AI 광트랜시버 · 실리콘 포토닉스

코히어런트

AI 데이터센터 광네트워킹의 핵심 부품(광트랜시버·레이저) 공급사. FY2025 매출 $57.8억(+23%), 데이터센터·통신 부문이 견인. 1.6T 트랜시버(실리콘포토닉스·EML·VCSEL) 양산. 엔비디아가 $20억 투자하고 차세대 광·레이저 제품을 수십억 달러 규모로 구매 약속.

COHR 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 4 재방문

밸류체인 그래프 기준 Coherent의 직접 연결 기업은 7곳(관계 기준 공급 3·매출 4·투자 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 73곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 14건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21-10%'22-48.6%'23+24%'24+117.6%'25+94.8%YTD+75.8%
매출 ▸엔비디아●미쓰비시전기 (SiC 웨이퍼 공급)●하이퍼스케일러·통신 (광트랜시버)◐이노라이트◐이오플링크◐
코히어런트FY2025 매출 $5.78B
▸ 비용패브리넷●타워세미컨덕터●마콤●R&D·엔지니어 (비공개)○화합물 반도체·광소재 (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · FY2025 매출 $5.78B (+23%)
  • 고객 집중도 · AI 데이터센터 광트랜시버 수요 견인.
  • 사업부문 · 데이터센터·통신 광부품 · 레이저·소재

매출처

  • 엔비디아 신뢰 高
    엔비디아가 코히어런트 광부품 수요를 선확정한 앵커 — $20억 투자와 수십억 규모 구매 약속으로 1.6T 트랜시버·레이저 물량을 확보. 코히어런트 매출 가시성의 핵심 축.
    확인 EN 코히어런트 발행 2026.03.02: NVIDIA and Coherent Announce Strategic Partnership to Develop Optics Technology to Scale Next-Generation Data Center Architecture
    확인 KO 르데스크 발행 2026.01.01: AI칩 성능 100% 활용 필수품, 광통신
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2025.11.01: Coherent 분기보고서(10-Q)
  • 미쓰비시전기 (SiC 웨이퍼 공급) 신뢰 高
    SiC 자회사(Silicon Carbide LLC)가 미쓰비시전기에 150mm·200mm SiC 기판·에피웨이퍼를 장기 공급(2023년 지분투자 연계).
    확인 EN 코히어런트 발행 2023.12.04: 코히어런트 SiC 사업, 덴소·미쓰비시전기로부터 10억 달러 투자 완료
    확인 KO KIPOST 발행 2023.10.11: 덴소·미쓰비시전기, 코히어런트 SiC 사업에 10억달러 투자
  • 하이퍼스케일러·통신 (광트랜시버) 신뢰 中
    하이퍼스케일러·통신사가 데이터센터 상호연결(DCI)·통신용 광트랜시버를 조달 — AI 캡엑스 사이클에 연동되는 핵심 수요단.
    확인 EN 라이트카운팅 발행 2026.03.01: Sales of optical transceivers reached $23.8 billion in 2025
    확인 KO 르데스크 발행 2026.01.01: AI칩 성능 100% 활용 필수품, 광통신
    확인 KO 뉴스핌 발행 2025.10.27: 오이솔루션, AI 데이터센터용 코히어런트 광트랜시버 핵심부품 국산화
  • 이노라이트 신뢰 中
    InnoLight는 트랜시버 고객이자 완제품 경쟁자 — 코히어런트가 핵심 부품 EML 레이저를 공급하는 이중 구조로, 부품 판매가 곧 경쟁사 물량에 올라탄다.
    언급 EN 포톤캐피털 발행 2026.04.18: EML 5사 과점: 루멘텀 선두
    확인 EN IP-Fiber 발행 2025.11.11: 엔비디아 주문 급증: 이노라이트·이옵토링크가 800G 공급 60% 장악
  • 이오플링크 신뢰 中
    Eoptolink에 트랜시버용 EML 공급 — 완제품 경쟁자에 핵심 레이저를 파는 부품 매출 축.
    언급 EN 포톤캐피털 발행 2026.04.18: EML 5사 과점: 루멘텀 선두
    확인 EN Eoptolink/SZSE 발행 2026.03.01: Eoptolink 회사·IR(선전거래소)

