NYSE · 클라우드·DB · OCI·스타게이트(OpenAI)

오라클

OCI(오라클 클라우드)로 AI 인프라의 핵심 축이 됐다. OpenAI와 약 $3000억 규모 스타게이트 계약(4.5GW)을 맺고, OCI 제타스케일에 엔비디아 GPU 최대 80만개를 배치하며 AMD MI450 5만개도 도입한다. 데이터센터 전력은 Bloom 연료전지 최대 2.8GW로 충당. 2025 CAPEX 약 $100억+.

ORCL 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 2 재방문

밸류체인 그래프 기준 Oracle의 직접 연결 기업은 6곳(관계 기준 공급 3·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 41곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 12건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21+36.9%'22-4.6%'23+30.9%'24+60%'25+18.1%YTD-27.4%
매출 ▸오픈AI●엔터프라이즈·정부 (클라우드)●팔란티어◐우버◐
오라클스타게이트 ~$300B / 4.5GW
▸ 비용엔비디아●블룸에너지●AMD◐데이터센터·서버·증설 (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 스타게이트 ~$300B / 4.5GW
  • 고객 집중도 · OpenAI 스타게이트. 엔비디아·AMD GPU.
  • 사업부문 · OCI 클라우드 · 스타게이트(OpenAI) · DB·SaaS

매출처

  • 오픈AI 신뢰 高
    OpenAI 스타게이트에 OCI 클라우드 컴퓨팅 공급(~$3000억/4.5GW).
    확인 EN IntuitionLabs 발행 2026.04.12: 오라클·오픈AI 3000억 달러 딜 AI 인프라 분석
    확인 EN Data Center Frontier 발행 2025.09.01: OpenAI·오라클 $3000억 스타게이트
    확인 EN OpenAI 발행 2025.07.22: OpenAI·오라클 스타게이트 4.5GW 파트너십
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2025.06.20: Oracle 연차보고서(10-K, SEC)
  • 엔터프라이즈·정부 (클라우드) 신뢰 高
    기업·정부에 OCI·DB·SaaS 공급.
    확인 EN 미국 SEC(오라클) 발행 2026.06.22: 오라클 FY2026 10-K
  • 팔란티어 신뢰 中
    팔란티어에 클라우드 컴퓨팅 제공.
    확인 EN InsiderFinance 발행 2026.01.01: Palantir, 계약 수주·AI로 급등
    확인 EN Cloud Wars 발행 2024.07.23: 오라클·팔란티어, 빅데이터·AI 기능을 OCI에 통합
  • 우버 신뢰 中
    오라클은 오라클 클라우드 인프라(OCI)로 우버 워크로드를 호스팅하고(2023년 7년 계약) 그 대가를 받는다. 우버의 OCI 지출이 오라클의 매출이 된다.
    확인 EN 포브스 발행 2023.02.21: 우버, 구글·오라클과 대형 클라우드 계약

지급처

  • 엔비디아 신뢰 高
    OCI 제타스케일에 엔비디아 GPU 최대 80만개 배치.
    확인 EN IntuitionLabs 발행 2026.04.12: 오라클·오픈AI 3000억 달러 딜 AI 인프라 분석
    확인 EN CIO Dive 발행 2025.10.15: 오라클, AMD·엔비디아로 클라우드 인프라 확충
    확인 EN Data Center Frontier 발행 2025.09.01: OpenAI·오라클 $3000억 스타게이트
  • 블룸에너지 신뢰 高
    데이터센터 온사이트 전력을 Bloom 연료전지로 조달(최대 2.8GW).
    확인 EN Bloom Energy 발행 2026.04.17: Bloom·오라클 2.8GW
    확인 EN TradingKey 발행 2026.04.14: 오라클 2.8GW 연료전지 주문과 블룸에너지
  • AMD 신뢰 中
    OCI에 AMD Instinct MI450 5만개 도입(2026 3Q).
    확인 EN CIO Dive 발행 2025.10.15: 오라클, AMD·엔비디아로 클라우드 인프라 확충
    확인 EN HyperFRAME Research 발행 2025.10.15: 오라클의 5만 GPU 베팅이 엔비디아를 위협하나
  • 데이터센터·서버·증설 (비공개) 신뢰 低
    데이터센터 건설·서버·증설 CAPEX.
    확인 EN Data Center Frontier 발행 2025.09.01: OpenAI·오라클 $3000억 스타게이트

