배터리 세계 1위(EV·휴머노이드)
CATL(닝더스다이)
세계 1위 배터리 기업(닝더스다이). 2025년 EV 배터리 설치 464.7GWh로 점유 39.2%, 30%+ 유일 공급사. 테슬라·BYD 등 완성차에 셀을 공급하고, 자체 Moz 휴머노이드를 배터리 공장에 투입(세계 첫 대규모)했다. EV·로봇 양쪽의 전력 저장 축.
300750.SZ 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 CATL의 직접 연결 기업은 12곳(관계 기준 공급 6·매출 6)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 13곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 16건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 설치 464.7GWh(점유 39.2%)
- 고객 집중도 · 테슬라·BYD 공급. 30%+ 유일.
- 사업부문 · EV 배터리(39.2%) · ESS 저장 · 로봇·휴머노이드 전원
매출처
- 글로벌 완성차 (EV 배터리) 신뢰 高
BYD·다수 완성차에 EV 배터리 공급(점유 39.2%). - 테슬라 신뢰 高
테슬라에 EV·ESS 배터리 셀 공급. - 샤오미 (EV) 신뢰 高
SU7·YU7 상위 트림용 삼원계 배터리 판매. - 지리·지커 신뢰 高
치린 배터리 최초 채택사(지커)를 포함한 지리 그룹향 공급. - 상하이자동차(SAIC) 신뢰 高
SAIC에 NEV 배터리를 공급·공동생산. SAIC-CATL 리튬이온 배터리·배터리시스템 합작사와 SAIC-GM·SAIC-GM-우링 차원의 협력으로 중국 최대 완성차 그룹을 고객으로 확보. - 유비테크 신뢰 中
휴머노이드용 배터리 공급. - 현대차·기아 신뢰 中
코나·니로(NCM)·레이(LFP) 등 현대차그룹 모델에 배터리 공급.
지급처
- 룽바이커지(容百科技) 신뢰 高· supplier share 54.54% · FY2024 · 룽바이 매출 중 CATL(제1대 고객) 비중, 공시 익명·매체 식별
CATL은 삼원계 양극분 제1공급사인 룽바이커지(容百科技)에서 하이니켈 NCM·나트륨이온 양극재를 조달한다. 룽바이 2024년 연차보고서상 제1대 고객(매출 82.3억元, 54.5%)이 매체 교차검증으로 CATL로 식별되며, 나트륨 양극분은 연간 조달량의 60% 이상을 룽바이에서 구매하기로 약정했다(2029년까지). - 톈츠재료 (天赐材料) 신뢰 中· 수량 58,600 t · 2024-06~2025-12(만료·미갱신) · 고체 LiPF6 대응 전해액 장기협의(만료)
CATL은 톈츠재료에서 전해액을 조달해 왔다. 2024년 6월 협의로 2025년 말까지 고체 LiPF6 58,600톤 대응 전해액(약 50만톤)을 공급받았으나, 이 장기협의는 2025년 12월 31일 만료 후 갱신되지 않았다. CATL은 2026~2028년 전해액 물량을 신주방(30만톤)·영태과기(47만톤)로 이전해 공급선을 재편했다. - 엔켐 신뢰 中· 금액 1.5 KRW조 · 5년(2025-11 보도) · CATL-엔켐 전해액 공급계약(체결 임박)
CATL이 엔켐과 5년 약 1.5조원 규모 전해액 공급계약 체결이 임박했다고 2025년 11월 보도됐다. - BTR신소재(贝特瑞) 신뢰 中
CATL은 세계 1위 음극재 업체 BTR신소재로부터 음극재를 조달한다. - 윈난에너지신소재 (언제구펀) 신뢰 中
CATL은 언제구펀에서 습식 분리막을 조달하며, 샤먼 51:49 합작 분리막 공장의 소수 지분(49%) 파트너다.확인 EN 이차이글로벌 발행 2022.06.21: CATL, Yunnan Energy JV to Complete USD770 Million Li-ion Separator Plant by Next Year - 천보 신뢰 中
CATL은 전해질염·첨가제 공급사 중 하나로 한국 천보로부터 LiPO2F2 등 특수 리튬염을 조달한다. - 양극재·리튬·소재 (비공개) 신뢰 低
