메모리 · DRAM·NAND·HBM
마이크론
미국 3대 메모리 제조사. HBM3E를 NVIDIA H200·AMD MI350에 공급하며 AI 메모리 경쟁에 합류. FY2025 매출 $37.4B, EUV(1γ) 도입.
MU 갱신 2026.07.12 6 의존 AI· 5 재방문
밸류체인 그래프 기준 Micron Technology의 직접 연결 기업은 23곳(관계 기준 공급 18·매출 5)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 75곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 41건이며 그중 1차공시가 9건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
연도별 수익률 · 2026-09-04'21+24.2%'22-45.9%'23+71.9%'24-1%'25+240.2%YTD+256.4%
마이크론$37.4B
재무 · 사업부문
- 총매출 · $37.4B (FY2025, FY24 $25.1B, FY23 $15.5B)
- 고객 집중도 · 단일 최대고객 17% (FY2025, CMBU 클라우드부문, 고객명 비공개). FY24 10%, FY23 <10%
- 사업부문 · CMBU · MCBU · AEBU · Storage
매출처
- 엔비디아 신뢰 高
NVIDIA 10-K가 Micron을 메모리(HBM 포함) 공급사로 명시(매입자측 1차). Micron 최대 단일고객 17%(FY2025, CMBU 클라우드)는 고객명 비공개라 NVIDIA로 추정되나 미확인.확인 EN 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 발행 2026.02.25: 엔비디아 FY2026 연차보고서(10-K, 회계연도 2026.1.25 종료) — 매출 $2,159억(+65%), 데이터센터 $1,937.4억(+68%, 90%) - AMD 신뢰 高
HBM3E 36GB 12-high를 AMD Instinct MI350에 공급(삼성과 듀얼소싱). 전작 MI325X엔 8-high HBM3E. - 파이슨 신뢰 高
낸드 웨이퍼 판매처의 하나. 파이슨은 주요 낸드 공급사에서 연 16EB 규모를 웨이퍼 단위로 구매한다(공급사 합산). - 애플 신뢰 中
아이폰용 메모리를 애플에 공급(3사 중 하나). - 브로드컴 신뢰 中
브로드컴 AI 가속기용 HBM 공급사.
지급처
- 한미반도체 신뢰 高· 계약금액 226억원 · 2024 · first Micron TC bonder contract
HBM 생산용 TC본더를 한미반도체에서 조달(2024-04 첫 계약 226억, 2025 약 50대 추가 발주). SK하이닉스·삼성과 함께 한미의 다변화 고객. - ASML 신뢰 高
EUV 리소그래피 장비 매입. 1γ(1-gamma)가 마이크론 첫 EUV DRAM 노드, 1δ에서 EUV 확대. ASML은 EUV 유일 공급사(sole-source). - 신에쓰화학 신뢰 高
Shin-Etsu Chemical에서 300mm 실리콘 웨이퍼 매입(LTA). - 섬코 신뢰 高
SUMCO Corporation에서 300mm 실리콘 웨이퍼 매입(LTA). - 파워텍 신뢰 高
파워텍 (PTI)에서 메모리 패키징·테스트 이용. - 유진테크 신뢰 高
전공정 장비(LPCVD·플라즈마 처리) 조달처. 유진테크 사업보고서에 주요 고객으로 실명 기재. - 심텍 신뢰 中
심텍에서 메모리 패키지 기판 매입. - 스크린 신뢰 中
SCREEN Holdings에서 세정·트랙 장비 매입. - 램리서치 신뢰 中
식각·증착 장비 매입(메모리 미세화). Lam의 주요 고객사로 마이크론 명시.언급 EN Granitefirm Analysis 발행 2024.08.12: How does Lam Research make money? (customers: TSMC, Samsung, Micron, Intel) - 어드밴테스트 신뢰 中
Advantest에서 반도체 테스트 장비(ATE) 매입. - 테라다인 신뢰 中
Teradyne에서 반도체 테스트 장비(ATE) 매입. - 코쿠사이일렉트릭 신뢰 中
배치 ALD·CVD를 코쿠사이에서 조달. - 폼팩터 신뢰 中
HBM·D램 프로브카드를 폼팩터에서 조달. - 에어리퀴드 신뢰 中
초고순도·특수가스를 에어리퀴드에서 조달. - 머크 신뢰 中
반도체 소재(박막·CMP·가스)를 머크에서 조달. - 도쿄일렉트론 신뢰 中
도쿄일렉트론에서 코터·식각·증착·세정 장비 매입. - 글로벌웨이퍼스 신뢰 中
GlobalWafers에서 300mm 실리콘 웨이퍼 매입/사용. - SFA반도체 (메모리 후공정 외주) 신뢰 中
마이크론이 메모리(DRAM·플래시) 조립·테스트 일부를 한국 OSAT SFA반도체에 외주한다 — SFA 사업보고서가 마이크론을 삼성·SK하이닉스와 함께 주요 고객으로 명시. IDM의 후공정 외주 확대 흐름의 한 단면.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 델 | 선행2 | +51.2 | -26.6 | +95.9 | +53 | +11.2 | +320.2 |
| 레노버 | 선행2 | -4.6 | -20.9 | +36.2 | +18.2 | -0.6 | +269.8 |
| 시게이트 | 선행2 | +87.5 | -51.4 | +69.1 | +4.1 | +225.3 | +209.1 |
| 위윈 | 선행2 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +120.2 |
| 에이수스(ASUS) | 선행2 | +35.5 | -12.9 | +72 | +41.1 | -14.1 | +119.8 |
