SiC 전력·차량 이미지센서 · 전장 IDM
온세미
전력·센싱 반도체 기업. 잉곳~소자까지 수직통합한 SiC(탄화규소) 전력반도체와 차량용 CMOS 이미지센서(CIS 점유 46%, ADAS 68%) 강자. 2025년 매출 약 $60억, 전장·산업 중심. AI 데이터센터 전력에서도 연 $2.5억+.
ON 갱신 2026.09.05 5 의존 AI· 5 재방문
밸류체인 그래프 기준 onsemi의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 1·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 45곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-05 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 매출 ~$6B
- 고객 집중도 · 전장·산업 중심, 차량 CIS 1위(46%).
- 사업부문 · SiC·전력반도체 · 차량 이미지센서(CIS) · 산업·에너지
매출처
- 전장·ADAS (이미지센서·전력) 신뢰 高· 점유율 ~46% · 2025 · 차량 CMOS 이미지센서 점유
차량 CIS 1위(46%)·ADAS 68%, 전력반도체. - 엔비디아 (AI 데이터센터 800VDC 전력) 신뢰 高
온세미는 2025년 7월 엔비디아와 협력해 차세대 AI 데이터센터의 800VDC 전력 아키텍처를 개발한다 — 실리콘·SiC 기반 솔리드스테이트 변압기·PSU·코어 전력전달로 기판 AC/DC부터 프로세서단 전압조정까지 고효율 변환을 댄다. AI 전력 병목이 온세미 전력반도체의 새 수요 축으로, 자동차 SiC에 이은 성장 옵션. - 현대차·기아 (EliteSiC 트랙션 인버터) 신뢰 高
온세미 EliteSiC 전력모듈이 현대차그룹 고성능 EV의 트랙션 인버터로 선정 — 기아 EV6 GT에 첫 적용(2023.1) 후 HMC·기아 공용 E-GMP 플랫폼 차세대 고성능 EV로 확대. 배터리 800V DC를 후륜 구동 AC로 고효율 변환해 주행거리·성능을 높이는, 온세미 자동차 SiC 수요의 실명 앵커. - 산업·에너지·AI 데이터센터 (전력) 신뢰 中
SiC 전력으로 산업·에너지·AI 데이터센터 전력(연 $2.5억+). - 플렉스 신뢰 中
플렉스와 공동 개발한 전력 모듈 제품으로, Flex Power Modules 사업부(현재 CPI 부문에 편입)가 데이터센터 전력 공급에 온세미의 반도체 컨트롤러를 채택했음을 보여준다. 구체적 판매 금액은 공개되지 않았다.
지급처
- SiC 잉곳·기판 (수직통합) 신뢰 高
SiC 잉곳~소자 수직통합 생산. - 자체 팹·후공정 (비공개) 신뢰 低
자체 웨이퍼 팹·후공정. - 어플라이드 머티어리얼즈 신뢰 低
SiC·전력반도체 팹 장비를 어플라이드에서 조달(IDM).
투자처
- SiC 캐파 투자 (GTAT 인수·보울/기판/에피 증설) 신뢰 高
온세미의 SiC 우위는 자본을 선투입한 수직통합에서 나온다 — 2021년 GT Advanced Technologies(GTAT) 인수로 SiC 소재를 확보하고, 뉴햄프셔 허드슨의 보울 성장부터 기판·에피·소자·패키지까지 캐파를 대규모 증설했다. 이 SiC 캐파 투자가 외부 기판 의존을 없애 원가·공급을 통제하는 해자이자, EV·AI 전력 수요를 잡는 선행 조건이다.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 델 | 선행2 | +51.2 | -26.6 | +95.9 | +53 | +11.2 | +320.2 |
| 레노버 | 선행2 | -4.6 | -20.9 | +36.2 | +18.2 | -0.6 | +269.8 |
| 위윈 | 선행2 | +24.7 | -22.3 | +206.4 | +3.5 | +64.4 | +120.2 |
| 에이수스(ASUS) | 선행2 | +35.5 | -12.9 | +72 | +41.1 | -14.1 | +119.8 |
| HPE | 선행2 | +37.4 | +4.5 | +9.7 | +29.1 | +15.5 | +118.5 |
| 오로라 | 선행2 | · | -89.3 | +261.2 | +44.2 | -39 | +65.1 |
| 기가바이트 | 선행2 | +82.3 | -3.4 | +173.2 | -15.9 | -4.7 | +60.7 |
| 위스트론 | 선행2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +57.3 |
| 테라울프 | 선행2 | +77.1 | -95.5 | +258.2 | +135.8 | +103 | +43.7 |
| 클라우드플레어 | 선행2 | +73 | -65.6 | +84.2 | +29.3 | +83.1 | +41.5 |
| 슈퍼마이크로 | 선행2 | +38.8 | +86.8 | +246.2 | +7.2 | -4 | +35.3 |
| SK텔레콤 | 선행2 | +7.9 | -12 | +15.8 | +15.5 | +37.5 | +29.7 |
| 콴타 | 선행2 | +22.2 | -12.8 | +254.5 | +12.7 | +8.9 | +28.5 |
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +19.6 |
| 아이렌 | 선행2 | · | -92.3 | +472 | +37.3 | +284.6 | +18.3 |
| 머큐리시스템스 | 선행2 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +12.9 |
