NAND 플래시 메모리
키옥시아
키옥시아는 세계 3~4위(점유율 약 16%) NAND 플래시 제조사로, 일본 욧카이치·기타카미에 세계 최대급 NAND 팹을 운영한다. 2024년 12월 상장 후 AI 데이터센터용 고속 SSD 수요가 폭증하며 실적·주가가 급등했고(엔비디아와 AI SSD 협력), 캐논과는 10년간 NIL(나노임프린트) 공정을 공동개발해 EUV 없이 NAND 미세화를 노리는 대체 리소 실험도 병행한다. 장비·소재는 도쿄일렉트론·램리서치·ASML·도쿄오카 등 글로벌 공급망에 의존한다.
285A.T 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 키옥시아의 직접 연결 기업은 10곳(관계 기준 공급 7·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 58곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 13건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2조3,370억엔 (FY2026, 2026.3期, +37%, 사상 첫 2조엔 돌파)·영업익 8,704억엔(+92.7%) — AI SSD·ASP 급등
- 고객 집중도 · NAND 플래시 메모리.
- 사업부문 · NAND 플래시 메모리
매출처
- 엔비디아 신뢰 中· 점유율 >16% · 2024 · NAND 세계 점유율
NVIDIA에 AI·데이터센터용 NAND·SSD 공급. - SSD·전자제품 OEM (비공개) 신뢰 中
AI·데이터센터용 NAND·SSD을(를) SSD·전자제품 OEM에 공급. - 群聯·파이슨 신뢰 中
Phison SSD 솔루션에 NAND 공급. - 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) 신뢰 中
Pure DirectFlash 모듈에 NAND 공급.
지급처
- 도쿄일렉트론 신뢰 高
도쿄일렉트론에서 NAND 양산 장비·웨이퍼 매입. - 램리서치 신뢰 高
램리서치에서 NAND 양산 장비·웨이퍼 매입. - 신에쓰화학 신뢰 中
신에쓰화학에서 NAND 양산 장비·웨이퍼 매입. - ASML 신뢰 中
ASML에서 NAND 양산 장비·웨이퍼 매입. - 어드밴테스트 신뢰 中
Advantest에서 NAND 양산 장비·웨이퍼 매입. - 도쿄오카 신뢰 中
포토레지스트 조달처(세계 점유율 1위 24.7%, EUV 2위 28%). 도쿄오카 IR에서 주요 고객으로 실명 언급. - 캐논 (NIL 임프린트 장비) 신뢰 中
캐논과 10년간 NIL 공정을 공동개발 — 캐논 임프린트 장비를 도입해 NAND 양산 공정을 검증 중. - 부품·소재·R&D (비공개) 신뢰 低
제조용 부품·소재·R&D(비공개).
투자자
- 베인 캐피털 컨소시엄 + 도시바 신뢰 高
베인 캐피털 주도 컨소시엄이 51.3%, 도시바 32.3% 보유.확인 EN 트렌드포스 발행 2024.12.10: Kioxia Finalizes IPO Price, SK Hynix Poised to Become Third-Largest Shareholder
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 델 | 선행2 | +51.2 | -26.6 | +95.9 | +53 | +11.2 | +320.2 |
| 레노버 | 선행2 | -4.6 | -20.9 | +36.2 | +18.2 | -0.6 | +269.8 |
| 시게이트 | 선행2 | +87.5 | -51.4 | +69.1 | +4.1 | +225.3 | +209.1 |
| 위윈 | 선행2 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +120.2 |
| 에이수스(ASUS) | 선행2 | +35.5 | -12.9 | +72 | +41.1 | -14.1 | +119.8 |
| HPE | 선행2 | +37.4 | +4.5 | +9.7 | +29.1 | +15.5 | +118.5 |
| 오로라 | 선행2 | · | -89.3 | +261.2 | +44.2 | -39 | +65.1 |
| 기가바이트 | 선행2 | +82.3 | -3.4 | +173.2 | -15.9 | -4.7 | +60.7 |
| 위스트론 | 선행2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +57.3 |
| 테라울프 | 선행2 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +43.7 |
| 클라우드플레어 | 선행2 | +73 | -65.6 | +84.2 | +29.3 | +83.1 | +41.5 |
| 슈퍼마이크로 | 선행2 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | +35.3 |
| SK텔레콤 | 선행2 | +7.9 | -12 | +15.8 | +15.5 | +37.5 | +29.7 |
| 콴타 | 선행2 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +28.5 |
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +19.6 |
| 아이렌 | 선행2 | · | -92.3 | +472 | +37.3 | +284.6 | +18.3 |
| 머큐리시스템스 | 선행2 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +12.9 |
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 지리자동차 | 선행2 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +10.2 |
| 템퍼스 AI | 선행2 | · | · | · | · | +74.9 | +9.4 |
| 제너럴 모터스 | 선행2 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | +8.4 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| 셀레스티카 | 선행2 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +5.7 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | +4 |
