NAND 컨트롤러·SSD 솔루션

群聯·파이슨

세계 최대 독립 NAND 플래시 컨트롤러·스토리지 솔루션 기업(대만). 키옥시아·마이크론·WD·삼성·SK 등 NAND 제조사와 협력하며, aiDAPTIV+로 온프레미스 LLM 학습 스토리지를 공급한다. 2025 상반기 매출 NT$317억, 비소비자(서버·AI) 비중 70%+. AI 추론·스토리지 레이어.

8299.TW 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 2 재방문

밸류체인 그래프 기준 Phison의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 3·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 49곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-09'21+26.8%'22-10.7%'23+45.1%'24-6.7%'25+418.3%YTD-6%
매출 ▸서버·AI·산업 (SSD·컨트롤러)●킹스톤 테크놀로지●시게이트●소비자·모바일 (스토리지)◐
群聯·파이슨상반기 매출 NT$31.7B
▸ 비용TSMC●마이크론●키옥시아◐

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 상반기 매출 NT$31.7B
  • 고객 집중도 · 독립 NAND 컨트롤러 1위. 서버·AI 70%+.
  • 사업부문 · NAND 컨트롤러 · 엔터프라이즈 SSD · aiDAPTIV+ AI 스토리지

매출처

  • 서버·AI·산업 (SSD·컨트롤러) 신뢰 高
    서버·AI·산업 고객에 컨트롤러·SSD를 공급(비소비자 70%+) — AI 추론·데이터 인프라 수요가 성장을 끄는 핵심 축으로, 소비자 대비 마진·안정성이 높다.
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.03.08: Phison, AI로 사상 최대 이익·2026 폭발 성장 전망
    확인 ZH 百度百科 발행 2026.01.01: 群联电子(Phison, NAND 컨트롤러 1위)
  • 킹스톤 테크놀로지 신뢰 高
    2012년부터 SSD 컨트롤러 공급(PATA·SATA·PCIe 10종 이상). 킹스톤은 파이슨의 장기 전략 파트너이자 합작사 지분 거래 상대. 2022년 기준 전 세계 SSD 4대 중 1대에 파이슨 컨트롤러 탑재.
    확인 EN Blocks and Files 발행 2023.06.12: Phison is the largest SSD supplier you've never heard of
    확인 EN Business Wire 발행 2020.07.14: Phison to Sell Shares in Joint Venture to Kingston Technology
    확인 EN Phison 발행 2017.12.06: Phison and Kingston Collaborate on NVMe SSD Controller
  • 시게이트 신뢰 高
    2017년부터 시게이트 주류 SATA SSD에 컨트롤러 공급, 2022년 엔터프라이즈 SSD용 X1 컨트롤러 플랫폼 공동 설계로 확장.
    확인 EN StorageNewsletter 발행 2022.08.12: Phison X1 Controller Platform Designed in Partnership With Seagate
    확인 EN Seagate 발행 2022.04.06: Seagate and Phison Broaden Partnership
  • 소비자·모바일 (스토리지) 신뢰 中
    USB·eMMC/UFS 등 소비자 스토리지 — 규모 있는 기반이나 가격·수요 순환에 민감한 저마진 축으로, 서버·AI로의 믹스 이동이 이를 상쇄한다.
    확인 ZH 百度百科 발행 2026.01.01: 群联电子(Phison, NAND 컨트롤러 1위)