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 지리자동차 | 선행2 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +10.2 |
| 템퍼스 AI | 선행2 | · | · | · | · | +74.9 | +9.4 |
| 제너럴 모터스 | 선행2 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | +8.4 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| 셀레스티카 | 선행2 | +37.9 | +1.3 | +159.8 | +215.2 | +220.3 | +5.7 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | +4 |
| 얌! 브랜즈 | 선행2 | +30.1 | -6 | +3.9 | +4.7 | +14.9 | +0.6 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | -6.4 |
| 도요타자동차 | 선행2 | +58.1 | -13.4 | +63 | +1.8 | +21.8 | -10.8 |
| 아이온큐 | 선행2 | · | -79.3 | +259.1 | +237.1 | +7.4 | -11.9 |
| 오라클 | 선행2 | +36.9 | -4.6 | +30.9 | +60 | +18.1 | -17.8 |
| IBM | 선행2 | +16.7 | +10.6 | +21.8 | +39.3 | +38.2 | -19.1 |
| 테슬라 | 선행2 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -21.3 |
| 알리바바 | 선행2 | -49 | -25.8 | -10.8 | +11.8 | +75.8 | -22 |
| 현대차 | 선행2 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -22.2 |
| 텐센트 | 선행2 | -28.6 | -14.2 | -28.7 | +49.8 | +52.1 | -26.1 |
| 리게티 | 선행2 | · | -92.9 | +35.1 | +1449.2 | +45.2 | -31.4 |
| 크라토스 | 선행2 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -37 |
| 바이두 | 선행2 | · | -8.2 | -23.4 | -13.5 | +74.2 | -37.2 |
| 포니에이아이 | 선행2 | · | · | · | · | +1 | -49.3 |
| 플렉스 | 선행1 | +1.9 | +17.1 | +41.9 | +67.2 | +57.4 | +81.2 |
| 엔비디아 | 선행1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 온세미 | 본노드 | +107.5 | -8.2 | +33.9 | -24.5 | -14.1 | +37.4 |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | 수혜1 | +83.6 | -37.5 | +68 | +1.1 | +59.6 | +77.6 |
| 이코르 | 수혜2 | +52.7 | -41.7 | +25.4 | -4.2 | -42.8 | +205.9 |
| MKS 인스트루먼츠 | 수혜2 | +16.4 | -51 | +22.6 | +2.2 | +54.4 | +63.3 |
| 어드밴스드에너지 | 수혜2 | -5.7 | -5.4 | +27.5 | +6.6 | +81.6 | +34.3 |
| SMC Corporation | 수혜2 | +0.9 | +4.5 | +28.6 | -28 | +4.2 | +12.5 |
| 티씨케이 | 수혜2 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | +5.9 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
나스닥·SiC 전력·차량 이미지센서·전장 IDM 기업. 2025년 -14.1% 뒤 2026년 +37.4%로 반등했다. 공급단(평균 +77.6%)이 본주(+37.4%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 플렉스(+81.2%), 가장 처진 곳은 현대차(-22.2%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 전장·산업 중심, 차량 CIS 1위(46%).
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $128 · 현재가 $74.38 (09-04) · 여력 +72%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 서스케하나 · Christopher Rolland | Positive | $150 | 2026.07.09 | 리포트 ↗ |
| 캔터 피츠제럴드 · Matthew Prisco | Neutral | $110 | 2026.06.29 | 리포트 ↗ |
| 키뱅크 | Overweight | $125 | 2026.05.05 | 리포트 ↗ |
AI 데이터센터 전력반도체와 산업 수요 회복을 근거로 서스케하나·키뱅크 등이 목표가를 연쇄 상향, 매수 컨센서스가 강화되는 중이다.