| 얌! 브랜즈 | 선행2 | +30.1 | -6 | +3.9 | +4.7 | +14.9 | +0.6 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | -6.4 |
| 도요타자동차 | 선행2 | +58.1 | -13.4 | +63 | +1.8 | +21.8 | -10.8 |
| 아이온큐 | 선행2 | · | -79.3 | +259.1 | +237.1 | +7.4 | -11.9 |
| 오라클 | 선행2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -17.8 |
| IBM | 선행2 | +16.7 | +10.6 | +21.8 | +39.3 | +38.2 | -19.1 |
| 테슬라 | 선행2 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -21.3 |
| 알리바바 | 선행2 | -49 | -25.8 | -10.8 | +11.8 | +75.8 | -22 |
| 현대차 | 선행2 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -22.2 |
| 텐센트 | 선행2 | -28.6 | -14.2 | -28.7 | +49.8 | +52.1 | -26.1 |
| 리게티 | 선행2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -31.4 |
| 크라토스 | 선행2 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -37 |
| 바이두 | 선행2 | · | -8.2 | -23.4 | -13.5 | +74.2 | -37.2 |
| 포니에이아이 | 선행2 | · | · | · | · | +1 | -49.3 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행1 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +48.5 |
| 엔비디아 | 선행1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 群聯·파이슨 | 선행1 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -14.7 |
| 키옥시아 | 본노드 | · | · | · | · | +1082.1 | +155 |
| 램리서치 | 수혜1 | +53.7 | -40.7 | +88.6 | -6.8 | +139.2 | +80.1 |
| ASML | 수혜1 | +64.1 | -30.5 | +39.9 | -7.7 | +55.8 | +61.1 |
| 도쿄일렉트론 | 수혜1 | +40.4 | -14.5 | +89.8 | -4.4 | +61.6 | +30.3 |
| 어드밴테스트 | 수혜1 | +17 | -2.3 | +155.7 | +49.5 | +196 | +29.9 |
| 도쿄오카공업 | 수혜1 | -2.7 | -3 | +63.8 | +4.3 | +111.5 | +14.1 |
| 신에쓰화학 | 수혜1 | +6.3 | +3.1 | +57.8 | -15.6 | +7.6 | +13.8 |
| 캐논 | 수혜1 | +22.5 | +11.1 | +46.4 | +27 | -3.2 | +0.4 |
| 이코르 | 수혜2 | +52.7 | -41.7 | +25.4 | -4.2 | -42.8 | +205.9 |
| MKS 인스트루먼츠 | 수혜2 | +16.4 | -51 | +22.6 | +2.2 | +54.4 | +63.3 |
| 어드밴스드에너지 | 수혜2 | -5.7 | -5.4 | +27.5 | +6.6 | +81.6 | +34.3 |
| 다이닛폰인쇄 | 수혜2 | +56.5 | +13.9 | +42.6 | +8.5 | +22.5 | +11.3 |
| 파커 하니핀 | 수혜2 | +18.3 | -6.9 | +60.8 | +39.6 | +39.5 | +10.2 |
| 티씨케이 | 수혜2 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | +5.9 |
| 원익QnC | 수혜2 | +26.2 | +2 | +11.9 | -33.7 | +53.4 | -9.6 |
| 하나머티리얼즈 | 수혜2 | +106 | -30.5 | +26.1 | -47.4 | +173.9 | -25.4 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
NAND 플래시 메모리 기업. 2025년 +1082.1%, 2026년 +155%로 폭발했다. 본주(+155%)가 수요단(평균 +19.2%)과 공급단(평균 +50.4%)을 모두 앞선다. 사슬보다 먼저 달린 만큼, 수요단 숫자가 따라오지 못하면 되돌림이 먼저 오는 자리다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 램리서치(+80.1%), 가장 처진 곳은 群聯·파이슨(-14.7%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. NAND 플래시 메모리.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 4 · 중립 0 · 매도 1 · 평균 목표가 ¥106,760 · 현재가 ¥54,460 (09-04) · 여력 +96%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 골드만삭스 · Shuhei Nakamura | Buy | ¥116,000 | 2026.06.30 | 리포트 ↗ |
| JP모건 | Buy | ¥155,000 | 2026.06.22 | 리포트 ↗ |
| 번스타인 소시에테제네랄 | Sell | ¥40,000 | 2026.06.15 | 리포트 ↗ |
| 노무라 | Buy | ¥115,000 | 2026.06.10 | 리포트 ↗ |
| CLSA | Buy | ¥107,800 | 2026.06.03 | 리포트 ↗ |
5월 말 중립에서 매수로 상향(목표가 ¥93,000)한 뒤 다시 ¥116,000으로 올렸다. AI 서버향 NAND 공급 부족이 2028년까지 이어지며 이익 정점이 늦춰진다는 논지다.
이 노드를 다룬 분석
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