소셜 광고 · AI 인프라 · 자체 실리콘(MTIA)
메타 플랫폼스
페이스북·인스타그램·왓츠앱을 운영하는 소셜 빅테크. FY2025 매출 $201.0B(+22%)로 대부분 광고. AI 데이터센터에 현금 설비투자를 1년 만에 $37.3B에서 $69.7B로 늘렸다(+87%). 엔비디아 호퍼 GPU를 마이크로소프트와 함께 최대급으로 사들이고(2024년 22.4만대), AMD MI300X로 라마를 돌리며, 자체 칩 MTIA를 브로드컴과 공동개발해 TSMC에서 만드는 AI 칩 수요의 핵심 종착지.
META 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 메타 플랫폼스의 직접 연결 기업은 25곳(관계 기준 공급 25·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 39곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 32건이며 그중 1차공시가 7건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $201.0B (+22%)
- 고객 집중도 · AI 인프라 수요의 종착지. 현금 capex $69.7B(FY2025, 전년 $37.3B에서 +87%). GPU는 엔비디아(2024년 호퍼 22.4만대, MS와 함께 최대급)·AMD MI300X(라마 추론), 자체칩 MTIA는 브로드컴 공동개발·TSMC 5nm 생산.
- 사업부문 · Family of Apps · Reality Labs
매출처
- 광고·소비자 (Facebook·Instagram·WhatsApp) 신뢰 高· 매출 $201B · FY2025 · 10-K 연간 총매출
밸류체인의 수요 끝단. Family of Apps 광고가 매출 대부분. FY2025 총매출 $201.0B(+22%). - Reality Labs (VR·AR) 신뢰 中· 매출 $2.2B · FY2025 · 10-K 부문 매출
VR·AR 하드웨어·콘텐츠. 매출 $2.2B이나 영업손실 $19.2B로 AI·메타버스 장기 투자. - 프록터앤갬블 (P&G) 신뢰 中
프록터앤갬블 (P&G) 관계의 미러: FY2025 광고비 92억달러의 최대 집행처 중 하나. 메타·구글 디지털 광고 대부분을 사내 셀프서비스로 직접 구매.
지급처
- 엔비디아 신뢰 高· 수량 224,000 (추정) · CY2024 · 옴디아 추정
엔비디아 호퍼 GPU를 마이크로소프트와 함께 최대급으로 구매. 2024년 약 22.4만대(옴디아), 엔비디아 매출의 약 9%. - AMD 신뢰 高
AMD 인스팅트 MI300X로 라마 3·4 추론을 운영. 엔비디아·AMD 장기 계약으로 공급선 다변화. - 브로드컴 신뢰 高
자체 AI칩 MTIA를 브로드컴과 공동개발(칩설계·패키징·네트워킹, 멀티-기가와트, 2nm 멀티세대). - TSMC 신뢰 高
자체 칩 MTIA를 TSMC 5nm로 위탁생산(MTIA v2 2025년 말 양산). HBM 288GB. - 아리스타 네트웍스 신뢰 高
Arista Networks에서 AI 데이터센터 이더넷 스위치 매입. - 위윈 신뢰 高
메타가 위윈 매출의 50%+(위윈 ODM). - 비스트라 신뢰 高
데이터센터 전력을 비스트라 원전에서 PPA로 조달. - 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) 신뢰 高
대규모 스토리지에 Pure DirectFlash 채택. - 코닝 신뢰 高
데이터센터 광섬유·연결을 코닝에서 조달. - 넥스트에라에너지 신뢰 高
데이터센터 전력을 넥스트에라 PPA로 조달(2.5GW). - 럭스쉐어 신뢰 中· 금액 $520M · FY2026 · 메타 VR 생산용 베트남 투자
메타 VR 기기 위탁생산사. 2026년 베트남에 VR 생산 확대를 위해 약 $520M을 투자했다.확인 EN 디지타임스 발행 2026.01.06: Luxshare invests US$520 million in Vietnam for Meta VR production expansion - 콴타 신뢰 中
GB200 AI 서버를 콴타에서 조달. - SK하이닉스 신뢰 中
MTIA(288GB HBM)와 데이터센터 메모리 공급(공급사·물량 비공개). - 아스테라랩스 신뢰 中
리타이머·패브릭 등 연결 반도체를 직접 구매하는 핵심 하이퍼스케일러 고객. - 코어위브 신뢰 中
코어위브에서 GPU 클라우드 컴퓨트 임차. - 웨스턴디지털 신뢰 中
데이터센터 대용량 저장에 WDC HDD. - 컨스텔레이션 에너지 신뢰 中
AI 데이터센터 전력을 컨스텔레이션 원전에서 조달. - 이튼 신뢰 中
데이터센터 전력·UPS를 이튼에서 조달. - 슈나이더 일렉트릭 신뢰 中
데이터센터 전력·냉각을 슈나이더에서 조달. - 오클로 신뢰 中
AI 데이터센터 전력을 차세대 SMR(Oklo 등)에서 조달. - 슈퍼마이크로 신뢰 中
메타에 AI 서버 공급. - 캐터필러 신뢰 中
메타 데이터센터에 발전세트 공급. - 셀레스티카 신뢰 中
메타에 1.6T 스위치·AI 랙 공급. - Luxshare Precision 신뢰 中
메타의 VR 기기(Quest 등)를 위탁생산하는 공급사로, 메타 하드웨어 공급망의 비용 노드다.확인 EN 디지타임스 발행 2026.01.06: Luxshare invests US$520 million in Vietnam for Meta VR production expansion - 이오플링크 신뢰 中
이오플링크 관계의 미러: 북미 하이퍼스케일러 딥 바인딩: 중국 매체 추정 메타 조달 비중 약 20%. 2025 상반기 해외 매출 비중 94.4%(수출 98.6억위안).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 월마트 | 선행2 | +2 | -0.5 | +12.9 | +74 | +24.5 | +2.6 |
| 프록터앤갬블 (P&G) | 선행1 | +20.5 | -5 | -0.9 | +17.3 | -12.3 | +4.1 |
