코스닥 · 반도체 소부장 · CMP 슬러리+장비 이중구조
케이씨텍
반도체 CMP(화학적기계연마) 슬러리와 CMP·세정 장비를 함께 공급하는 국내 대표 소부장 기업으로, 소재(슬러리)와 장비를 한 회사가 쥔 이중 구조가 강점이다. 삼성전자·SK하이닉스에 공급하며, 슬러리는 팹 가동률에 연동되는 소모성 매출, 장비는 캐펙스 사이클 매출로 서로 다른 리듬을 탄다. HBM·미세화로 CMP 단계가 늘수록 슬러리·장비 수요가 함께 증가한다.
281820.KS 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 케이씨텍의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 2·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 9곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · CMP 슬러리·CMP/세정 장비
- 사업부문 · CMP 슬러리·CMP/세정 장비
매출처
지급처
- 설비·R&D (비공개) 신뢰 低
생산 설비·연구개발 투자(비공개). - 원재료·소재 (비공개) 신뢰 低
CMP 슬러리·장비 제조용 원재료·소재 매입(비공개).
투자처
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행2 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +18.4 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| SK하이닉스 | 선행1 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +140.3 |
| 삼성전자 | 선행1 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +77.9 |
| 케이씨텍 | 본노드 | -24.2 | -6.1 | +57.9 | +5.9 | +56.7 | +108.1 |
| 티씨케이 | 수혜1 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | -2.5 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
CMP 슬러리(소모성)와 CMP·세정 장비(캐펙스)를 한 회사가 쥔 국내 소부장으로, 삼성·SK하이닉스 팹 가동률과 증설에 동시에 연동된다. 성장 논지는 미세화·HBM — 공정 단수가 늘수록 CMP 단계가 증가해 슬러리 소모와 장비 수요가 함께 늘고, 국산화 흐름이 점유 확대를 돕는다. 리스크는 메모리 2사 고객 집중과 캐펙스 사이클 변동성이다. 그래프 파급은 삼성·SK의 D램·HBM 투자·가동률이 KC텍 슬러리·장비 수요로 전이되는 경로이며, 티씨케이 지분(~8%)은 흑연 부품 성장의 부가 옵션이다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ₩47,500 · 현재가 ₩97,400 (07-10) · 여력 -51%
4분기 영업이익 호조에 삼성전자·SK하이닉스 DRAM 수요 회복과 1c나노 양산 진입을 근거로 2026년 영업이익 758억원(+36% YoY)을 전망하며 목표가 50,000원으로 상향.
이 노드를 다룬 분석
- 여력은 신호가 아니라 잔차다: 컨센서스는 사슬을 뒤따라 적는다 2026.07.10