메모리 인터페이스(DDR5 RCD·CXL)

몽타주테크놀로지

중국 메모리 인터페이스 칩 기업(澜起科技). DDR5 RCD(레지스터 클록 드라이버)에서 세계 톱3로, AI 서버·DDR5 수요로 2025년 매출 ¥54.6억(+50%), 순이익 +58%. CXL MXC 메모리 확장 칩 샘플도 공급. TSMC 위탁생산 팹리스.

688008.SS 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 2 재방문

밸류체인 그래프 기준 Montage Technology의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 43곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 2건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21-18.2%'22-21.8%'23-18%'24+51.4%'25+169%YTD+47.4%
매출 ▸메모리 모듈·AI 서버 (RCD)●CXL·PCIe 인터커넥트 (신규)◐삼성전자◐SK하이닉스◐
몽타주테크놀로지54.6억 위안
▸ 비용TSMC●EDA·IP·R&D (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 54.6억 위안 (2025, +50%)
  • 고객 집중도 · DDR5 RCD 세계 톱3·TSMC 생산.
  • 사업부문 · DDR5 RCD · CXL MXC · PCIe 인터커넥트

매출처

  • 메모리 모듈·AI 서버 (RCD) 신뢰 高
    DDR5 메모리 모듈·AI 서버에 RCD 인터페이스 칩 공급(세계 톱3).
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.04.02: Montage(澜起), DDR5 급증으로 2025 성장
  • CXL·PCIe 인터커넥트 (신규) 신뢰 中
    CXL MXC 메모리 확장·PCIe 리타이머.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • 삼성전자 신뢰 中
    삼성전자 DDR5 모듈에 RCD 공급 — 메모리 2사 모두를 고객으로 둔 인터페이스 칩 수요처.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • SK하이닉스 신뢰 中
    SK하이닉스 DDR5 모듈에 RCD 인터페이스 칩 공급 — 고용량 서버 D램이 늘수록 모듈당 RCD 수요가 함께 증가.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)

지급처

  • TSMC 신뢰 高
    DDR5 RCD·CXL 칩을 TSMC에 위탁생산(팹리스).
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.04.02: Montage(澜起), DDR5 급증으로 2025 성장
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • EDA·IP·R&D (비공개) 신뢰 低
    설계 EDA·IP·R&D.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
마벨선행2+84.6-57.5+63.7+83.8-22.8+177.8
AMD선행2+56.9-55+127.6-18.1+77.3+160.5
에버퓨어 (구 퓨어스토리지)선행2+44-17.8+33.3+72.3+9.1+18.4
브로드컴선행2+56.5-13.3+104.2+110.5+50.6+16
엔비디아선행2+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
퀄컴선행2+22.3-38.6+35.1+8.3+13.8+11.7
SK하이닉스선행1-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+140.3
삼성전자선행1-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
몽타주테크놀로지본노드-18.2-21.8-18+51.4+169+47.4
TSMC수혜1+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+43.6
섬코수혜2-4.3-3.9+21.3-48.1+41.7+225.8
글로벌웨이퍼스수혜2+26.9-29.9+14.3-39+48.9+171.6
어플라이드 머티어리얼즈수혜2+83.6-37.5+68+1.1+59.6+135
램리서치수혜2+53.7-40.7+88.6-6.8+139.2+105
온투수혜2+112.9-32.7+124.6+9-5.3+103.6
KLA수혜2+68-11.2+56+9.4+94.5+91
스크린수혜2+40.7-13.2+220.1-24.1+84.9+86.3
테라다인수혜2+36.8-46.3+24.8+16.5+54.4+85.9
레조낙수혜2-2.6-4+37.5+30.3+137.9+80.4
도쿄일렉트론수혜2+40.4-14.5+89.8-4.4+61.6+78.2
퀴니티 일렉트로닉스수혜2·····+76.3
엔테그리스수혜2+44.6-52.5+83.5-17.1-14.6+72.8
ASML수혜2+64.1-30.5+39.9-7.7+55.8+68.6
글로벌유니칩수혜2+21.4+67.6+99.4-13.7+101.4+66.4
BESI수혜2+33.7-6.1+121.8-9.3+35+56.2
후지미수혜2+64.7-1.6+40.4-24.2+28.4+54.6
신에쓰화학수혜2+6.3+3.1+57.8-15.6+7.6+44
도쿄오카공업수혜2-2.7-3+63.8+4.3+111.5+42.9
에바라수혜2+58.1+2.3+76.1+41+84+32.3
ASM수혜2+44.2+2.9+68.7+10.3+25.9+28.8
린데수혜2+33.4-4.4+27.7+3.2+3.2+25.1
케이던스수혜2+36.6-13.8+69.6+10.3+4+22.9
레이저텍수혜2+78.9+2.4+57-60.6+138.9+22.4
어드밴테스트수혜2+17-2.3+155.7+49.5+196+17.1
에어리퀴드수혜2+14.1+7.9+20.9+8.5-4.8+12.5
디스코수혜2-6.6+27.7+218.5+11.6+49.6+10.2
이오테크닉스수혜2+7.6-28.2+130.5-16.2+163.2+0.7
HPSP수혜2··+216.5-30.4+54.7-4.5
시높시스수혜2+42.1-13.4+61.3-5.7-3.2-5.2
포트로닉스수혜2+68.9-10.7+86.4-24.9+35.8-6.6
리노공업수혜2+21-5.3+18.3+9.5+150.1-30.3

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

DDR5 RCD(레지스터 클록 드라이버)에서 세계 톱3인 중국 메모리 인터페이스 팹리스로, AI 서버·DDR5 채택 확대에 직접 연동된다. 성장 논지는 두 축 — RCD가 AI 서버의 고용량 D램마다 필수로 들어가 물량이 늘고(2025년 매출 +50%), CXL MXC·PCIe 리타이머가 차세대 메모리 확장의 신규 축을 연다. 리스크는 설계만 하고 TSMC에 위탁하는 팹리스 구조의 캐파 의존과 메모리 사이클이며, 그래프 파급은 삼성·SK하이닉스 DDR5 모듈 수요가 몽타주 RCD로 전이되는 경로다.

2026-07-10 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥332 · 현재가 ¥268.06 (07-10) · 여력 +24%

증권사투자의견목표주가발행
골드만삭스买入 (Buy)¥3872026.05.27리포트 ↗
CLSA(리앙)高度确信跑赢大市 (High-Conviction Outperform)¥277.92026.05.08리포트 ↗
궈위안증권买入 (Buy)—2026.04.15리포트 ↗

DDR5 세대교체와 AI 서버 수요를 근거로 2026년 5월 골드만삭스가 A주 목표주가를 387위안으로 올리는 등 글로벌·중국 증권사 모두 매수 일변도의 강세 시각을 유지하고 있다.

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