누가 리커전의 고객인가? 리커전의 매출은 어디서 오는가?

매출은 로슈·사노피·제약 (협업·마일스톤), 자체 신약 파이프라인 (임상) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/recursion/customers.md

리커전의 주요 공급사는 어디인가? 리커전의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 NVIDIA, 알파벳 (구글), 클라우드·실험·습식랩 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/recursion/suppliers.md

증권가가 보는 리커전: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 1 · 보유 2. 상세: valuechain.wiki/recursion/consensus.md

나스닥 · AI 신약발굴 · BioHive 슈퍼컴퓨터

리커전

AI 신약 발굴 기업. 23PB 자체 생물·화학 데이터로 파운데이션 모델을 학습하며, NVIDIA GPU 기반 BioHive-2 슈퍼컴퓨터를 운용한다(NVIDIA가 2023년 $5천만 투자, 2026년 2월 지분은 정리·협업 지속). 로슈·제넥텍·사노피와 협업. 2025년 4분기 매출 $35.5M(로슈 마일스톤 $30M 포함). 컴퓨트를 사서 신약을 만드는 AI 수요 노드.

RXRX 갱신 2026.07.12 6 의존 AI· 3 재방문

밸류체인 그래프 기준 Recursion Pharmaceuticals의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 49곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'22-55%'23+27.9%'24-31.4%'25-39.5%YTD-13%

매출 ▸로슈·사노피·제약 (협업·마일스톤)●금액 $30M자체 신약 파이프라인 (임상)◐

리커전4Q25 매출 $35.5M

▸ 비용엔비디아●금액 $50M 알파벳 (구글)●클라우드·실험·습식랩 (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · 4Q25 매출 $35.5M
고객 집중도 · 23PB 데이터, BioHive-2(NVIDIA). 로슈 마일스톤.
사업부문 · 협업 매출(로슈·사노피) · 자체 파이프라인 · OS·데이터

매출처

로슈·사노피·제약 (협업·마일스톤) 신뢰 高· 금액 $30M · 로슈 마일스톤 · 협업 마일스톤 수령
로슈·제넥텍·사노피와 협업, 마일스톤 수령(로슈 $30M).
확인 EN Yahoo Finance 발행 2026.02.26: Recursion, 로슈·사노피 마일스톤·2028 런웨이
확인 EN Recursion 발행 2023.07.12: Recursion·NVIDIA 협업·$5천만 투자
자체 신약 파이프라인 (임상) 신뢰 中
자체 AI 발굴 파이프라인의 임상 진전.
확인 EN Kavout 발행 2026.01.01: Recursion, AI 신약 발굴(23PB·BioHive-2)

지급처

엔비디아 신뢰 高· 금액 $50M · 2023 전략투자 · NVIDIA 전략 투자(2026.2 지분 정리)
BioHive-2 슈퍼컴퓨터를 NVIDIA GPU로 구축·운용(파운데이션 모델 학습).
확인 EN Kavout 발행 2026.01.01: Recursion, AI 신약 발굴(23PB·BioHive-2)
확인 EN Recursion 발행 2023.07.12: Recursion·NVIDIA 협업·$5천만 투자
알파벳 (구글) 신뢰 高
Recursion OS·데이터 플랫폼을 Google Cloud에서 운영(2019년 주 클라우드 지정, GKE·Compute Engine·BigQuery·클라우드 스토리지). 2024년 파트너십 확장으로 Gemini까지 탐색. BioHive-2 자체 GPU와는 별개 인프라 층.
확인 EN PR Newswire 발행 2024.10.21: Recursion·Google Cloud 파트너십 확장(생성형 AI 포함)
확인 EN Google Cloud 발행 2019.03.01: Recursion, Google Cloud로 신약 발굴 가속
클라우드·실험·습식랩 (비공개) 신뢰 低
클라우드·자동화 습식랩·데이터 생성.
확인 EN Kavout 발행 2026.01.01: Recursion, AI 신약 발굴(23PB·BioHive-2)

투자자

엔비디아 신뢰 中
NVIDIA가 2023년 $5천만 전략 투자(2026.2 지분 정리, 협업 지속).
확인 EN Yahoo Finance 발행 2026.02.26: Recursion, 로슈·사노피 마일스톤·2028 런웨이
확인 EN Recursion 발행 2023.07.12: Recursion·NVIDIA 협업·$5천만 투자