지급처

  • TSMC 신뢰 高
    NAND 컨트롤러 칩을 자체 팹 없이 TSMC 등에 위탁생산 — 팹라이트 구조라 파운드리 캐파·선폭 접근이 신제품 출시와 원가를 좌우한다.
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.03.08: Phison, AI로 사상 최대 이익·2026 폭발 성장 전망
    확인 EN Phison 발행 2025.07.08: Phison 회사·IR(TWSE 8299)
  • 마이크론 신뢰 高
    낸드 웨이퍼 매입처의 하나. 파이슨은 주요 낸드 공급사(키옥시아/WD·마이크론·삼성·SK하이닉스/솔리다임·YMTC)에서 연 16EB 규모 낸드를 웨이퍼 단위로 구매한다(공급사 합산).
    확인 EN Blocks and Files 발행 2023.06.12: Phison is the largest SSD supplier you've never heard of
  • 키옥시아 신뢰 中
    SSD 솔루션용 NAND 플래시를 키옥시아 등에서 조달 — NAND가 SSD 원가의 대부분이라 낸드 가격 사이클이 마진을 직접 좌우하는 최대 비용 변수다.
    확인 EN DigiTimes 발행 2026.03.08: Phison, AI로 사상 최대 이익·2026 폭발 성장 전망
    확인 ZH 百度百科 발행 2026.01.01: 群联电子(Phison, NAND 컨트롤러 1위)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
아마존선행2+2.4-49.6+80.9+44.4+5.2+6.3
마이크로소프트선행2+52.5-28+58.2+12.9+15.6-20
시게이트선행1+87.5-51.4+69.1+4.1+225.3+231.4
群聯·파이슨본노드+26.8-10.7+45.1-6.7+418.3-6
키옥시아수혜1····+1082.1+260.5
마이크론수혜1+24.2-45.9+71.9-1+240.2+243.3
TSMC수혜1+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+43.6
섬코수혜2-4.3-3.9+21.3-48.1+41.7+225.8
글로벌웨이퍼스수혜2+26.9-29.9+14.3-39+48.9+171.6
어플라이드 머티어리얼즈수혜2+83.6-37.5+68+1.1+59.6+135
폼팩터수혜2+6.3-51.4+87.6+5.5+26.8+110.7
램리서치수혜2+53.7-40.7+88.6-6.8+139.2+105
온투수혜2+112.9-32.7+124.6+9-5.3+103.6
심텍수혜2+119.6-34.6+12.4-63.3+392.9+94.9
KLA수혜2+68-11.2+56+9.4+94.5+91
스크린수혜2+40.7-13.2+220.1-24.1+84.9+86.3
테라다인수혜2+36.8-46.3+24.8+16.5+54.4+85.9
레조낙수혜2-2.6-4+37.5+30.3+137.9+80.4
도쿄일렉트론수혜2+40.4-14.5+89.8-4.4+61.6+78.2
퀴니티 일렉트로닉스수혜2·····+76.3
엔테그리스수혜2+44.6-52.5+83.5-17.1-14.6+72.8
코쿠사이일렉트릭수혜2···-35.4+165.3+70
ASML수혜2+64.1-30.5+39.9-7.7+55.8+68.6
글로벌유니칩수혜2+21.4+67.6+99.4-13.7+101.4+66.4
BESI수혜2+33.7-6.1+121.8-9.3+35+56.2
후지미수혜2+64.7-1.6+40.4-24.2+28.4+54.6
유진테크수혜2+28.1-45.1+64.1-12.6+202.5+49.5
신에쓰화학수혜2+6.3+3.1+57.8-15.6+7.6+44
도쿄오카공업수혜2-2.7-3+63.8+4.3+111.5+42.9
에바라수혜2+58.1+2.3+76.1+41+84+32.3
ASM수혜2+44.2+2.9+68.7+10.3+25.9+28.8
파워텍수혜2+4.8-7.5+86-16+128.6+26
린데수혜2+33.4-4.4+27.7+3.2+3.2+25.1
케이던스수혜2+36.6-13.8+69.6+10.3+4+22.9
레이저텍수혜2+78.9+2.4+57-60.6+138.9+22.4
어드밴테스트수혜2+17-2.3+155.7+49.5+196+17.1
머크수혜2+42.2-0.4-19.1-2.5-12.7+13.5
에어리퀴드수혜2+14.1+7.9+20.9+8.5-4.8+12.5
디스코수혜2-6.6+27.7+218.5+11.6+49.6+10.2
한미반도체수혜2+98.5-21.7+313.1+93.7+87.9+5.5
이오테크닉스수혜2+7.6-28.2+130.5-16.2+163.2+0.7
HPSP수혜2··+216.5-30.4+54.7-4.5
시높시스수혜2+42.1-13.4+61.3-5.7-3.2-5.2
캐논수혜2+22.5+11.1+46.4+27-3.2-5.6
포트로닉스수혜2+68.9-10.7+86.4-24.9+35.8-6.6
리노공업수혜2+21-5.3+18.3+9.5+150.1-30.3
SFA반도체수혜2-5.8-34.1+48.7-48.7+139.8-31.8

YTD 기준일 2026-07-09 · 출처 Yahoo Finance

Phison의 핵심 논점은 세계 최대 독립 NAND 컨트롤러라는 지위가 서버·AI 스토리지로 확장되며 만드는 믹스 상향이다. NAND 제조사(키옥시아·마이크론·WD·삼성·SK)와 협력해 연 16EB 규모 NAND를 웨이퍼로 사들여 컨트롤러·SSD로 부가가치를 붙이는 구조라, 실적은 NAND 가격 사이클과 물량 배정에 양방향으로 노출된다. 성장 축은 매출의 70%+를 차지하는 비소비자(서버·AI)와 온프레미스 LLM 학습 스토리지(aiDAPTIV+)로, 소비자 USB·eMMC의 순환성을 낮춘다. 그래프상 Phison은 TSMC(컨트롤러 파운드리)·NAND 제조사에 대한 비용 노드이자 킹스톤·시게이트·서버 고객에 대한 매출 노드로, NAND 공급 병목이 풀리는 속도와 AI 스토리지 침투가 마진의 관건이다.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 1 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 NT$2,794 · 현재가 NT$2,220 (07-09) · 여력 +26%

증권사투자의견목표주가발행
모건스탠리중립 (Equal-weight)NT$2,5882026.07.05리포트 ↗
CLSA · Astoria ChenOutperformNT$3,0002026.05.11리포트 ↗

NAND 공급 부족이 2027년까지 이어진다는 전망 속에 컨센서스 목표가가 3,000대만달러 안팎으로 상향 — CLSA는 아웃퍼폼(3,000TWD), 모건스탠리는 중립을 유지하면서도 가격·마진 개선을 반영해 목표가를 2,588TWD로 올렸다.

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