나스닥 · AI 네오클라우드 · GPU 임대

코어위브

GPU 컴퓨팅에 특화한 네오클라우드. 2025년 32개 데이터센터·25만 GPU, 2026년 1분기 매출 $20.8억(전년比 2배+), 수주잔고 약 $1000억. OpenAI·Anthropic·MS·메타가 주요 고객. 엔비디아가 $20억 투자하고 미판매 클라우드 용량을 사주는 순환구조. 엔비디아 GB200을 클라우드로 가장 먼저 제공.

CRWV 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 2 재방문

밸류체인 그래프 기준 CoreWeave의 직접 연결 기업은 9곳(관계 기준 공급 4·매출 4·투자 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 51곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 11건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10YTD+24.1%
매출 ▸오픈AI●contract $22.4B마이크로소프트◐메타 플랫폼스◐앤트로픽◐
코어위브1Q2026 매출 $20.8억, 잔고 ~$1000억
▸ 비용엔비디아●코어사이언티픽●버티브●슈퍼마이크로◐데이터센터·전력 (비공개)◐

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 1Q2026 매출 $20.8억, 잔고 ~$1000억
  • 고객 집중도 · OpenAI 2대 고객, 엔비디아 $20억 투자.
  • 사업부문 · GPU 클라우드(임대) · AI 인프라

매출처

  • 오픈AI 신뢰 高· contract $22.4B · multi-year · OpenAI 총 컴퓨트 약정 ~$224억(2대 고객). CoreWeave 백로그 Q1 2026 $99.4B, FY2026 매출 가이던스 $12~13B
    OpenAI에 GPU 클라우드 컴퓨트 임대.
    확인 EN CoreWeave IR 발행 2026.05.07: CoreWeave 2026년 1분기 실적(백로그 $99.4B)
    확인 EN MarketWise 발행 2025.12.09: CoreWeave 556억 달러 백로그와 네오클라우드 붐
    확인 KO 지디넷코리아 발행 2025.09.16: 엔비디아 덕에 잘 나가는 코어위브, 상장 때보다 3배 폭등
  • 마이크로소프트 신뢰 中
    마이크로소프트에 GPU 클라우드 컴퓨트 임대.
    확인 KO 지디넷코리아 발행 2025.09.16: 엔비디아 덕에 잘 나가는 코어위브, 상장 때보다 3배 폭등
    확인 EN Mostly Metrics 발행 2025.03.09: CoreWeave IPO S1 분석
  • 메타 플랫폼스 신뢰 中
    메타 플랫폼스에 GPU 클라우드 컴퓨트 임대.
    확인 EN MarketWise 발행 2025.12.09: CoreWeave 556억 달러 백로그와 네오클라우드 붐
    확인 KO 지디넷코리아 발행 2025.09.16: 엔비디아 덕에 잘 나가는 코어위브, 상장 때보다 3배 폭등
  • 앤트로픽 신뢰 中
    Anthropic에 GPU 클라우드 컴퓨트 임대.
    확인 KO 지디넷코리아 발행 2025.09.16: 엔비디아 덕에 잘 나가는 코어위브, 상장 때보다 3배 폭등

지급처

  • 엔비디아 신뢰 高
    엔비디아 GPU 대량 조달($63억+ 주문), 엔비디아 $20억 투자·미판매 용량 매입.
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.03.01: CoreWeave 연차보고서(10-K, SEC)
    확인 KO 와우테일 발행 2026.01.27: 엔비디아, 코어위브에 $20억 투자…2030년까지 5GW AI 팩토리
    확인 KO 지디넷코리아 발행 2025.09.16: 엔비디아 덕에 잘 나가는 코어위브, 상장 때보다 3배 폭등
    확인 EN Mostly Metrics 발행 2025.03.09: CoreWeave IPO S1 분석
  • 코어사이언티픽 신뢰 高
    GPU를 코어사이언티픽 590MW 인프라에 호스팅. CoreWeave의 약 $90억(주식교환) 코어사이언티픽 인수는 2025-10-30 CS 주주 부결로 무산돼, 양사는 인수 없이 호스팅 공급 관계를 유지한다.
    확인 EN Core Scientific IR 발행 2025.10.30: Core Scientific, CoreWeave 합병계약 종료 발표(주주 부결)
    확인 EN Forbes 발행 2025.09.22: 부채로 쌓은 CoreWeave의 290억 달러 베팅
    확인 EN Core Scientific 발행 2025.06.01: CoreScientific, 코어위브 HPC 인프라 제공
  • 버티브 신뢰 高
    데이터센터 전력·냉각을 Vertiv에서 조달.
    확인 EN Vertiv 발행 2025.01.01: Vertiv·CoreWeave AI 데이터센터 협력
  • 슈퍼마이크로 신뢰 中
    코어위브에 AI 서버 공급.
    확인 KO 와우테일 발행 2026.01.27: 엔비디아, 코어위브에 $20억 투자…2030년까지 5GW AI 팩토리
  • 데이터센터·전력 (비공개) 신뢰 中
    데이터센터 임대·전력·구축 비용(비공개).
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.03.01: CoreWeave 연차보고서(10-K, SEC)

투자자

  • 엔비디아 신뢰 高
    엔비디아가 코어위브에 $20억 투자.
    확인 KO 와우테일 발행 2026.01.27: 엔비디아, 코어위브에 $20억 투자…2030년까지 5GW AI 팩토리
    확인 EN Mostly Metrics 발행 2025.03.09: CoreWeave IPO S1 분석
  • 블랙스톤 신뢰 中· 금액 7.5 USD10억 · 2024-05 · 코어위브 부채금융(블랙스톤 주도)
    코어위브가 2024년 5월 블랙스톤 주도의 75억 달러 부채금융을 확보했다. 블랙스톤이 최대 자금 공급자로, 코어위브의 엔비디아 GPU를 담보로 데이터센터 확장을 뒷받침했다.
    확인 EN 블랙스톤 발행 2024.05.17: CoreWeave Secures $7.5 Billion Debt Financing Facility led by Blackstone and Magnetar

