누가 비스트라의 고객인가? 비스트라의 매출은 어디서 오는가?

매출은 메타 플랫폼스, 도매 전력시장·기업 (발전), 아마존 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/vistra/customers.md

비스트라의 주요 공급사는 어디인가? 비스트라의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 Cameco, Williams, 송배전·운영·정비 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/vistra/suppliers.md

증권가가 보는 비스트라: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 0. 상세: valuechain.wiki/vistra/consensus.md

발전(원전·가스)·데이터센터 전력

비스트라

미국 최대 경쟁발전사 중 하나(약 50GW). AWS·메타와 장기 원전 PPA를 맺어 데이터센터 전력을 공급하고, 코만치피크 원전(2.4GW) 증설·가스발전 확장(Cogentrix 5.5GW 인수)을 추진한다. 2025 EBITDA $55~61억. 전력 병목 구간의 발전 축.

VST 갱신 2026.07.12 4 의존 AI

밸류체인 그래프 기준 Vistra의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 2·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 5곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21+19.6%'22+5.1%'23+70.7%'24+261.5%'25+17.7%YTD-1.3%

매출 ▸메타 플랫폼스●도매 전력시장·기업 (발전)●아마존●

비스트라2025 EBITDA $5.5~6.1B, ~50GW

▸ 비용카메코◐윌리엄스◐송배전·운영·정비 (비공개)○연료·발전소·증설 (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · 2025 EBITDA $5.5~6.1B, ~50GW
고객 집중도 · AWS·메타 원전 PPA. 데이터센터 전력 공급.
사업부문 · 원전 발전 · 가스 발전 · 데이터센터 PPA

매출처

메타 플랫폼스 신뢰 高
메타와 장기 원전 PPA로 데이터센터 전력 공급 — 원전 프리미엄 수요의 또 다른 축.
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.01.01: Vistra 실적·가이던스(8-K)
확인 EN DCD 발행 2025.09.01: 비스트라, AWS·메타 원전 PPA·데이터센터 전력 논의
도매 전력시장·기업 (발전) 신뢰 高
ERCOT·PJM 도매시장 및 기업 PPA(약 50GW).
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.01.01: Vistra 실적·가이던스(8-K)
아마존 신뢰 高
아마존과 장기 원전 PPA로 데이터센터 전력 공급 — 24시간 무탄소 전력을 찾는 하이퍼스케일러 대표 계약.
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.01.01: Vistra 실적·가이던스(8-K)
확인 EN DCD 발행 2025.09.01: 비스트라, AWS·메타 원전 PPA·데이터센터 전력 논의

지급처

카메코 신뢰 中
원전 연료(우라늄)를 카메코에서 조달 — 원전 발전의 상류 연료 의존.
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.02.23: Cameco FY2025 실적(6-K)
윌리엄스 신뢰 中
가스발전 연료를 윌리엄스 파이프라인으로 조달 — 미드스트림 수송에 연동된 연료 축.
확인 EN Nasdaq 발행 2025.01.01: Williams, 데이터센터 전력 프로젝트 투자
송배전·운영·정비 (비공개) 신뢰 低
발전소 운영·정비·계통 연계.
확인 EN Utility Dive 발행 2026.01.27: Vistra, 메타와 원전 PPA 2.6GW
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.01.01: Vistra 실적·가이던스(8-K)
연료·발전소·증설 (비공개) 신뢰 低
원전·가스 연료와 발전소 인수·증설(Cogentrix) — 캐파 확장의 자본집약 원가(비공개).
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.01.01: Vistra 실적·가이던스(8-K)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
프록터앤갬블 (P&G)	선행2	+20.5	-5	-0.9	+17.3	-12.3	+4.1
메타 플랫폼스	선행1	+23.1	-64.2	+194.1	+66	+13.1	+1.6
비스트라	본노드	+19.6	+5.1	+70.7	+261.5	+17.7	-1.3
윌리엄스	수혜1	+38.4	+32.8	+11.9	+62.3	+14.9	+26.6
카메코	수혜1	+63.2	+4.3	+90.5	+19.5	+78.4	+4.9

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

비스트라의 논지는 원전·가스 발전 캐파를 쥐고 데이터센터 전력 수요를 파는 미국 최대 경쟁발전사 중 하나라는 위치다. 약 50GW의 발전 포트폴리오로 ERCOT·PJM 도매시장에 팔면서, AWS·메타와 장기 원전 PPA를 맺어 데이터센터 전력을 선확정했다 — 전력망이 AI 수요를 못 따라가는 국면에서 24시간 무탄소 원전 전력이 하이퍼스케일러의 프리미엄 수요다. 코만치피크 원전(2.4GW) 증설과 Cogentrix(5.5GW 가스) 인수가 캐파를 키우고, 2025 EBITDA $55~61억이 실적 기반이다. 원가단은 카메코(우라늄)·윌리엄스(가스)에 연동돼 연료 가격·수송에 노출된다. 재평가 트리거는 데이터센터 PPA 추가 체결, 원전·가스 증설 가동, 그리고 전력 도매가격이다.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 2 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $220 · 현재가 $158.58 (07-11) · 여력 +39%

증권사	투자의견	목표주가	발행
모건스탠리 · David Arcaro	Overweight	$210	2026.06.24	리포트 ↗
시포트리서치	Buy	$230	2026.06.15	리포트 ↗

핵심 Q&A

누가 비스트라의 고객인가? 비스트라의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 메타 플랫폼스, 도매 전력시장·기업 (발전), 아마존 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/vistra/customers.md
비스트라의 주요 공급사는 어디인가? 비스트라의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 Cameco, Williams, 송배전·운영·정비 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/vistra/suppliers.md
비스트라 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 비스트라의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 Vistra의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 2·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 5곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
증권가가 보는 비스트라: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 0. 상세: valuechain.wiki/vistra/consensus.md

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