NYSE · 인터커넥트 · AI 서버 구리 연결
앰페놀
커넥터·인터커넥트 기업으로 엔비디아 GB200 NVL72의 구리 케이블 카트리지 공급사다. 시스템당 자재가치 약 $10만~12만으로, 통신솔루션 부문이 2025년 3분기 +96%(유기 +75%), 분기 매출 $6.2B(+53%, 영업이익률 27.5%). AI 인프라의 구리 연결을 쥔다.
APH 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 Amphenol의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 37곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 3Q 매출 $6.2B (+53%)
- 고객 집중도 · GB200 구리 케이블 카트리지 $100~120k/시스템.
- 사업부문 · 통신솔루션(AI 인터커넥트) · 하네스·센서
매출처
- 서버 ODM·통신 (커넥터) 신뢰 高· 매출 $3.309 · Q3-2025 · Communications Solutions 부문 매출(+96% YoY·+75% organic)
서버 ODM·통신장비에 커넥터·케이블 공급. Communications Solutions 부문 매출이 Q3-2025 $3,309M(+96% YoY·+75% organic)으로 AI 인프라 수요에 급증했고, IT데이터콤 시장이 +128%로 전사 매출의 37%를 차지했다(앰페놀은 개별 고객명을 공시하지 않음). - 엔비디아 신뢰 高
엔비디아 GB200 NVL72 구리 케이블 카트리지·인터커넥트 공급(시스템당 $100~120k, 업계 다수 보도) — 앰페놀 공시엔 고객명이 없으나 GB200 인터커넥트 공급은 폭넓게 확인된다. - 델 신뢰 中
델 AI 서버에 커넥터·인터커넥트 공급 — 완제 서버 브랜드까지 커버해 특정 완제품 승자에 베팅하지 않는 폭넓은 노출. 앰페놀은 개별 고객명을 공시하지 않아 '델' 지목은 제3자 보도 기반이며, 부문 차원 AI 인터커넥트 수요만 공식 확인된다(IT데이터콤 +128%·전사 37%). - 폭스콘 신뢰 中
서버 ODM 폭스콘에 AI 서버용 커넥터·케이블 공급 — 완성 랙이 폭스콘을 거쳐도 인터커넥트는 앰페놀에 의존한다. 앰페놀은 개별 고객명을 공시하지 않아 '폭스콘' 지목은 제3자 보도 기반이며, 부문 차원 수요만 공식 확인된다(IT데이터콤 +128%·전사 37%).
지급처
- 인수·증설 (비공개) 신뢰 低· acquisition $10.5 · 2025 · CommScope 커넥티비티·케이블(CCS) 인수(사상 최대)
분산형 M&A·증설. 2025년 CommScope 커넥티비티·케이블(CCS) 사업을 $10.5B(사상 최대)에 인수했고, 앞서 OWN/DAS(Andrew) 사업을 $2.1B에 2025.2 완료해 Communications Solutions에 연 약 $1.3B 매출·4,000명을 더했다. - 구리·소재·제조 (비공개) 신뢰 低
구리·소재·정밀 제조.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 델 | 선행2 | +51.2 | -26.6 | +95.9 | +53 | +11.2 | +248.1 |
| 레노버 | 선행2 | -4.6 | -20.9 | +36.2 | +18.2 | -0.6 | +175.7 |
| HPE | 선행2 | +37.4 | +4.5 | +9.7 | +29.1 | +15.5 | +104 |
| 테라울프 | 선행2 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +91.2 |
| 오로라 | 선행2 | · | -89.3 | +261.2 | +44.2 | -39 | +66.1 |
| 머큐리시스템스 | 선행2 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +47.9 |
| 에이수스(ASUS) | 선행2 | +35.5 | -12.9 | +72 | +41.1 | -14.1 | +46.7 |
| 위윈 | 선행2 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +45.1 |
| 기가바이트 | 선행2 | +82.3 | -3.4 | +173.2 | -15.9 | -4.7 | +44.4 |
| 클라우드플레어 | 선행2 | +73 | -65.6 | +84.2 | +29.3 | +83.1 | +36.1 |
| 콴타 | 선행2 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +33.4 |
| SK텔레콤 | 선행2 | +7.9 | -12 | +15.8 | +15.5 | +37.5 | +23.4 |
| 셀레스티카 | 선행2 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +21.7 |
| 지리자동차 | 선행2 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +18.9 |
| 위스트론 | 선행2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +14.8 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +14.3 |
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +10.9 |
| 아이렌 | 선행2 | · | -92.3 | +472 | +37.3 | +284.6 | +8.9 |
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | +1.6 |
| 템퍼스 AI | 선행2 | · | · | · | · | +74.9 | -1.4 |
| IBM | 선행2 | +16.7 | +10.6 | +21.8 | +39.3 | +38.2 | -1.6 |
| 슈퍼마이크로 | 선행2 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | -3.3 |
| 제너럴 모터스 | 선행2 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | -3.8 |
| 아이온큐 | 선행2 | · | -79.3 | +259.1 | +237.1 | +7.4 | -4.5 |
| 현대차 | 선행2 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -7.8 |
| 테슬라 | 선행2 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -9.3 |
| 도요타자동차 | 선행2 | +58.1 | -13.4 | +63 | +1.8 | +21.8 | -18.2 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | -20 |
| 알리바바 | 선행2 | -49 | -25.8 | -10.8 | +11.8 | +75.8 | -22.7 |
| 텐센트 | 선행2 | -28.6 | -14.2 | -28.7 | +49.8 | +52.1 | -23.2 |
| 바이두 | 선행2 | · | -8.2 | -23.4 | -13.5 | +74.2 | -24.5 |
| 리게티 | 선행2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -25.3 |
| 오라클 | 선행2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -27.4 |
| 크라토스 | 선행2 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -36.5 |
| 포니에이아이 | 선행2 | · | · | · | · | +1 | -54.6 |
| 엔비디아 | 선행1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 앰페놀 | 본노드 | +34.9 | -12 | +31.5 | +41.3 | +96.1 | +18.1 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
투자 논점은 AI 랙 안의 구리 인터커넥트라는 '보이지 않는 필수부품' 지위다. 엔비디아 GB200 NVL72 한 시스템당 구리 케이블 카트리지 자재가치가 $100~120k로, 랙 출하량이 곧 통신솔루션 매출로 환산된다 — 2025년 3분기 통신솔루션 +96%(유기 +75%), 전사 분기매출 $6.2B(+53%)·영업이익률 27.5%가 그 레버리지를 보여준다. 고객이 엔비디아·델·폭스콘 등 랙 설계·조립 전 계층에 걸쳐 있어 특정 완제품 승자에 베팅하지 않고 'AI 랙이 몇 대 나오느냐'에 노출되며, 분산형 M&A로 부품군을 넓혀온 실행력이 진입장벽이다. 위험은 구리 등 원자재 가격과 GB200→차세대 아키텍처 전환기에 케이블 설계 사양이 바뀔 때의 스펙 리스크다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $192 · 현재가 $159.06 (07-10) · 여력 +21%
이 노드를 다룬 분석
- 돈의 입구는 하나다: AI 수요는 하이퍼스케일러 capex 한 곳으로 수렴한다 2026.06.23