뉴욕상장 · SMR · AI 데이터센터 전력
오클로
소형모듈원자로(SMR) 기업. 오로라 파워하우스(75MWe 소듐냉각 고속로)로 AI 데이터센터 전력을 노린다. 약 14GW 수주 파이프라인(업계 최대급), 메타·Equinix·Switch와 계약, DOE 원자로 시범사업 선정. 샘 알트먼이 이해상충 회피로 의장직은 내려놨으나 약 4% 지분 보유. 시총 $110억+. 전력 병목의 차세대 발전 축.
OKLO 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 Oklo의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 4곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 수주 파이프라인 ~14GW
- 고객 집중도 · 메타·Equinix·Switch. 상업가동 전.
- 사업부문 · SMR 발전(오로라) · 라디오아이소토프
매출처
- 데이터센터·Equinix·Switch (SMR 전력) 신뢰 高
Equinix·Switch 등 데이터센터에 SMR 전력·라디오아이소토프를 약정 — 전력난이 발전 측 SMR 수요로 전이되는 대표 파이프라인(상업가동 전). - 메타 플랫폼스 신뢰 中
메타 등 하이퍼스케일러에 SMR 전력 공급 약정(차세대 원전 대형 조달의 일부) — AI 전력난이 발전 측 SMR 수요로 전이됨을 보여주는 신호. - 에퀴닉스 신뢰 中
에퀴닉스 데이터센터에 SMR 전력을 상업 약정으로 공급 — 상업가동 전이라 매출이 아닌 파이프라인 근거이자, 전력이 데이터센터 입지의 제약임을 보여주는 관계.
지급처
- HALEU 연료·건설·R&D (비공개) 신뢰 低
HALEU 금속연료·원자로 건설·R&D. - 부지·건설·연료 (비공개) 신뢰 低
원자로 건설·HALEU 연료·부지 개발.
투자자
- 샘 알트먼·전략 투자자 (지분) 신뢰 中
창업 후원자 샘 알트먼은 2024년 6월 공시 기준 약 2.6% 지분을 보유한 주요 주주였으나, 2025년 4월 OpenAI-Oklo 전력공급 협상 이해상충을 이유로 이사회 의장직에서 사임했다. 지분은 유지.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 프록터앤갬블 (P&G) | 선행2 | +20.5 | -5 | -0.9 | +17.3 | -12.3 | +4.1 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | -20 |
| 에퀴닉스 | 선행1 | +20.3 | -21.1 | +25.4 | +19.5 | -16.9 | +38.6 |
| 메타 플랫폼스 | 선행1 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | +1.6 |
| 오클로 | 본노드 | · | +0.7 | +6.5 | +101 | +238 | -31.9 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
오클로의 논점은 '전력 병목을 파는 상업가동 전 SMR'이다. 오로라 파워하우스(75MWe 소듐냉각 고속로)로 AI 데이터센터의 24시간 무탄소 전력을 겨냥하는데, 아직 매출 없는 개발 단계라 밸류는 약 14GW 수주 파이프라인(업계 최대급)과 메타·Equinix·Switch 약정, DOE 시범사업 같은 '옵션'에 기댄다. 전력이 AI 확장의 진짜 병목이 되면서 발전 측 SMR이 재평가받는 서사가 핵심이고, 샘 알트먼(약 4% 지분)이라는 상징도 얹혔다. 리스크는 규제 인허가(NRC)·건설·HALEU 연료 확보와 상업가동 지연, 그리고 파이프라인의 계약 전환. 그래프 파급: 메타·Equinix·Switch가 전력 수요처(약정), HALEU 연료·건설이 상류 병목.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $91 · 현재가 $48.85 (07-11) · 여력 +86%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| B.라일리증권 · Ryan Pfingst | Buy | $92 | 2026.06.11 | 리포트 ↗ |
| UBS · Jon Windham | Neutral | $55 | 2026.06.11 | 리포트 ↗ |
| 캐너코드제뉴이티 · George Gianarikas | Buy | $125 | 2026.05.28 | 리포트 ↗ |
SMR 상업화 기대에 B.라일리·캐너코드가 강한 매수 의견을 내는 반면, UBS·골드만삭스는 밸류에이션을 이유로 중립을 유지해 의견이 갈린다.
이 노드를 다룬 분석
- 돈의 입구는 하나다: AI 수요는 하이퍼스케일러 capex 한 곳으로 수렴한다 2026.06.23
- 다음 병목은 전력이다: 사슬이 발전·송전·냉각의 시계로 넘어가는 곳 2026.06.23