MLCC(적층세라믹콘덴서) 세계 1위
무라타
세계 MLCC 시장 점유율 약 40%로 1위이며 AI 서버용 고사양 MLCC에서는 약 45%다. FY2025 매출은 1조8,309억엔으로 사상 최고, 영업이익은 2,818억엔이다. 서버 수요로 콘덴서 매출이 12.6% 늘며 실적을 이끌었다. AI 서버 한 대는 일반 서버보다 MLCC를 훨씬 많이 써 수요가 급증했고, 삼성전기와 경쟁한다. 애플 등 스마트폰과 데이터센터에 공급한다.
6981.T 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 Murata의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 38곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 1조8,309억엔(사상 최고), 영업이익 2,818억엔
- 고객 집중도 · 데이터센터·AI 서버·스마트폰·자동차. 삼성전기와 경쟁.
- 사업부문 · 콘덴서(MLCC)(매출 9,364억엔(+12.6%), 세계 1위 ~40%) · 인덕터·EMI 필터 · 통신·모듈·전지
매출처
- 애플 신뢰 高· 점유율 40% · 2025 · 세계 MLCC 점유율(1위)
애플 기기에 MLCC 공급. 무라타는 세계 MLCC 점유율 약 40%로 1위. - AI 서버·데이터센터 (MLCC) 신뢰 高· growth 12.6% · FY2025 · 콘덴서 매출 YoY(서버 견인)
데이터센터·AI 서버용 MLCC가 FY2025 콘덴서 매출 +12.6%를 견인. 애널리스트는 AI 서버 MLCC 성장을 30% CAGR로 상향(GB300 서버 1대당 약 3만개, 베이스보드당 1.5만→2만개). - 스마트폰 OEM (MLCC) 신뢰 高
고사양 스마트폰용 MLCC 공급. FY2025 MLCC가 서버·스마트폰·대리점향으로 증가, 차세대 하이엔드 스마트폰 점유율 확대. - 엔비디아 신뢰 中· 수량 30,000 MLCC/server · GB300 · 서버 1대당 탑재량
엔비디아 AI 서버 보드에 MLCC 공급. GB300 서버 1대에 약 3만개 탑재(애널리스트 추정). - 자동차·산업 기기 (Mobility) 신뢰 中· 점유율 45% · 2025 · 차량급 MLCC 점유율
차량용 콘덴서·센서 공급. FY2025 모빌리티 매출 4,745억엔(+4.8%), 무라타는 차량급 MLCC 점유율 약 40~50%. - 폭스콘 신뢰 中
AI 서버·기기 조립(EMS)에 MLCC 공급.
지급처
- MLCC 증설·설비 투자 신뢰 高· 금액 250 JPY_bn · FY2026 · 설비투자(추가 MLCC +800억엔)
데이터센터 수요 대응 MLCC 증설. FY2026 설비투자 2,500억엔, 데이터센터용 콘덴서에 약 800억엔 추가 투자(FY2026 약 400억엔 반영), FY2027 MLCC 추가 증설 예정. - 세라믹 원료·니켈 전극 소재 신뢰 低
유전체 세라믹 분말(티탄산바륨)·니켈 내부전극·희토류 첨가제. 무라타는 소재 내재화 비중이 높아 구체 금액 비공개.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 델 | 선행2 | +51.2 | -26.6 | +95.9 | +53 | +11.2 | +248.1 |
| 레노버 | 선행2 | -4.6 | -20.9 | +36.2 | +18.2 | -0.6 | +175.7 |
| HPE | 선행2 | +37.4 | +4.5 | +9.7 | +29.1 | +15.5 | +104 |
| 테라울프 | 선행2 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +91.2 |
| 오로라 | 선행2 | · | -89.3 | +261.2 | +44.2 | -39 | +66.1 |
| 머큐리시스템스 | 선행2 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +47.9 |
| 에이수스(ASUS) | 선행2 | +35.5 | -12.9 | +72 | +41.1 | -14.1 | +46.7 |
| 위윈 | 선행2 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +45.1 |
| 기가바이트 | 선행2 | +82.3 | -3.4 | +173.2 | -15.9 | -4.7 | +44.4 |
| 클라우드플레어 | 선행2 | +73 | -65.6 | +84.2 | +29.3 | +83.1 | +36.1 |
| 콴타 | 선행2 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +33.4 |
| SK텔레콤 | 선행2 | +7.9 | -12 | +15.8 | +15.5 | +37.5 | +23.4 |
| 셀레스티카 | 선행2 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +21.7 |
