SSE 50 · 상하이 완성차
상하이자동차(SAIC)
중국 최대 완성차 그룹 중 하나로, 폭스바겐·GM과 각각 50:50 합작 완성차 사업을 운영하고 로위·MG·즈지(IM)·우링·바오쥔 등 자체 브랜드를 함께 판다. 2025년 판매 450.7만대로 국내 1위를 지켰고, NEV(신에너지차) 164.3만대와 자체 브랜드 292.8만대가 성장을 이끌었다. 배터리는 CATL과 여러 합작사를 세워 조달한다.
600104.SS 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 상하이자동차(SAIC)의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 1·매출 0·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 약 ¥6,270억 (FY2024)
- 사업부문 · 완성차(합작·자체 브랜드) · 부품·전장 · 금융·서비스
매출처
- 중국 소비자·수출 (자체 브랜드·합작 완성차) 신뢰 高· 수량 4,507,000대 · 2025 판매
중국 최대 완성차 그룹 — 2025년 450.7만대(+12.3%), 터미널 소매 467만대. GM·폭스바겐 합작(상하이GM·상하이폭스바겐)과 자체 브랜드(로위·MG·즈지·우링·바오쥔) 병행, NEV 164.3만대(+33.1%). - 해외 수출 시장 (MG·마쓰 등 자체 브랜드) 신뢰 高· 수량 2,928,000대 · 2025 자체 브랜드
자체 브랜드(로위·MG·즈지·마쓰·우링·바오쥔) 2025년 292.8만대(+21.6%)로 그룹 판매의 63%대. MG 중심으로 유럽·아시아 수출을 확대하는 중국 최대 완성차 수출 기업.
지급처
- CATL(닝더스다이) 신뢰 高
NEV 배터리를 CATL과 조달·공동생산. SAIC-CATL 리튬이온 배터리 합작사와 배터리시스템 합작사, SAIC-GM·SAIC-GM-우링 차원의 CATL 협력, 배터리 스와프 합작(제넝즈뎬)까지 다층 공급. - 철강·부품·전장 공급망 신뢰 中
완성차 원가의 큰 축인 강재·부품·전장·반도체. 2024년 가격 경쟁 속 원가·매출총이익 압박이 컸고, NEV 확대로 배터리·전장 비중이 상승.
투자자
- General Motors·폭스바겐 (합작 파트너) 신뢰 高
GM(상하이GM)·폭스바겐(상하이폭스바겐)과 각각 50:50 합작 완성차 — 중국 판매의 큰 축. 폭스바겐과는 2024년 합작 계약을 2040년까지 연장, 2030년까지 18개 신모델(8개 전기차) 계획. GM은 SAIC 합작으로 중국 사업을 운영.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 상하이자동차(SAIC) | 본노드 | -12.1 | -16.2 | -6.8 | +29.1 | -17.2 | -28.4 |
| CATL(닝더스다이) | 수혜1 | +67.4 | -21.4 | -40.6 | +74.5 | +39.4 | +1.2 |
| 제너럴 모터스 | 수혜1 | +40.8 | -42.4 | +7.9 | +49.8 | +54.2 | -3.8 |
| 글로벌파운드리 | 수혜2 | · | -17.1 | +12.5 | -29.2 | -18.6 | +97.8 |
| LG전자 | 수혜2 | -16.2 | -20.9 | -5.8 | -9.5 | +19.2 | +85.5 |
| 엔비디아 | 수혜2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 삼성SDI | 수혜2 | -19 | +15.8 | -45.7 | -40.2 | +75.7 | +11.3 |
| 톈츠재료 (天赐材料) | 수혜2 | +68.3 | +5.6 | -61.4 | -0.7 | +124.2 | -1 |
| 룽바이커지(容百科技) | 수혜2 | +96.6 | -39.1 | -63.6 | +12.3 | +47.7 | -12.9 |
| LG에너지솔루션 | 수혜2 | · | · | -26.9 | -7.6 | +13.1 | -18.1 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
폭스바겐·GM과 50:50 합작에 자체 브랜드(로위·MG·즈지·우링)를 더한 중국 최대 완성차로, 2025년 450.7만대로 국내 1위를 지켰다. 논지의 핵심은 축의 이동 — 합작 브랜드가 중국 가격전쟁·NEV 전환에서 밀리는 사이, 자체 브랜드(그룹의 63%·+21.6%)와 수출(MG 중심), NEV(164만대·+33%)가 성장을 대신 끈다. 리스크는 가격경쟁발 마진 압박과 합작 사업 구조조정이며, 그래프 파급은 SAIC의 NEV 확대가 CATL 배터리 합작 등 공급단으로 번지는 경로다.
2026-07-10 수익률 기준 생성