지급처

  • 패브리넷 신뢰 高
    광모듈·트랜시버 제조를 Fabrinet에 위탁.
    확인 EN MatrixBCG 발행 2026.01.01: Fabrinet, NVIDIA·Cisco·AWS·Lumentum 광모듈 위탁생산
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2025.08.18: Fabrinet FY2025 실적(8-K)
  • 타워세미컨덕터 신뢰 高
    트랜시버용 SiPho·SiGe를 Tower 파운드리에서 조달.
    확인 EN TipRanks 발행 2025.11.10: Tower, SiPho 성장 베팅(트랜시버용 1위)
  • 마콤 신뢰 高
    트랜시버용 레이저 드라이버·TIA를 MACOM에서 조달.
    확인 EN Converge Digest 발행 2026.01.01: MACOM, AI 광수요로 매출 +23%
  • R&D·엔지니어 (비공개) 신뢰 低
    실리콘포토닉스·광부품 R&D.
    확인 KO 르데스크 발행 2026.01.01: AI칩 성능 100% 활용 필수품, 광통신
  • 화합물 반도체·광소재 (비공개) 신뢰 低
    InP·GaAs 등 화합물 반도체 소재·자체 팹.
    확인 EN SEC EDGAR 발행 2025.11.01: Coherent 분기보고서(10-Q)

투자자

  • 엔비디아 신뢰 高
    엔비디아가 코히어런트에 $20억 투자(광학 동맹).
    확인 EN 코히어런트 발행 2026.03.02: NVIDIA and Coherent Announce Strategic Partnership to Develop Optics Technology to Scale Next-Generation Data Center Architecture
    확인 KO 르데스크 발행 2026.01.01: AI칩 성능 100% 활용 필수품, 광통신
  • 미쓰비시전기 (SiC 12.5% 지분) 신뢰 高
    미쓰비시전기가 SiC 자회사(Silicon Carbide LLC)에 5억 달러·12.5% 소수지분 투자(덴소도 동일). 2023.12 종결.
    확인 EN 코히어런트 발행 2023.12.04: 코히어런트 SiC 사업, 덴소·미쓰비시전기로부터 10억 달러 투자 완료
    확인 KO KIPOST 발행 2023.10.11: 덴소·미쓰비시전기, 코히어런트 SiC 사업에 10억달러 투자

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
델선행2+51.2-26.6+95.9+53+11.2+248.1
레노버선행2-4.6-20.9+36.2+18.2-0.6+175.7
HPE선행2+37.4+4.5+9.7+29.1+15.5+104
테라울프선행2+77.1-95.5+258.2+135.8+103+91.2
오로라선행2·-89.3+261.2+44.2-39+66.1
머큐리시스템스선행2-37.5-18.7-18.3+14.8+73.8+47.9
에이수스(ASUS)선행2+35.5-12.9+72+41.1-14.1+46.7
위윈선행2+24.7-22.3+206.4+3.5+64.4+45.1
기가바이트선행2+82.3-3.4+173.2-15.9-4.7+44.4
클라우드플레어선행2+73-65.6+84.2+29.3+83.1+36.1
콴타선행2+22.2-12.8+254.5+12.7+8.9+33.4
SK텔레콤선행2+7.9-12+15.8+15.5+37.5+23.4
셀레스티카선행2+37.9+1.3+159.8+215.2+220.3+21.7
지리자동차선행2-40.8-22.9-40.3+98.5+14.5+18.9
위스트론선행2+7.9+9.7+272.7-1.6+22.7+14.8
알파벳 (구글)선행2+65.3-39.1+58.3+36+66+14.3
폭스콘선행2-5.1+2.8+7.8+80.1+26.9+10.9
아이렌선행2·-92.3+472+37.3+284.6+8.9
아마존선행2+2.4-49.6+80.9+44.4+5.2+6.3
메타 플랫폼스선행2+23.1-64.2+194.1+66+13.1+1.6
템퍼스 AI선행2····+74.9-1.4
IBM선행2+16.7+10.6+21.8+39.3+38.2-1.6
슈퍼마이크로선행2+38.8+86.8+246.2+7.2-4-3.3
제너럴 모터스선행2+40.8-42.4+7.9+49.8+54.2-3.8
아이온큐선행2·-79.3+259.1+237.1+7.4-4.5
현대차선행2-16.7-4.7+16.2+12.3+158.8-7.8
테슬라선행2+49.8-65+101.7+62.5+11.4-9.3
도요타자동차선행2+58.1-13.4+63+1.8+21.8-18.2
마이크로소프트선행2+52.5-28+58.2+12.9+15.6-20
알리바바선행2-49-25.8-10.8+11.8+75.8-22.7
텐센트선행2-28.6-14.2-28.7+49.8+52.1-23.2
바이두선행2·-8.2-23.4-13.5+74.2-24.5
리게티선행2·-92.9+35.1+1449.2+45.2-25.3
오라클선행2+36.9-4.6+30.9+60+18.1-27.4
크라토스선행2-29.3-46.8+96.6+30+187.8-36.5
포니에이아이선행2····+1-54.6
이오플링크선행1-10.1-27.7+136.6+197+368.8+74.9
이노라이트선행1-30.7-18.3+253.7+12+468.1+68.8
미쓰비시전기선행1-8.1+2.5+58.7+19.1+91+21.3
엔비디아선행1+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
코히어런트본노드-10-48.6+24+117.6+94.8+75.8
미쓰비시전기수혜1-8.1+2.5+58.7+19.1+91+21.3
엔비디아수혜1+125.5-50.3+239+171.2+38.9+13.3
키옥시아수혜2····+1082.1+260.5
마이크론수혜2+24.2-45.9+71.9-1+240.2+243.3
무라타수혜2-14-11.7+24.7-16.5+29.9+217.4
난야PCB수혜2+110.6-46.7-0.5-38.3+188.2+213.4
ASE테크놀로지수혜2+38.3-12.8+60.9+10.1+65.6+167.6
네비우스수혜2····+202.2+162.4
아스테라랩스수혜2····+25.6+148.2
이비덴수혜2+30.4-19.6+51.6-38.6+261+147.1
SK하이닉스수혜2-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+140.3
유니마이크론수혜2+133.5-30.2+35.2-19.7+175.7+131.6
코닝수혜2+5.9-11.6-1.2+60.6+87.8+118.8
루멘텀수혜2+11.6-50.7+0.5+60.1+339.1+117.6
삼성전자수혜2-9-14.2+20.9-26.4+212.9+77.9
온세미수혜2+107.5-8.2+33.9-24.5-14.1+77.2
이오플링크수혜2-10.1-27.7+136.6+197+368.8+74.9
이노라이트수혜2-30.7-18.3+253.7+12+468.1+68.8
키사이트수혜2+56.3-17.2-7+1+26.5+58.5
델타전자수혜2-3.4+10.4-0.3+59.2+183.8+54.9
모놀리식 파워수혜2+35.5-27.8+79.8-5.6+54.5+49.8
아나로그디바이스수혜2+21-4.9+23.4+8.8+29.8+46.7
TSMC수혜2+12.1-36.7+42.3+92.6+55.9+43.6
ABB수혜2+23.9+7.3+18.9+39+36.1+27.2
페가트론수혜2-5.9+0.6+35.3+21.2-23.8+24
럭스쉐어수혜2-11.9-30.2-21.2+58.8+29.3+20.6
디지털리얼티수혜2+30.7-41+39.9+35.9-10.1+18.2
앰페놀수혜2+34.9-12+31.5+41.3+96.1+18.1
위스트론수혜2+7.9+9.7+272.7-1.6+22.7+14.8
KYEC수혜2+26.7-7.7+132.4+38.6+171+4.2
블랙록수혜2+29.4-20.4+17.9+29.3+6.6-2.1
TE커넥티비티수혜2+35.1-27.7+24.6+3.5+61.1-11.3
리커전수혜2·-55+27.9-31.4-39.5-13
BYD일렉트로닉스수혜2-56.1+16-0.4+60.6-19.4-34.4

