AI HPC 데이터센터(구글 지원)
테라울프
채굴에서 AI HPC로 전환한 데이터센터 기업. 플루이드스택과 25년 약 $95억 임대 계약을 맺고 구글이 그 의무 $13억을 백스톱했다. 계약 HPC 용량은 510MW+로, 3분기 매출 약 $50M(+84%). 구글이 지분을 받는 구조로, IREN·코어사이언티픽과 함께 전환형 AI 데이터센터 축이다.
WULF 갱신 2026.07.11 4 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 TeraWulf의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 56곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-11 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 플루이드스택 $9.5B, 3Q ~$50M
- 고객 집중도 · 구글 백스톱 $1.3B. 510MW+.
- 사업부문 · AI HPC 임대 · 비트코인 채굴
매출처
- 플루이드스택·HPC (25년 임대) 신뢰 高· contract $9.5B · 25년 리스 누적 · 레이크 마리너 확장+168MW JV 포함
플루이드스택과 25년 $9.5B HPC 임대(510MW+). - 알파벳 (구글) 신뢰 高· 금액 $4.5B · 리스 백스톱 누적 · 2025.8까지 $3.2B + 10월 JV분 $1.3B
구글이 플루이드스택 임대 의무 $1.3B 백스톱·지분.확인 EN SEC EDGAR (TeraWulf 8-K) 발행 2025.10.28: TeraWulf Expands Strategic Partnership with Fluidstack Through New 168 MW AI Compute JV
지급처
- 엔비디아 신뢰 中
AI HPC에 NVIDIA GPU 인프라. - 전력·데이터센터 (비공개) 신뢰 低
전력·HPC 데이터센터 건설.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이베이 | 선행2 | +33.8 | -36.5 | +7.7 | +44.8 | +42.7 | +19.8 |
| 콜게이트파몰리브 | 선행2 | +2.1 | -5.4 | +3.8 | +16.6 | -11 | +14.4 |
| 신타스 | 선행2 | +26.5 | +3 | +34.8 | +22.2 | +3.8 | +7.4 |
| 코스트코 | 선행2 | +51.8 | -19 | +49 | +39.6 | -5.4 | +6.7 |
| 하니웰 테크놀로지스 | 선행2 | -0.3 | +4.9 | +0 | +10 | -6.4 | +3.8 |
| 세일즈포스 | 선행2 | +14.2 | -47.8 | +98.5 | +27.8 | -20.2 | -1.6 |
| 메르카도리브레 | 선행2 | -19.5 | -37.2 | +85.7 | +8.2 | +18.5 | -1.8 |
| 월마트 | 선행2 | +2 | -0.5 | +12.9 | +74 | +24.5 | -3.2 |
| 도어대시 | 선행2 | · | -67.2 | +102.6 | +69.6 | +35 | -6.5 |
| 우버 | 선행2 | -17.8 | -41 | +149 | -2 | +35.5 | -7.3 |
| 플래닛랩스 | 선행2 | · | -29.3 | -43.2 | +63.6 | +388.1 | -8.1 |
| 워크데이 | 선행2 | +14 | -38.7 | +65 | -6.5 | -16.8 | -8.8 |
| 부킹 홀딩스 | 선행2 | +7.7 | -16 | +76 | +41.3 | +8.6 | -9.3 |
| 리커전 | 선행2 | · | -55 | +27.9 | -31.4 | -39.5 | -11.2 |
| 오토존 | 선행2 | +76.8 | +17.6 | +4.8 | +23.8 | +5.9 | -12 |
| 스트라이커 | 선행2 | +10.2 | -7.4 | +23.8 | +21.3 | -1.5 | -13.3 |
| 맥도날드 | 선행2 | +27.8 | +0.5 | +15.1 | +0.1 | +7.9 | -14.7 |
| LVMH (루이비통모에헤네시) | 선행2 | +46.6 | +12.7 | -1.8 | -7.3 | -20.4 | -20.3 |
| 인튜이트 | 선행2 | +70.3 | -39.1 | +61.8 | +1.2 | +6.1 | -49.3 |
| 앱러빈 | 선행2 | · | -88.8 | +278.4 | +712.6 | +108.1 | -52.4 |
| 알파벳 (구글) | 선행1 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| 테라울프 | 본노드 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +43.7 |
| 엔비디아 | 수혜1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 마이크론 | 수혜2 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +256.4 |
| 난야PCB | 수혜2 | +110.6 | -46.7 | -0.5 | -38.3 | +188.2 | +172.1 |
