항셍 · 중국 완성차 · 신에너지 전환
지리자동차
내연차 차이나스타부터 대중형 신에너지 갤럭시, 프리미엄 전기차 지커·링크앤코까지 거느린 중국 최대 민영 완성차 그룹으로, 다브랜드 포트폴리오가 가격전쟁 속 믹스 방어의 무기다. FY2025 매출 3,452억 위안·판매 302만 대에 신에너지차 비중이 56%까지 올라 업계 최상위권 전환 속도를 보였고, 지커가 4분기 흑자로 돌아서며 프리미엄 믹스가 매출총이익률(16.6%)을 떠받쳤다. 지금 봐야 할 축은 수출 — 2026년 상반기 해외 판매가 158% 급증하며 내수 출혈경쟁의 완충판이 되고 있고, 배터리(CATL)·스마트드라이빙(엔비디아 토르·모빌아이) 조달 로드맵이 지커의 경쟁력을 좌우한다.
0175.HK 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 지리자동차의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 3·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 45곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 9건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 약 ¥3,452억 (FY2025)
- 사업부문 · 지리·차이나스타 (내연·수출) · 지리 갤럭시 (신에너지) · 지커·링크앤코 (프리미엄)
매출처
- 중국 내수 소비자 신뢰 高· 3,024,567 units
갤럭시·차이나스타·지커 등 내수 판매가 매출의 핵심. FY2024 매출 2,402억 위안·판매 217.7만 대에서 FY2025 매출 3,452억 위안·판매 302.5만 대로 확대, 신에너지차 비중 56%. - 해외 수출 시장 신뢰 中· 414,522 units
수출이 성장 축. FY2024 해외 판매 414,522대(+57%), 2026년 상반기 해외 47.4만 대로 158% 급증하며 신에너지차 해외 판매가 전년비 585% 증가.
지급처
- CATL(닝더스다이) 신뢰 高
지커 001·009에 CATL 치린(CTP3.0) 배터리 최초 채택. CATL은 지리의 최대 배터리 공급사로, 자체 션둔·진좐 배터리 및 합작(파라시스·LG엔솔)과 병행 조달해 협상력을 확보. - 엔비디아 신뢰 高
지커가 엔비디아 드라이브 토르의 최초 양산 고객. 지커 007부터 드라이브 오린을 적용, CES 2025서 토르 기반 스마트드라이빙 키트를 공개해 고성능 자율주행 컴퓨트를 조달. - 모빌아이 신뢰 高
지커가 2021년 모빌아이 슈퍼비전을 세계 최초 양산 적용. 2022년 9만여 대, 이후 누적 11만 대 이상에 슈퍼비전 파일럿 기능을 탑재하며 스마트드라이빙 반도체·소프트웨어를 조달. - 철강·부품·반도체 신뢰 中· 16.6%
매출원가의 대부분은 강재·차체부품·전장 반도체 등 원재료. FY2025 매출총이익률은 16.6%로 규모의 경제와 고부가 지커 믹스가 원가율을 개선.
투자처
- 지커 (Zeekr) 신뢰 高· 62%
지리가 지커 지분 약 62%를 보유·연결. 2024년 지커를 상장사로 재통합하고 링크앤코와 통합해 프리미엄 신에너지 그룹으로 육성. 지커는 2025년 4분기 흑자전환, 연 22.4만 대 인도.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 지리자동차 | 본노드 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +18.9 |
| 엔비디아 | 수혜1 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| CATL(닝더스다이) | 수혜1 | +67.4 | -21.4 | -40.6 | +74.5 | +39.4 | +1.2 |
| 모빌아이 | 수혜1 | · | · | +23.6 | -54 | -47.6 | -8.5 |
| 키옥시아 | 수혜2 | · | · | · | · | +1082.1 | +260.5 |
| 마이크론 | 수혜2 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +243.3 |
| 무라타 | 수혜2 | -14 | -11.7 | +24.7 | -16.5 | +29.9 | +217.4 |
| 난야PCB | 수혜2 | +110.6 | -46.7 | -0.5 | -38.3 | +188.2 | +213.4 |
| 인텔 | 수혜2 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +197.7 |
| ST마이크로일렉트로닉스 | 수혜2 | +32.4 | -26.8 | +41.7 | -49.7 | +5.3 | +176.6 |
| ASE테크놀로지 | 수혜2 | +38.3 | -12.8 | +60.9 | +10.1 | +65.6 | +167.6 |
| 네비우스 | 수혜2 | · | · | · | · | +202.2 | +162.4 |
