메모리 인터페이스(DDR5 RCD·CXL)

몽타주테크놀로지

중국 메모리 인터페이스 칩 기업(澜起科技). DDR5 RCD(레지스터 클록 드라이버)에서 세계 톱3로, AI 서버·DDR5 수요로 2025년 매출 ¥54.6억(+50%), 순이익 +58%. CXL MXC 메모리 확장 칩 샘플도 공급. TSMC 위탁생산 팹리스.

688008.SS 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 3 재방문

밸류체인 그래프 기준 Montage Technology의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 43곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 2건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-09-04'21-18.2%'22-21.8%'23-18%'24+51.4%'25+169%YTD+3.4%
매출 ▸메모리 모듈·AI 서버 (RCD)●CXL·PCIe 인터커넥트 (신규)◐삼성전자◐SK하이닉스◐
몽타주테크놀로지54.6억 위안
▸ 비용TSMC●EDA·IP·R&D (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 54.6억 위안 (2025, +50%)
  • 고객 집중도 · DDR5 RCD 세계 톱3·TSMC 생산.
  • 사업부문 · DDR5 RCD · CXL MXC · PCIe 인터커넥트

매출처

  • 메모리 모듈·AI 서버 (RCD) 신뢰 高
    DDR5 메모리 모듈·AI 서버에 RCD 인터페이스 칩 공급(세계 톱3).
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.04.02: Montage(澜起), DDR5 급증으로 2025 성장
  • CXL·PCIe 인터커넥트 (신규) 신뢰 中
    CXL MXC 메모리 확장·PCIe 리타이머.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • 삼성전자 신뢰 中
    삼성전자 DDR5 모듈에 RCD 공급 — 메모리 2사 모두를 고객으로 둔 인터페이스 칩 수요처.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • SK하이닉스 신뢰 中
    SK하이닉스 DDR5 모듈에 RCD 인터페이스 칩 공급 — 고용량 서버 D램이 늘수록 모듈당 RCD 수요가 함께 증가.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)

지급처

  • TSMC 신뢰 高
    DDR5 RCD·CXL 칩을 TSMC에 위탁생산(팹리스).
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.04.02: Montage(澜起), DDR5 급증으로 2025 성장
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)
  • EDA·IP·R&D (비공개) 신뢰 低
    설계 EDA·IP·R&D.
    확인 ZH Montage/SSE 발행 2026.03.01: 澜起科技 회사·IR(상하이거래소 688008)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
마벨선행2+84.6-57.5+63.7+83.8-22.8+163.4
AMD선행2+56.9-55+127.6-18.1+77.3+123
에버퓨어 (구 퓨어스토리지)선행2+44-17.8+33.3+72.3+9.1+48.5
엔비디아선행2+125.5-50.3+239+171.2+38.9+23.7
브로드컴선행2+56.5-13.3+104.2+110.5+50.6+3.8
퀄컴선행2+22.3-38.6+35.1+8.3+13.8+0.2
SK하이닉스선행1-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+81.6
삼성전자선행1-9-14.2+20.9-26.4+212.9+59.7
몽타주테크놀로지본노드-18.2-21.8-18+51.4+169+3.4
TSMC수혜1+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+41.9
글로벌유니칩수혜2+21.4+67.6+99.4-13.7+101.4+122.8
섬코수혜2-4.3-3.9+21.3-48.1+41.7+100.6
글로벌웨이퍼스수혜2+26.9-29.9+14.3-39+48.9+98.1
테라다인수혜2+36.8-46.3+24.8+16.5+54.4+84.6
램리서치수혜2+53.7-40.7+88.6-6.8+139.2+80.1
어플라이드 머티어리얼즈수혜2+83.6-37.5+68+1.1+59.6+77.6
레조낙수혜2-2.6-4+37.5+30.3+137.9+73.5
온투수혜2+112.9-32.7+124.6+9-5.3+69.8
엔테그리스수혜2+44.6-52.5+83.5-17.1-14.6+65.1
ASML수혜2+64.1-30.5+39.9-7.7+55.8+61.1
KLA수혜2+68-11.2+56+9.4+94.5+53.3
퀴니티 일렉트로닉스수혜2·····+47.8
스크린수혜2+40.7-13.2+220.1-24.1+84.9+33.7
도쿄일렉트론수혜2+40.4-14.5+89.8-4.4+61.6+30.3
어드밴테스트수혜2+17-2.3+155.7+49.5+196+29.9
후지미수혜2+64.7-1.6+40.4-24.2+28.4+23.4
에어리퀴드수혜2+14.3+8.1+21.1+8.7-4.6+21.3
BESI수혜2+33.7-6.1+121.8-9.3+35+20.3
이오테크닉스수혜2+7.6-28.2+130.5-16.2+163.2+17.8
ASM수혜2+44.2+2.9+68.7+10.3+25.9+16.7
도쿄오카공업수혜2-2.7-3+63.8+4.3+111.5+14.1
신에쓰화학수혜2+6.3+3.1+57.8-15.6+7.6+13.8
린데수혜2+33.4-4.4+27.7+3.2+3.2+13.1
HPSP수혜2··+216.5-30.4+54.7+9.2
에바라수혜2+58.1+2.3+76.1+41+84-4.2
케이던스수혜2+36.6-13.8+69.6+10.3+4-6.4
레이저텍수혜2+78.9+2.4+57-60.6+138.9-8.5
포트로닉스수혜2+68.9-10.7+86.4-24.9+35.8-9
시높시스수혜2+42.1-13.4+61.3-5.7-3.2-16.2
디스코수혜2-6.6+27.7+218.5+11.6+49.6-17.3
리노공업수혜2+21-5.3+18.3+9.5+150.1-37.1

YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance

메모리 인터페이스(DDR5 RCD·CXL) 기업. 2026년 +3.4%다. 공급단(평균 +41.9%)이 본주(+3.4%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 SK하이닉스(+81.6%), 가장 처진 곳은 TSMC(+41.9%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. DDR5 RCD 세계 톱3·TSMC 생산.

2026-09-04 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥332 · 현재가 ¥187.7 (09-04) · 여력 +77%

증권사투자의견목표주가발행
골드만삭스买入 (Buy)¥3872026.05.27리포트 ↗
CLSA(리앙)高度确信跑赢大市 (High-Conviction Outperform)¥277.92026.05.08리포트 ↗
궈위안증권买入 (Buy)—2026.04.15리포트 ↗

DDR5 세대교체와 AI 서버 수요를 근거로 2026년 5월 골드만삭스가 A주 목표주가를 387위안으로 올리는 등 글로벌·중국 증권사 모두 매수 일변도의 강세 시각을 유지하고 있다.

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