| 네비우스 | 수혜2 | · | · | · | · | +202.2 | +170.5 |
| 키옥시아 | 수혜2 | · | · | · | · | +1082.1 | +155 |
| 이비덴 | 수혜2 | +30.4 | -19.6 | +51.6 | -38.6 | +261 | +149.3 |
| 루멘텀 | 수혜2 | +11.6 | -50.7 | +0.5 | +60.1 | +339.1 | +139.1 |
| 유니마이크론 | 수혜2 | +133.5 | -30.2 | +35.2 | -19.7 | +175.7 | +138.8 |
| ASE테크놀로지 | 수혜2 | +38.3 | -12.8 | +60.9 | +10.1 | +65.6 | +135.3 |
| 무라타 | 수혜2 | -14 | -11.7 | +24.7 | -16.5 | +29.9 | +131.5 |
| 아스테라랩스 | 수혜2 | · | · | · | · | +25.6 | +86.6 |
| SK하이닉스 | 수혜2 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +81.6 |
| 코닝 | 수혜2 | +5.9 | -11.6 | -1.2 | +60.6 | +87.8 | +77.2 |
| 키사이트 | 수혜2 | +56.3 | -17.2 | -7 | +1 | +26.5 | +61 |
| 삼성전자 | 수혜2 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +59.7 |
| 위스트론 | 수혜2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +57.3 |
| 코히어런트 | 수혜2 | -10 | -48.6 | +24 | +117.6 | +94.8 | +52.7 |
| 델타전자 | 수혜2 | -3.4 | +10.4 | -0.3 | +59.2 | +183.8 | +50.4 |
| 페가트론 | 수혜2 | -5.9 | +0.6 | +35.3 | +21.2 | -23.8 | +43 |
| TSMC | 수혜2 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +41.9 |
| 온세미 | 수혜2 | +107.5 | -8.2 | +33.9 | -24.5 | -14.1 | +37.4 |
| 모놀리식 파워 | 수혜2 | +35.5 | -27.8 | +79.8 | -5.6 | +54.5 | +35.5 |
| 아나로그디바이스 | 수혜2 | +21 | -4.9 | +23.4 | +8.8 | +29.8 | +34.8 |
| 이오플링크 | 수혜2 | -10.1 | -27.7 | +136.6 | +197 | +368.8 | +29.1 |
| 이노라이트 | 수혜2 | -30.7 | -18.3 | +253.7 | +12 | +468.1 | +25.6 |
| 디지털리얼티 | 수혜2 | +30.7 | -41 | +39.9 | +35.9 | -10.1 | +23.4 |
| 앰페놀 | 수혜2 | +34.4 | -12.5 | +30.8 | +40.7 | +95.3 | +22.7 |
| ABB | 수혜2 | +23.9 | +7.3 | +18.9 | +39 | +36.1 | +18.4 |
| 블랙록 | 수혜2 | +29.4 | -20.4 | +17.9 | +29.3 | +6.6 | +6 |
| 럭스쉐어 | 수혜2 | -11.9 | -30.2 | -21.2 | +58.8 | +29.3 | +5.6 |
| KYEC | 수혜2 | +26.7 | -7.7 | +132.4 | +38.6 | +171 | -6.7 |
| TE커넥티비티 | 수혜2 | +35.1 | -27.7 | +24.6 | +3.5 | +61.1 | -7.3 |
| 리커전 | 수혜2 | · | -55 | +27.9 | -31.4 | -39.5 | -11.2 |
| BYD일렉트로닉스 | 수혜2 | -56.1 | +16 | -0.4 | +60.6 | -19.4 | -24.1 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
AI HPC 데이터센터(구글 지원) 기업. 2023~24년 +258.2%·+135.8%로 급등한 뒤 2025년 +103%, 2026년 +43.7%로 상승폭이 둔화됐다. 수요단(평균 +8.3%)·본주(+43.7%)·공급단(평균 +23.7%)이 비슷한 보폭이다. 전파가 한 바퀴 돈 동조 국면이라, 다음 구간은 사슬 방향보다 개별 실적이 가른다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 엔비디아(+23.7%), 가장 처진 곳은 알파벳 (구글)(+8.3%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 구글 백스톱 $1.3B. 510MW+.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $32 · 현재가 $16.51 (09-04) · 여력 +94%
앤트로픽과의 20년·190억달러 규모 데이터센터 임대 계약(2026-07) 발표 직후 니덤·로젠블랫·B.라일리가 일제히 매수 의견과 목표가 상향.
이 노드를 다룬 분석
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