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

AI 데이터센터 광네트워킹의 핵심 부품(광트랜시버·레이저) 공급사로, 하이퍼스케일러의 광연결 수요에 직접 노출된다. 성장 논지는 엔비디아 동맹($20억 투자·수십억 구매 약속)이 수요를 선확정하고 1.6T 트랜시버(실리콘포토닉스·EML)로 세대교체를 주도한다는 것 — 다만 InnoLight·Eoptolink처럼 고객이자 경쟁자에 EML을 파는 이중 구조가 특징이다. 공급단에서는 Tower·MACOM·Fabrinet 의존이 원가·캐파를 좌우하고, SiC 자회사(미쓰비시전기·덴소 지분 참여)가 별도 성장 옵션이다. 리스크는 광트랜시버 세대교체 속도와 하이퍼스케일러 캡엑스 사이클이다.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 4 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $399 · 현재가 $324.5 (07-10) · 여력 +23%

증권사투자의견목표주가발행
레이먼드제임스 · Simon LeopoldStrong Buy$4352026.07.02리포트 ↗
스티펠 · Ruben RoyBuy$4122026.05.11리포트 ↗
TD코웬 · Sean O'LoughlinBuy$3952026.05.07리포트 ↗
로젠블랫 · Mike GenoveseBuy$4252026.05.07리포트 ↗
모건스탠리 · Meta MarshallEqual Weight$3302026.05.07리포트 ↗

목표주가 371→435달러 상향, Strong Buy 유지. AI 데이터센터 800G·1.6T 트랜시버·InP/EML 레이저 수요와 긴 백로그.

이 노드를 다룬 분석

← 전체 기업Markdown · JSON

정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 이 웹사이트의 콘텐츠는 AI가 검증된 출처의 자료를 정리·교차확인하여 생성한 것으로, 오류가 있을 수 있습니다.

© 2026 윌로우인베스트먼트(주)기업 밸류체인 데이터 · contact@willowinvt.com