| 지리자동차 | 선행2 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +18.9 |
| 위스트론 | 선행2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +14.8 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +14.3 |
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +10.9 |
| 아이렌 | 선행2 | · | -92.3 | +472 | +37.3 | +284.6 | +8.9 |
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | +1.6 |
| 템퍼스 AI | 선행2 | · | · | · | · | +74.9 | -1.4 |
| IBM | 선행2 | +16.7 | +10.6 | +21.8 | +39.3 | +38.2 | -1.6 |
| 슈퍼마이크로 | 선행2 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | -3.3 |
| 제너럴 모터스 | 선행2 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | -3.8 |
| 아이온큐 | 선행2 | · | -79.3 | +259.1 | +237.1 | +7.4 | -4.5 |
| 현대차 | 선행2 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -7.8 |
| 테슬라 | 선행2 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -9.3 |
| 도요타자동차 | 선행2 | +58.1 | -13.4 | +63 | +1.8 | +21.8 | -18.2 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | -20 |
| 알리바바 | 선행2 | -49 | -25.8 | -10.8 | +11.8 | +75.8 | -22.7 |
| 텐센트 | 선행2 | -28.6 | -14.2 | -28.7 | +49.8 | +52.1 | -23.2 |
| 바이두 | 선행2 | · | -8.2 | -23.4 | -13.5 | +74.2 | -24.5 |
| 리게티 | 선행2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -25.3 |
| 오라클 | 선행2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -27.4 |
| 크라토스 | 선행2 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -36.5 |
| 포니에이아이 | 선행2 | · | · | · | · | +1 | -54.6 |
| 엔비디아 | 선행1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 무라타 | 본노드 | -14 | -11.7 | +24.7 | -16.5 | +29.9 | +217.4 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
무라타의 논점은 'AI 서버가 끌어올리는 MLCC 과점의 이익 레버리지'다. 세계 MLCC 점유 약 40%(AI 서버용 고사양 ~45%) 1위로, AI 서버 한 대가 일반 서버보다 훨씬 많은 MLCC를 써(GB300 1대 ~3만개) FY2025 콘덴서 매출 +12.6%가 사상 최고 실적(매출 1조8,309억엔)을 이끌었다. 스마트폰(애플 등)·자동차의 안정 수요 위에 데이터센터가 새 성장 축으로 얹히는 구조로, FY2026 설비투자 2,500억엔(데이터센터 MLCC 추가 800억엔)이 그 베팅이다. 소재 내재화 비중이 높아 원가 방어력이 크지만 삼성전기와의 점유 경쟁이 변수다. 관전 포인트는 AI 서버 MLCC 성장률(30% CAGR 상향)과 증설 소화다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥13,667 · 현재가 ¥9,860 (07-10) · 여력 +39%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| JP모건증권 | Overweight | ¥15,200 | 2026.06.15 | 리포트 ↗ |
| UBS증권 | Buy | ¥13,200 | 2026.06.15 | 리포트 ↗ |
| 골드만삭스증권 | Buy | ¥12,600 | 2026.06.09 | 리포트 ↗ |
AI 서버발 MLCC 슈퍼사이클 기대로 2026년 6월 JP모건(15,200엔)·UBS(13,200엔)·골드만삭스(12,600엔)가 목표주가를 2~3배 수준으로 파격 상향하며 강세 일색이다.