8.8 | +29.8 | +46.7 |
| 마이크로칩 | 선행2 | +27.5 | -18 | +30.9 | -35 | +14.6 | +40.6 |
| NXP반도체 | 선행2 | +44.8 | -29.2 | +48.4 | -8 | +6.4 | +35.8 |
| 알칩 | 선행2 | +14.3 | -8.7 | +365.1 | -18.9 | +0.8 | +34.7 |
| 애플 | 선행2 | +34.6 | -26.4 | +49 | +30.7 | +9.1 | +16.2 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| 앰바렐라 | 선행2 | +121 | -59.5 | -25.5 | +18.7 | -2.6 | +9.1 |
| 소니 반도체 | 선행2 | +27.2 | -8.4 | +27.8 | +17.9 | +1 | -2.4 |
| 群聯·파이슨 | 선행2 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -6 |
| 모빌아이 | 선행2 | · | · | +23.6 | -54 | -47.6 | -8.5 |
| 웨이얼반도체(윌세미) | 선행2 | -12.1 | -49.7 | -8.3 | +22.8 | +15.5 | -14.8 |
| TSMC | 선행1 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +43.6 |
| ASM | 본노드 | +44.2 | +2.9 | +68.7 | +10.3 | +25.9 | +28.8 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
ASM의 논점은 'GAA 전환이 확대하는 ALD 장비 과점'이다. 원자층증착(ALD) 세계 1위로, 트랜지스터가 핀펫에서 게이트올어라운드(GAA)로 넘어갈수록 정밀 박막을 쌓는 ALD 스텝이 구조적으로 늘어 시장이 커진다 — 삼성·SK·TSMC·인텔의 최선단 전환이 곧 ASM 수요다. 장비사라 고객 캐펙스 사이클을 타지만, GAA·고유전막 등 공정 난도 상승이 ALD 침투율을 높이는 게 장기 상방이다. 한국(화성) PEALD 거점으로 국내 고객 접점을 강화했다. 관전 포인트는 GAA 램프 속도와 메모리·파운드리 캐펙스 회복이다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 €1,187 · 현재가 €910.4 (07-10) · 여력 +30%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| JP모간 · Sandeep Deshpande | Overweight | €1,174 | 2026.06.19 | 리포트 ↗ |
| 바클레이스 · Simon Coles | Overweight | €1,200 | 2026.06.11 | 리포트 ↗ |
| 씨티그룹 | Buy | — | 2026.04.23 | 리포트 ↗ |
2nm·1.4nm 노드 ALD 수혜로 2026년 강한 업사이클 전망이 확산되며 JP모간·바클레이스가 목표주가를 1,100유로대 이상으로 대폭 상향.