반도체 장비 · 식각·증착(메모리 강세)
램리서치
식각·증착 장비 강자로 특히 메모리(3D 낸드·DRAM)에 강하다. FY2025(2025년 6월 종료) 매출 $18.4B. 삼성·SK하이닉스·마이크론·TSMC가 핵심 고객이며, AI 메모리 투자 확대가 수요를 견인한다.
LRCX 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 램리서치의 직접 연결 기업은 15곳(관계 기준 공급 5·매출 10)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 49곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 20건이며 그중 1차공시가 6건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $18.4B
- 고객 집중도 · 메모리 비중 높음. 핵심 고객 삼성·TSMC(10-K 명시), SK하이닉스·마이크론.
- 사업부문 · 시스템 · 고객지원(CSBG)
매출처
- 삼성전자 신뢰 高
삼성전자 메모리·파운드리 팹에 식각·증착 장비 공급 — 10-K 명시 핵심 고객. HBM·3D낸드 단수 상승이 램의 장비 집약도를 끌어올린다. - 키옥시아 신뢰 高
키옥시아 3D 낸드 양산에 식각·증착 장비 공급 — 낸드 단수 경쟁이 식각 스텝을 늘려 장비 수요를 견인. - 샌디스크 신뢰 高
샌디스크 낸드 양산에 식각·증착 장비 공급. - TSMC 신뢰 高
TSMC 파운드리 팹에 식각·증착 장비 공급 — 10-K 명시 핵심 고객으로, 메모리 편중을 완화하는 로직 축. - SK하이닉스 신뢰 中
SK하이닉스 DRAM·HBM 팹에 식각·증착 장비 공급 — AI 메모리 증설의 직접 수혜 채널. - 마이크론 신뢰 中
마이크론 DRAM·낸드 팹에 식각·증착 장비 공급 — 메모리 3사가 동시 증설하면 수요가 겹쳐 쌓인다. - 글로벌파운드리 신뢰 中
글로벌파운드리 fab에 전공정 장비 공급. - UMC 신뢰 中
UMC 성숙·특화 fab에 전공정 장비 공급. - 난야테크 신뢰 中
Nanya DRAM 팹에 식각·증착 WFE 공급(capex 증설 수혜). - SMIC 신뢰 低
중국 최대 매출 지역(램 FY2025 매출의 34%)을 대표하는 관계 — SMIC 등 중국 팹에 식각·증착·세정 장비를 공급한다(램은 노광이 아닌 식각·CVD/ALD 장비사). 다만 첨단 장비는 미국 수출허가 규제로 제한돼, SMIC는 10-K상 유의미 고객으로 명시되지 않는다.
지급처
- MKS 인스트루먼츠 신뢰 高
식각·증착 장비에 MKS RF 전력·진공 서브시스템 탑재. - 어드밴스드에너지 (RF 파워) 신뢰 高
식각·증착 장비용 RF 파워 서플라이 조달처. - 이코르 (가스 전달) 신뢰 高
가스·화학물 전달 서브시스템 조달처. - 원익QnC 신뢰 中
원익QnC에서 쿼츠·세라믹 챔버 부품 매입 — 식각·증착 챔버 소모부품 조달처. - 티씨케이 신뢰 中
티씨케이에서 식각 챔버용 SiC 포커스링·소모품 매입 — 램의 장비 가동이 티씨케이의 반복 매출로 전파되는 하류 연결. - 정밀 가스·소재 (비공개) 신뢰 低
공정 가스·특수 소재 매입(비공개). - 부품·서브시스템 공급사 (비공개) 신뢰 低
식각·증착 장비용 부품·서브시스템 외주(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +163.4 |
| 인텔 | 선행2 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +159.6 |
| 미디어텍 | 선행2 | +27.8 | -26.6 | +52.9 | +58.3 | +24.9 | +152.4 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +123 |
| 글로벌유니칩 | 선행2 | +21.4 | +67.6 | +99.4 | -13.7 | +101.4 | +122.8 |
| 포티넷 | 선행2 | +142 | -32 | +19.7 | +61.4 | -16 | +96.8 |
| 아스테라랩스 | 선행2 | · | · | · | · | +25.6 | +86.6 |
| 텍사스인스트루먼트 | 선행2 | +17.5 | -9.9 | +6.4 | +13.1 | -4.5 | +51.5 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행2 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +48.5 |
| 리얼텍 | 선행2 | +19.6 | -33.8 | +56.2 | +19.1 | -6.4 | +47.5 |
| 시스코 | 선행2 | +45.8 | -22.5 | +9.3 | +21 | +33.5 | +43.8 |
| 알칩 | 선행2 | +14.3 | -8.7 | +365.1 | -18.9 | +0.8 | +36.1 |
| 아나로그디바이스 | 선행2 | +21 | -4.9 | +23.4 | +8.8 | +29.8 | +34.8 |
| 르네사스 | 선행2 | +8.2 | +2.4 | +88 | -13.6 | +23.8 | +28.2 |
| 캄브리콘 | 선행2 | -48.7 | -21.2 | +77.1 | +420 | +120.1 | +27 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 모토로라 솔루션스 | 선행2 | +61.9 | -3.8 | +23 | +49.1 | -16.2 | +22.8 |
| 크레도 | 선행2 | · | · | +46.3 | +245.2 | +114.1 | +18.5 |
| 마이크로칩 | 선행2 | +27.5 | -18 | +30.9 | -35 | +14.6 | +18.4 |
| 기가디바이스 | 선행2 | +7.3 | -17 | -45.1 | +103.8 | +147.9 | +18.3 |