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
스타벅스선행2+11.1-13.2-1.2-2.5-5.3+27.4
존슨 컨트롤스선행2+77.4-19.3-7.6+39.8+53+20
스노우플레이크선행2+20.4-57.6+38.6-22.4+42.1+19.2
코스트코선행2+51.8-19+49+39.6-5.4+6.6
프록터앤갬블 (P&G)선행2+20.5-5-0.9+17.3-12.3+4.1
월마트선행2+2-0.5+12.9+74+24.5+2.6
쇼피파이선행2+21.7-74.8+124.4+36.5+51.4-23.9
서비스나우선행2+17.9-40.2+82+50.1-27.7-29.7
메타 플랫폼스선행1+23.1-64.2+194.1+66+13.1+1.6
마이크로소프트선행1+52.5-28+58.2+12.9+15.6-20
코어위브본노드·····+24.1
버티브수혜1+33.8-45.3+251.8+136.8+42.8+96.9
코어사이언티픽수혜1····+3.6+61.3
엔비디아수혜1+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
슈퍼마이크로수혜1+38.8+86.8+246.2+7.2-4-3.3
블랙스톤수혜1+107.1-40+82.7+35.1-7.8-18.5
키옥시아수혜2····+1082.1+260.5
마이크론수혜2+24.2-45.9+71.9-1+240.2+243.3
무라타수혜2-14-11.7+24.7-16.5+29.9+217.4
난야PCB수혜2+110.6-46.7-0.5-38.3+188.2+213.4
ASE테크놀로지수혜2+38.3-12.8+60.9+10.1+65.6+167.6
네비우스수혜2····+202.2+162.4
아스테라랩스수혜2····+25.6+148.2
이비덴수혜2+30.4-19.6+51.6-38.6+261+147.1
SK하이닉스수혜2-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+140.3
유니마이크론수혜2+133.5-30.2+35.2-19.7+175.7+131.6
코닝수혜2+5.9-11.6-1.2+60.6+87.8+118.8
루멘텀수혜2+11.6-50.7+0.5+60.1+339.1+117.6
삼성전자수혜2-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
온세미수혜2+107.5-8.2+33.9-24.5-14.1+77.2
코히어런트수혜2-10-48.6+24+117.6+94.8+75.8
이오플링크수혜2-10.1-27.7+136.6+197+368.8+74.9
이노라이트수혜2-30.7-18.3+253.7+12+468.1+68.8
키사이트수혜2+56.3-17.2-7+1+26.5+58.5
콴타서비스수혜2+59.5+24.6+51.7+46.6+33.7+56.1
델타전자수혜2-3.4+10.4-0.3+59.2+183.8+54.9
모놀리식 파워수혜2+35.5-27.8+79.8-5.6+54.5+49.8
아나로그디바이스수혜2+21-4.9+23.4+8.8+29.8+46.7
TSMC수혜2+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+43.6
ABB수혜2+23.9+7.3+18.9+39+36.1+27.2
페가트론수혜2-5.9+0.6+35.3+21.2-23.8+24
럭스쉐어수혜2-11.9-30.2-21.2+58.8+29.3+20.6
디지털리얼티수혜2+30.7-41+39.9+35.9-10.1+18.2
앰페놀수혜2+34.9-12+31.5+41.3+96.1+18.1
위스트론수혜2+7.9+9.7+272.7-1.6+22.7+14.8
KYEC수혜2+26.7-7.7+132.4+38.6+171+4.2
블랙록수혜2+29.4-20.4+17.9+29.3+6.6-2.1
TE커넥티비티수혜2+35.1-27.7+24.6+3.5+61.1-11.3
리커전수혜2·-55+27.9-31.4-39.5-13
BYD일렉트로닉스수혜2-56.1+16-0.4+60.6-19.4-34.4

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

코어위브의 논점은 'GPU만 파는 고레버리지 네오클라우드'다. 부채로 엔비디아 GPU를 사서 하이퍼스케일러·AI랩에 임대하는 모델이라, 엔비디아 순환구조(지분 $20억 투자+미판매 용량 매입)와 블랙스톤 주도 $75억 부채, 그리고 ~$1000억 수주잔고가 성장 엔진이자 위험의 원천이다. 매출이 1년 만에 2배 넘게 뛰었지만, 관건은 이 잔고가 실제 매출로 전환되는 속도와 GPU 감가·이자비용을 가동률이 이겨내느냐다. 리스크는 GPU 진부화·금리·고객 집중(OpenAI 2대 고객). 그래프 파급: 엔비디아 GPU 조달이 상류이자 자금 후원자이고, OpenAI·MS·메타가 수요, 버티브·코어사이언티픽이 전력·호스팅.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 2 · 중립 2 · 매도 1 · 평균 목표가 $141 · 현재가 $88.88 (07-10) · 여력 +59%

증권사투자의견목표주가발행
번스타인 · Madison RezaeiUnderperform—2026.06.11리포트 ↗
캔터 피츠제럴드 · Brett KnoblauchOverweight$1672026.06.11리포트 ↗
BNP파리바 엑산 · Stefan SlowinskiOutperform$1922026.06.02리포트 ↗
DA데이비슨 · Gil LuriaNeutral$1002026.05.18리포트 ↗
JP모건 · Mark MurphyNeutral$1052026.05.08리포트 ↗

부채로 조달한 대규모 인프라 구축과 소수 고객 집중 리스크를 이유로 Underperform 의견을 유지했다.

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