| 메타 플랫폼스 | 본노드 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | +1.6 |
| 웨스턴디지털 | 수혜1 | +17.7 | -51.6 | +66 | +13.9 | +283.7 | +238.4 |
| AMD | 수혜1 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 캐터필러 | 수혜1 | +16 | +18.6 | +25.9 | +24.7 | +60.3 | +67 |
| 위윈 | 수혜1 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +45.1 |
| 아리스타 네트웍스 | 수혜1 | +97.9 | -15.6 | +94.1 | +87.7 | +18.5 | +42.7 |
| 콴타 | 수혜1 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +33.4 |
| 이튼 | 수혜1 | +46.7 | -7.2 | +56.2 | +39.5 | -2.8 | +28.6 |
| 셀레스티카 | 수혜1 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +21.7 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 수혜1 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +18.4 |
| 브로드컴 | 수혜1 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 슈나이더 일렉트릭 | 수혜1 | +25.9 | +1.6 | +25.8 | +36.1 | +0.5 | +13 |
| 넥스트에라에너지 | 수혜1 | +23.4 | -8.5 | -25.3 | +21.5 | +15.5 | +11.1 |
| 비스트라 | 수혜1 | +19.6 | +5.1 | +70.7 | +261.5 | +17.7 | -1.3 |
| 슈퍼마이크로 | 수혜1 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | -3.3 |
| 컨스텔레이션 에너지 | 수혜1 | · | · | +37.2 | +92.7 | +58.8 | -28.6 |
| 오클로 | 수혜1 | · | +0.7 | +6.5 | +101 | +238 | -31.9 |
| AT&S | 수혜2 | +57.5 | -22 | -27.6 | -41.3 | +188.9 | +390.3 |
| UMC | 수혜2 | +43.2 | -40.3 | +39.2 | -19 | +28.8 | +215.1 |
| 마벨 | 수혜2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| 아르테리스 | 수혜2 | · | -79.6 | +37 | +73 | +52.1 | +124.3 |
| 글로벌파운드리 | 수혜2 | · | -17.1 | +12.5 | -29.2 | -18.6 | +97.8 |
| GE 베르노바 | 수혜2 | · | · | · | · | +99 | +67.3 |
| 콴타서비스 | 수혜2 | +59.5 | +24.6 | +51.7 | +46.6 | +33.7 | +56.1 |
| 윌리엄스 | 수혜2 | +38.4 | +32.8 | +11.9 | +62.3 | +14.9 | +26.6 |
| 엔비디아 | 수혜2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 돗판인쇄 | 수혜2 | +49.3 | -2.1 | +99.1 | +8.1 | +10.7 | +9.9 |
| 카메코 | 수혜2 | +63.2 | +4.3 | +90.5 | +19.5 | +78.4 | +4.9 |
| 리게티 | 수혜2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -25.3 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
투자 논점은 소셜 광고 현금흐름을 AI 인프라에 쏟아붓는 자체 실리콘 종착지라는 점이다. FY2025 매출 $201.0B(+22%)의 대부분이 Family of Apps 광고에서 나오고, 이 현금으로 AI 데이터센터 현금 capex를 1년 만에 $37.3B→$69.7B(+87%)로 늘렸다 — 엔비디아 호퍼를 마이크로소프트와 함께 최대급(2024년 22.4만대, 엔비디아 매출의 ~9%)으로 사들이고, AMD MI300X로 라마를 돌리며, 자체 칩 MTIA를 브로드컴과 공동개발해 TSMC 5nm에서 만든다. 이 멀티칩 전략은 엔비디아 의존을 낮추려는 포석이자, 스위치(아리스타)·스토리지(WDC·퓨어)·전력(비스트라·컨스텔레이션·넥스트에라 원전 PPA)까지 걸친 AI 인프라 수요의 최대 종착지 중 하나로 만든다. 위험은 리얼리티랩스가 매출 $2.2B에 영업손실 $19.2B를 내는 장기 베팅이라는 점과, AI capex가 광고 현금흐름 대비 과도해질 경우의 회수 부담이다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $792 · 현재가 $669.21 (07-10) · 여력 +18%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 웰스파고 · Ken Gawrelski | Overweight | $767 | 2026.07.02 | 리포트 ↗ |
| UBS · Stephen Ju | Buy | $865 | 2026.06.04 | 리포트 ↗ |
| RBC · Brad Erickson | Outperform | $810 | 2026.06.01 | 리포트 ↗ |
| JP모건 · Doug Anmuth | Neutral | $725 | 2026.04.30 | 리포트 ↗ |
광고 성장과 AI 수익화 진전을 근거로 비중확대를 유지하며 목표가를 $765에서 $767로 상향했다.