| 소니 반도체 | 선행2 | +27.2 | -8.4 | +27.8 | +17.9 | +1 | +12.9 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| NXP반도체 | 선행2 | +44.8 | -29.2 | +48.4 | -8 | +6.4 | +5.9 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +3.8 |
| 몽타주테크놀로지 | 선행2 | -18.2 | -21.8 | -18 | +51.4 | +169 | +3.4 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +0.2 |
| 하이곤 | 선행2 | · | · | +54.2 | +93.4 | +106.9 | -7.8 |
| 앰바렐라 | 선행2 | +121 | -59.5 | -25.5 | +18.7 | -2.6 | -11.2 |
| 群聯·파이슨 | 선행2 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -14.7 |
| 모빌아이 | 선행2 | · | · | +23.6 | -54 | -47.6 | -18 |
| 웨이얼반도체(윌세미) | 선행2 | -12.1 | -49.7 | -8.3 | +22.8 | +15.5 | -33.7 |
| 샌디스크 | 선행1 | · | · | · | · | · | +633 |
| 마이크론 | 선행1 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +256.4 |
| UMC | 선행1 | +43.2 | -40.3 | +39.2 | -19 | +28.8 | +168.9 |
| 키옥시아 | 선행1 | · | · | · | · | +1082.1 | +155 |
| SK하이닉스 | 선행1 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +81.6 |
| 삼성전자 | 선행1 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +59.7 |
| 난야테크 | 선행1 | -8.3 | -14.2 | +22.5 | -56.2 | +984.7 | +52.4 |
| TSMC | 선행1 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +41.9 |
| 글로벌파운드리 | 선행1 | · | -17.1 | +12.5 | -29.2 | -18.6 | +29.7 |
| SMIC | 선행1 | -29.6 | -7.4 | -18.3 | +169.9 | +98.4 | -10.9 |
| 램리서치 | 본노드 | +53.7 | -40.7 | +88.6 | -6.8 | +139.2 | +80.1 |
| 이코르 | 수혜1 | +52.7 | -41.7 | +25.4 | -4.2 | -42.8 | +205.9 |
| MKS 인스트루먼츠 | 수혜1 | +16.4 | -51 | +22.6 | +2.2 | +54.4 | +63.3 |
| 어드밴스드에너지 | 수혜1 | -5.7 | -5.4 | +27.5 | +6.6 | +81.6 | +34.3 |
| 티씨케이 | 수혜1 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | +5.9 |
| 원익QnC | 수혜1 | +26.2 | +2 | +11.9 | -33.7 | +53.4 | -9.6 |
| 도카이카본 | 수혜2 | -20.4 | -3 | -3.2 | -14.2 | +26.8 | +72.5 |
| 케이씨텍 | 수혜2 | -24.2 | -6.1 | +57.9 | +5.9 | +56.7 | +45.5 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
나스닥·반도체 장비·식각·증착(메모리 강세) 기업. 2023년 +88.6% 급등 뒤 2025년 +139.2%, 2026년 +80.1%로 상승폭이 둔화됐다. 수요단(평균 +222.4%)이 본주(+80.1%)를 크게 앞선다. 고객 쪽 자금이 아직 이 층까지 다 내려오지 않았다는 뜻이라, 전파가 이어지면 따라잡을 여지가 있고 끊기면 격차가 굳는다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 샌디스크(+633%), 가장 처진 곳은 티씨케이(+5.9%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 메모리 비중 높음. 핵심 고객 삼성·TSMC(10-K 명시), SK하이닉스·마이크론.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 5 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $471 · 현재가 $307.65 (09-04) · 여력 +53%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 서스쿼해나 · Mehdi Hosseini | Positive | $475 | 2026.06.30 | 리포트 ↗ |
| 캔터피츠제럴드 · C.J. Muse | Overweight | $500 | 2026.06.29 | 리포트 ↗ |
| 뱅크오브아메리카 · Vivek Arya | Buy | $480 | 2026.06.23 | 리포트 ↗ |
| 웰스파고 · Joe Quatrochi | Overweight | $450 | 2026.06.22 | 리포트 ↗ |
| 씨티그룹 · Atif Malik | Buy | $450 | 2026.06.17 | 리포트 ↗ |
목표주가 385→475달러 상향, 긍정 유지. 장비 백로그 1년+, WFE 최대 3000억 달러, 2028 WFE 2500억 달러 전제.