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
보이저 테크놀로지스선행2·····+19.2
우버선행1-17.8-41+149-2+35.5-8.8
팔란티어선행1-22.7-64.7+167.4+340.5+135-28.7
오라클본노드+36.9-4.6+30.9+60+18.1-27.4
블룸에너지수혜1-23.5-12.8-22.6+50.1+291.2+181.5
엔비디아수혜1+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
키옥시아수혜2····+1082.1+260.5
마이크론수혜2+24.2-45.9+71.9-1+240.2+243.3
무라타수혜2-14-11.7+24.7-16.5+29.9+217.4
난야PCB수혜2+110.6-46.7-0.5-38.3+188.2+213.4
ASE테크놀로지수혜2+38.3-12.8+60.9+10.1+65.6+167.6
네비우스수혜2····+202.2+162.4
아스테라랩스수혜2····+25.6+148.2
이비덴수혜2+30.4-19.6+51.6-38.6+261+147.1
SK하이닉스수혜2-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+140.3
유니마이크론수혜2+133.5-30.2+35.2-19.7+175.7+131.6
코닝수혜2+5.9-11.6-1.2+60.6+87.8+118.8
루멘텀수혜2+11.6-50.7+0.5+60.1+339.1+117.6
LS일렉트릭수혜2-19.2+11.4+37.4+234.2+145+79.6
삼성전자수혜2-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
온세미수혜2+107.5-8.2+33.9-24.5-14.1+77.2
코히어런트수혜2-10-48.6+24+117.6+94.8+75.8
이오플링크수혜2-10.1-27.7+136.6+197+368.8+74.9
이노라이트수혜2-30.7-18.3+253.7+12+468.1+68.8
키사이트수혜2+56.3-17.2-7+1+26.5+58.5
델타전자수혜2-3.4+10.4-0.3+59.2+183.8+54.9
모놀리식 파워수혜2+35.5-27.8+79.8-5.6+54.5+49.8
아나로그디바이스수혜2+21-4.9+23.4+8.8+29.8+46.7
TSMC수혜2+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+43.6
ABB수혜2+23.9+7.3+18.9+39+36.1+27.2
페가트론수혜2-5.9+0.6+35.3+21.2-23.8+24
럭스쉐어수혜2-11.9-30.2-21.2+58.8+29.3+20.6
디지털리얼티수혜2+30.7-41+39.9+35.9-10.1+18.2
앰페놀수혜2+34.9-12+31.5+41.3+96.1+18.1
위스트론수혜2+7.9+9.7+272.7-1.6+22.7+14.8
KYEC수혜2+26.7-7.7+132.4+38.6+171+4.2
블랙록수혜2+29.4-20.4+17.9+29.3+6.6-2.1
TE커넥티비티수혜2+35.1-27.7+24.6+3.5+61.1-11.3
리커전수혜2·-55+27.9-31.4-39.5-13
BYD일렉트로닉스수혜2-56.1+16-0.4+60.6-19.4-34.4

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

투자 논점은 후발 클라우드가 AI 인프라 계약으로 판을 뒤집을 수 있느냐다. OpenAI와 약 3,000억 달러·4.5GW 규모 스타게이트 계약을 맺고 OCI 제타스케일에 엔비디아 GPU 최대 80만개, AMD MI450 5만개를 배치하며, AWS·애저·구글에 밀리던 OCI를 AI 컴퓨트 공급자로 재정의했다 — 우버·팔란티어 등 엔터프라이즈까지 얹힌다. 다만 이 성장은 대규모 capex($100억+)와 엔비디아·AMD GPU, 블룸에너지 온사이트 전력(최대 2.8GW)에 앞서 자본을 태우는 구조라, 매출 인식보다 지출·GPU 조달이 먼저 커지는 병목 국면이다. 위험은 스타게이트가 단일 고객(OpenAI)에 집중된 초대형 계약이라 그 자금 조달·집행 속도가 밸류에이션을 좌우하고, 클라우드 마진이 GPU·전력 원가에 눌린다는 점이다.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 3 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 $246 · 현재가 $140.64 (07-10) · 여력 +75%

증권사투자의견목표주가발행
RBC 캐피털 · Rishi JaluriaSector Perform$1902026.06.11리포트 ↗
바클레이스 · Raimo LenschowOverweight$2502026.06.11리포트 ↗
번스타인 · Mark MoerdlerOutperform$3252026.06.11리포트 ↗
스티븐스 · Brett HuffEqual Weight$1642026.06.11리포트 ↗
TD 코웬 · Derrick WoodBuy$3002026.06.08리포트 ↗

클라우드 수주는 강하나 대규모 capex 부담과 마진·현금흐름 압박을 이유로 중립(섹터퍼폼), 목표가 $190.

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