| HPE | 선행2 | +37.4 | +4.5 | +9.7 | +29.1 | +15.5 | +118.5 |
| 오로라 | 선행2 | · | -89.3 | +261.2 | +44.2 | -39 | +65.1 |
| 기가바이트 | 선행2 | +82.3 | -3.4 | +173.2 | -15.9 | -4.7 | +60.7 |
| 위스트론 | 선행2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +57.3 |
| 아리스타 네트웍스 | 선행2 | +97.9 | -15.6 | +94.1 | +87.7 | +18.5 | +47.9 |
| 테라울프 | 선행2 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +43.7 |
| 클라우드플레어 | 선행2 | +73 | -65.6 | +84.2 | +29.3 | +83.1 | +41.5 |
| 슈퍼마이크로 | 선행2 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | +35.3 |
| SK텔레콤 | 선행2 | +7.9 | -12 | +15.8 | +15.5 | +37.5 | +29.7 |
| 이오플링크 | 선행2 | -10.1 | -27.7 | +136.6 | +197 | +368.8 | +29.1 |
| 콴타 | 선행2 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +28.5 |
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +19.6 |
| 아이렌 | 선행2 | · | -92.3 | +472 | +37.3 | +284.6 | +18.3 |
| 머큐리시스템스 | 선행2 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +12.9 |
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 지리자동차 | 선행2 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +10.2 |
| 템퍼스 AI | 선행2 | · | · | · | · | +74.9 | +9.4 |
| 제너럴 모터스 | 선행2 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | +8.4 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| 셀레스티카 | 선행2 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +5.7 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | +4 |
| 얌! 브랜즈 | 선행2 | +30.1 | -6 | +3.9 | +4.7 | +14.9 | +0.6 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | -6.4 |
| 도요타자동차 | 선행2 | +58.1 | -13.4 | +63 | +1.8 | +21.8 | -10.8 |
| 아이온큐 | 선행2 | · | -79.3 | +259.1 | +237.1 | +7.4 | -11.9 |
| 오라클 | 선행2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -17.8 |
| IBM | 선행2 | +16.7 | +10.6 | +21.8 | +39.3 | +38.2 | -19.1 |
| 테슬라 | 선행2 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -21.3 |
| 알리바바 | 선행2 | -49 | -25.8 | -10.8 | +11.8 | +75.8 | -22 |
| 현대차 | 선행2 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -22.2 |
| 텐센트 | 선행2 | -28.6 | -14.2 | -28.7 | +49.8 | +52.1 | -26.1 |
| 리게티 | 선행2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -31.4 |
| 크라토스 | 선행2 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -37 |
| 바이두 | 선행2 | · | -8.2 | -23.4 | -13.5 | +74.2 | -37.2 |
| 포니에이아이 | 선행2 | · | · | · | · | +1 | -49.3 |
| AMD | 선행1 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +123 |
| 엔비디아 | 선행1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 브로드컴 | 선행1 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +3.8 |
| 群聯·파이슨 | 선행1 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -14.7 |
| 마이크론 | 본노드 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +256.4 |
| 섬코 | 수혜1 | -4.3 | -3.9 | +21.3 | -48.1 | +41.7 | +100.6 |