| 아스테라랩스 | 수혜2 | · | · | · | · | +25.6 | +148.2 |
| 이비덴 | 수혜2 | +30.4 | -19.6 | +51.6 | -38.6 | +261 | +147.1 |
| SK하이닉스 | 수혜2 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +140.3 |
| 유니마이크론 | 수혜2 | +133.5 | -30.2 | +35.2 | -19.7 | +175.7 | +131.6 |
| 코닝 | 수혜2 | +5.9 | -11.6 | -1.2 | +60.6 | +87.8 | +118.8 |
| 루멘텀 | 수혜2 | +11.6 | -50.7 | +0.5 | +60.1 | +339.1 | +117.6 |
| 삼성전자 | 수혜2 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +77.9 |
| 온세미 | 수혜2 | +107.5 | -8.2 | +33.9 | -24.5 | -14.1 | +77.2 |
| 코히어런트 | 수혜2 | -10 | -48.6 | +24 | +117.6 | +94.8 | +75.8 |
| 이오플링크 | 수혜2 | -10.1 | -27.7 | +136.6 | +197 | +368.8 | +74.9 |
| 이노라이트 | 수혜2 | -30.7 | -18.3 | +253.7 | +12 | +468.1 | +68.8 |
| 키사이트 | 수혜2 | +56.3 | -17.2 | -7 | +1 | +26.5 | +58.5 |
| 델타전자 | 수혜2 | -3.4 | +10.4 | -0.3 | +59.2 | +183.8 | +54.9 |
| 모놀리식 파워 | 수혜2 | +35.5 | -27.8 | +79.8 | -5.6 | +54.5 | +49.8 |
| 아나로그디바이스 | 수혜2 | +21 | -4.9 | +23.4 | +8.8 | +29.8 | +46.7 |
| TSMC | 수혜2 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +43.6 |
| ABB | 수혜2 | +23.9 | +7.3 | +18.9 | +39 | +36.1 | +27.2 |
| 페가트론 | 수혜2 | -5.9 | +0.6 | +35.3 | +21.2 | -23.8 | +24 |
| 럭스쉐어 | 수혜2 | -11.9 | -30.2 | -21.2 | +58.8 | +29.3 | +20.6 |
| 디지털리얼티 | 수혜2 | +30.7 | -41 | +39.9 | +35.9 | -10.1 | +18.2 |
| 앰페놀 | 수혜2 | +34.9 | -12 | +31.5 | +41.3 | +96.1 | +18.1 |
| 위스트론 | 수혜2 | +7.9 | +9.7 | +272.7 | -1.6 | +22.7 | +14.8 |
| 윈난에너지신소재 (언제구펀) | 수혜2 | +92.8 | -38.6 | -72.6 | -29.2 | +76.4 | +7.5 |
| KYEC | 수혜2 | +26.7 | -7.7 | +132.4 | +38.6 | +171 | +4.2 |
| 톈츠재료 (天赐材料) | 수혜2 | +68.3 | +5.6 | -61.4 | -0.7 | +124.2 | -1 |
| 블랙록 | 수혜2 | +29.4 | -20.4 | +17.9 | +29.3 | +6.6 | -2.1 |
| TE커넥티비티 | 수혜2 | +35.1 | -27.7 | +24.6 | +3.5 | +61.1 | -11.3 |
| 룽바이커지(容百科技) | 수혜2 | +96.6 | -39.1 | -63.6 | +12.3 | +47.7 | -12.9 |
| 리커전 | 수혜2 | · | -55 | +27.9 | -31.4 | -39.5 | -13 |
| BYD일렉트로닉스 | 수혜2 | -56.1 | +16 | -0.4 | +60.6 | -19.4 | -34.4 |
| 천보 | 수혜2 | +40.4 | -7.3 | -65 | -55.6 | +59.1 | -37.6 |
| 엔켐 | 수혜2 | · | -37.4 | +173.9 | -20.5 | -26.1 | -76.7 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
투자 논점은 중국 가격전쟁 속에서 믹스와 수출로 마진을 지키느냐다. FY2025 판매 302만 대·신에너지 비중 56%로 전환 속도는 업계 최상위권이고, 지커의 4분기 흑자전환과 링크앤코 통합이 프리미엄 믹스를 끌어올려 매출총이익률 16.6%를 방어했다. 성장의 두 번째 축은 수출 — 2026년 상반기 해외 47.4만 대(+158%)로 내수 출혈경쟁을 상쇄하며, 신에너지차 해외 판매가 폭발적으로 늘고 있다. 조달은 CATL(배터리)과 엔비디아 드라이브 토르·모빌아이(스마트드라이빙)에 묶여 있어, 지커의 자율주행 컴퓨트 경쟁력이 반도체 파트너 로드맵에 종속된다는 점이 상방과 리스크를 동시에 만든다.
2026-07-10 수익률 기준 생성