양극재·리튬·전해질·소재. - 제조·증설 (비공개) 신뢰 低
셀 제조·기가팩토리 증설.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 폭스콘 | 선행2 | -5.1 | +2.8 | +7.8 | +80.1 | +26.9 | +10.9 |
| 지리자동차 | 선행1 | -40.8 | -22.9 | -40.3 | +98.5 | +14.5 | +18.9 |
| 현대차 | 선행1 | -16.7 | -4.7 | +16.2 | +12.3 | +158.8 | -7.8 |
| 테슬라 | 선행1 | +49.8 | -65 | +101.7 | +62.5 | +11.4 | -9.3 |
| 샤오미 | 선행1 | -43.9 | -21.1 | -4.6 | +209.7 | -6.9 | -27.2 |
| 상하이자동차(SAIC) | 선행1 | -12.1 | -16.2 | -6.8 | +29.1 | -17.2 | -28.4 |
| 유비테크 | 선행1 | · | · | · | -21.6 | +95.4 | -39.2 |
| CATL(닝더스다이) | 본노드 | +67.4 | -21.4 | -40.6 | +74.5 | +39.4 | +1.2 |
| 윈난에너지신소재 (언제구펀) | 수혜1 | +92.8 | -38.6 | -72.6 | -29.2 | +76.4 | +7.5 |
| 톈츠재료 (天赐材料) | 수혜1 | +68.3 | +5.6 | -61.4 | -0.7 | +124.2 | -1 |
| 룽바이커지(容百科技) | 수혜1 | +96.6 | -39.1 | -63.6 | +12.3 | +47.7 | -12.9 |
| 천보 | 수혜1 | +40.4 | -7.3 | -65 | -55.6 | +59.1 | -37.6 |
| 엔켐 | 수혜1 | · | -37.4 | +173.9 | -20.5 | -26.1 | -76.7 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
CATL의 핵심 논점은 '30% 이상 유일 공급사'라는 지배적 점유(2025년 39.2%)가 만드는 규모·원가·소재 협상력의 선순환이다. 세계 최대 셀 수요를 쥐고 있어 양극재(룽바이)·음극재(BTR)·분리막(언제펀)·전해액(톈츠·엔켐)·리튬염(천보) 등 소재 사슬 전반에서 물량·가격을 좌우하며, 다수 소재사에 지분·장기계약으로 공급을 내재화한다. 성장 축은 EV를 넘어 ESS(AI 데이터센터·재생에너지)와 로봇 전원으로 확장되지만, EV 수요 둔화·중국 내 경쟁·배터리 가격 하락이 단기 실적의 눌림 요인이다. 그래프상 CATL은 완성차(테슬라·BYD·지리·SAIC·현대차)에 대한 매출 허브이자 소재사에 대한 비용 허브로, 이 노드의 물량 신호가 배터리 밸류체인 전체로 파급되는 결정적 척추다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥583 · 현재가 ¥348.76 (07-10) · 여력 +67%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 씨티 (花旗) | 买入 (Buy, 업종 최선호) | ¥603 | 2026.06.05 | 리포트 ↗ |
| CLSA (里昂) | 高确信度跑赢大市 (Outperform) | ¥515 | 2026.04.16 | 리포트 ↗ |
| 둥우증권 (东吴) | 买入 (Buy) | ¥632 | 2026.04.16 | 리포트 ↗ |
글로벌·중국 로컬 하우스 모두 매수 우위(28개사 평균 목표가 약 560위안). 1분기 호실적 이후 목표가 상향이 이어졌고 모건스탠리만 상대적으로 신중.
이 노드를 다룬 분석
- 원료단의 시계는 고객이 정한다: 분리막과 전구체가 갈린 이유 2026.07.05
- 양극재의 역설: 셀은 돌아섰는데 소재는 못 돌아섰다 2026.07.03
- 배터리를 되살린 건 EV가 아니라 ESS다: 그 뿌리는 다시 AI 데이터센터다 2026.06.24
- 중국은 사슬을 병렬로 복제한다: 제재가 그린 두 번째 지도 2026.06.23