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
리커전	본노드	·	-55	+27.9	-31.4	-39.5	-13
알파벳 (구글)	수혜1	+65.3	-39.1	+58.3	+36	+66	+14.3
엔비디아	수혜1	+125.5	-50.3	+239	+171.2	+38.9	+13.3
키옥시아	수혜2	·	·	·	·	+1082.1	+260.5
마이크론	수혜2	+24.2	-45.9	+71.9	-1	+240.2	+243.3
무라타	수혜2	-14	-11.7	+24.7	-16.5	+29.9	+217.4
난야PCB	수혜2	+110.6	-46.7	-0.5	-38.3	+188.2	+213.4
인텔	수혜2	+6.1	-46.6	+94.6	-59.6	+84	+197.7
마벨	수혜2	+84.6	-57.5	+63.7	+83.8	-22.8	+177.8
ASE테크놀로지	수혜2	+38.3	-12.8	+60.9	+10.1	+65.6	+167.6
네비우스	수혜2	·	·	·	·	+202.2	+162.4
아스테라랩스	수혜2	·	·	·	·	+25.6	+148.2
이비덴	수혜2	+30.4	-19.6	+51.6	-38.6	+261	+147.1
SK하이닉스	수혜2	-0.4	-25.6	+53.9	+48.6	+361.1	+140.3
유니마이크론	수혜2	+133.5	-30.2	+35.2	-19.7	+175.7	+131.6
코닝	수혜2	+5.9	-11.6	-1.2	+60.6	+87.8	+118.8
루멘텀	수혜2	+11.6	-50.7	+0.5	+60.1	+339.1	+117.6
테라울프	수혜2	+77.1	-95.5	+258.2	+135.8	+103	+91.2
삼성전자	수혜2	-9	-14.2	+20.9	-26.4	+212.9	+77.9
온세미	수혜2	+107.5	-8.2	+33.9	-24.5	-14.1	+77.2
코히어런트	수혜2	-10	-48.6	+24	+117.6	+94.8	+75.8
이오플링크	수혜2	-10.1	-27.7	+136.6	+197	+368.8	+74.9
이노라이트	수혜2	-30.7	-18.3	+253.7	+12	+468.1	+68.8
GE 베르노바	수혜2	·	·	·	·	+99	+67.3
키사이트	수혜2	+56.3	-17.2	-7	+1	+26.5	+58.5
델타전자	수혜2	-3.4	+10.4	-0.3	+59.2	+183.8	+54.9
모놀리식 파워	수혜2	+35.5	-27.8	+79.8	-5.6	+54.5	+49.8
아나로그디바이스	수혜2	+21	-4.9	+23.4	+8.8	+29.8	+46.7
위윈	수혜2	+24.7	-22.3	+206.4	+3.5	+64.4	+45.1
TSMC	수혜2	+12.1	-36.7	+42.3	+92.6	+55.9	+43.6
아리스타 네트웍스	수혜2	+97.9	-15.6	+94.1	+87.7	+18.5	+42.7
알칩	수혜2	+14.3	-8.7	+365.1	-18.9	+0.8	+34.7
콴타	수혜2	+22.2	-12.8	+254.5	+12.7	+8.9	+33.4
이튼	수혜2	+46.7	-7.2	+56.2	+39.5	-2.8	+28.6
ABB	수혜2	+23.9	+7.3	+18.9	+39	+36.1	+27.2
페가트론	수혜2	-5.9	+0.6	+35.3	+21.2	-23.8	+24
럭스쉐어	수혜2	-11.9	-30.2	-21.2	+58.8	+29.3	+20.6
디지털리얼티	수혜2	+30.7	-41	+39.9	+35.9	-10.1	+18.2
앰페놀	수혜2	+34.9	-12	+31.5	+41.3	+96.1	+18.1
위스트론	수혜2	+7.9	+9.7	+272.7	-1.6	+22.7	+14.8
슈나이더 일렉트릭	수혜2	+25.9	+1.6	+25.8	+36.1	+0.5	+13
넥스트에라에너지	수혜2	+23.4	-8.5	-25.3	+21.5	+15.5	+11.1
폭스콘	수혜2	-5.1	+2.8	+7.8	+80.1	+26.9	+10.9
KYEC	수혜2	+26.7	-7.7	+132.4	+38.6	+171	+4.2
버크셔 해서웨이	수혜2	+29	+3.3	+15.5	+27.1	+10.9	-1.8
블랙록	수혜2	+29.4	-20.4	+17.9	+29.3	+6.6	-2.1
TE커넥티비티	수혜2	+35.1	-27.7	+24.6	+3.5	+61.1	-11.3
BYD일렉트로닉스	수혜2	-56.1	+16	-0.4	+60.6	-19.4	-34.4

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

투자 논점은 컴퓨트로 신약을 찍어내는 모델이 마일스톤 현금흐름으로 증명되느냐다. 23PB 자체 데이터로 파운데이션 모델을 학습하고 엔비디아 GPU 기반 BioHive-2로 후보물질을 대량 탐색하는데, 인프라는 두 층으로 나뉜다 — 모델 학습용 자체 GPU(엔비디아)와, Recursion OS·데이터를 6년 넘게 돌려온 주 클라우드 구글(2024년 Gemini까지 확장). 매출의 실체는 로슈·제넥텍·사노피 협업으로, 4Q25 매출 $35.5M에 로슈 마일스톤 $30M이 포함돼 아직 파이프라인이 아니라 파트너십에 의존한다. 엔비디아가 2023년 $5천만 전략투자를 2026년 2월 정리(협업은 지속)한 점은 지분 시그널의 약화로, 자체 임상 데이터로 파이프라인 가치를 증명하기 전까지는 컴퓨트 비용이 앞서고 매출은 마일스톤에 좌우되는 현금소진 구조가 재평가의 핵심 변수다.

2026-07-10 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 1 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 $7 · 현재가 $3.56 (07-10) · 여력 +97%

증권사	투자의견	목표주가	발행
모건스탠리 · Sean Laaman	Equal-weight	$5.5	2026.05.14	리포트 ↗
뱅크오브아메리카 · Alec Stranahan	Neutral	$6	2026.05.13	리포트 ↗
니덤 · Gil Blum	Buy	$8	2026.05.07	리포트 ↗

핵심 Q&A

누가 리커전의 고객인가? 리커전의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 로슈·사노피·제약 (협업·마일스톤), 자체 신약 파이프라인 (임상) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/recursion/customers.md
리커전의 주요 공급사는 어디인가? 리커전의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 NVIDIA, 알파벳 (구글), 클라우드·실험·습식랩 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/recursion/suppliers.md
리커전 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 리커전의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 Recursion Pharmaceuticals의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 49곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
증권가가 보는 리커전: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 1 · 보유 2. 상세: valuechain.wiki/recursion/consensus.md

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