| 글로벌웨이퍼스 | 수혜1 | +26.9 | -29.9 | +14.3 | -39 | +48.9 | +98.1 |
| 심텍 | 수혜1 | +119.6 | -34.6 | +12.4 | -63.3 | +392.9 | +94.9 |
| 폼팩터 | 수혜1 | +6.3 | -51.4 | +87.6 | +5.5 | +26.8 | +86.3 |
| 테라다인 | 수혜1 | +36.8 | -46.3 | +24.8 | +16.5 | +54.4 | +84.6 |
| 램리서치 | 수혜1 | +53.7 | -40.7 | +88.6 | -6.8 | +139.2 | +80.1 |
| ASML | 수혜1 | +64.1 | -30.5 | +39.9 | -7.7 | +55.8 | +61.1 |
| 스크린 | 수혜1 | +40.7 | -13.2 | +220.1 | -24.1 | +84.9 | +33.7 |
| 도쿄일렉트론 | 수혜1 | +40.4 | -14.5 | +89.8 | -4.4 | +61.6 | +30.3 |
| 코쿠사이일렉트릭 | 수혜1 | · | · | · | -35.4 | +165.3 | +30.1 |
| 유진테크 | 수혜1 | +28.1 | -45.1 | +64.1 | -12.6 | +202.5 | +23.2 |
| 에어리퀴드 | 수혜1 | +14.3 | +8.1 | +21.1 | +8.7 | -4.6 | +21.3 |
| 신에쓰화학 | 수혜1 | +6.3 | +3.1 | +57.8 | -15.6 | +7.6 | +13.8 |
| 파워텍 | 수혜1 | +4.8 | -7.5 | +86 | -16 | +128.6 | +11 |
| 머크 | 수혜1 | +42.2 | -0.4 | -19.1 | -2.5 | -12.7 | +10.4 |
| 한미반도체 | 수혜1 | +98.5 | -21.7 | +313.1 | +93.7 | +87.9 | +9.3 |
| SFA반도체 | 수혜1 | -5.8 | -34.1 | +48.7 | -48.7 | +139.8 | -28.4 |
| 이코르 | 수혜2 | +52.7 | -41.7 | +25.4 | -4.2 | -42.8 | +205.9 |
| 쿨리케앤소파 | 수혜2 | +92.4 | -25.8 | +25.5 | -13.2 | -0.3 | +80 |
| MKS 인스트루먼츠 | 수혜2 | +16.4 | -51 | +22.6 | +2.2 | +54.4 | +63.3 |
| 어드밴스드에너지 | 수혜2 | -5.7 | -5.4 | +27.5 | +6.6 | +81.6 | +34.3 |
| 어드밴테스트 | 수혜2 | +17 | -2.3 | +155.7 | +49.5 | +196 | +29.9 |
| 비바 시스템스 | 수혜2 | -6.2 | -36.8 | +19.3 | +9.2 | +6.2 | +23.2 |
| 파커 하니핀 | 수혜2 | +18.3 | -6.9 | +60.8 | +39.6 | +39.5 | +10.2 |
| 티씨케이 | 수혜2 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | +5.9 |
| 원익QnC | 수혜2 | +26.2 | +2 | +11.9 | -33.7 | +53.4 | -9.6 |
| 하나머티리얼즈 | 수혜2 | +106 | -30.5 | +26.1 | -47.4 | +173.9 | -25.4 |
| SFA | 수혜2 | -7.8 | +13 | -26.9 | -28.9 | +84.8 | -28.7 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
나스닥·메모리·DRAM·NAND·HBM 기업. 2025년 +240.2%, 2026년 +256.4%로 폭발했다. 본주(+256.4%)가 수요단(평균 +37.5%)과 공급단(평균 +49.7%)을 모두 앞선다. 사슬보다 먼저 달린 만큼, 수요단 숫자가 따라오지 못하면 되돌림이 먼저 오는 자리다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 AMD(+123%), 가장 처진 곳은 群聯·파이슨(-14.7%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 단일 최대고객 17% (FY2025, CMBU 클라우드부문, 고객명 비공개). FY24 10%, FY23 <10%.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 5 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $1,540 · 현재가 $1,015 (09-05) · 여력 +52%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 캔터피츠제럴드 · C.J. Muse | Overweight | $2,000 | 2026.06.29 | 리포트 ↗ |
| 모건스탠리 · Joseph Moore | Overweight | $1,200 | 2026.06.25 | 리포트 ↗ |
| 서스쿼해나 · Mehdi Hosseini | Positive | $2,000 | 2026.06.25 | 리포트 ↗ |
| 웨드부시 · Matt Bryson | Outperform | $1,400 | 2026.06.25 | 리포트 ↗ |
| 레이먼드제임스 · Melissa Fairbanks | Outperform | $1,100 | 2026.06.01 | 리포트 ↗ |
비중확대 유지·목표주가 2,000달러(커버 최고 수준). AI 데이터센터 HBM 수요 강세.
이 노드를 다룬 분석
- 메모리 슈퍼사이클은 풍선효과다: HBM 한 점이 자산군 전체를 리레이팅했다 2026.06.23