누가 아이렌의 고객인가? 아이렌의 매출은 어디서 오는가?

매출은 마이크로소프트, 기업·클라우드 (GPU 임대) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/iren/customers.md

아이렌의 주요 공급사는 어디인가? 아이렌의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 Dell, NVIDIA, 전력·액냉 데이터센터 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/iren/suppliers.md

증권가가 보는 아이렌: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 1. 상세: valuechain.wiki/iren/consensus.md

AI 클라우드(전환형 데이터센터)

아이렌

채굴에서 AI 클라우드로 전환한 데이터센터 기업. 2025년 11월 마이크로소프트와 5년 $97억 AI 클라우드 계약(NVIDIA GB300)을 맺고, 델에서 GPU·장비를 $58억에 사들였다. 텍사스 칠드레스 750MW 캠퍼스에 액냉 데이터센터를 단계 가동하며, 완공 시 연 환산 매출 약 $19.4억. 코어위브·네비우스와 같은 GPU 임대 수요 노드다.

IREN 갱신 2026.07.11 4 의존 AI· 1 재방문

밸류체인 그래프 기준 IREN의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 2·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 12곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-11 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'22-92.3%'23+472%'24+37.3%'25+284.6%YTD+8.9%

매출 ▸마이크로소프트●contract $9.7B기업·클라우드 (GPU 임대)◐

아이렌MS 계약 $9.7B, 연환산 ~$1.94B

▸ 비용델●contract $5.8B 엔비디아●전력·액냉 데이터센터 (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · MS 계약 $9.7B, 연환산 ~$1.94B
고객 집중도 · MS GB300 5년. 칠드레스 750MW.
사업부문 · AI 클라우드(GPU 임대) · 비트코인 채굴

매출처

마이크로소프트 신뢰 高· contract $9.7B · 5년 · GB300 GPU 클라우드, 선급 20%, 연 환산 $1.9B
MS와 5년 $9.7B AI 클라우드 계약(GB300).
확인 EN CNBC 발행 2026.05.07: IREN, NVIDIA AI 인프라 계약
확인 EN GlobeNewswire 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약
확인 EN GlobeNewswire (IREN PR) 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약
기업·클라우드 (GPU 임대) 신뢰 中
기업·클라우드에 GPU 컴퓨트 임대(연환산 ~$1.94B).
확인 EN SEC EDGAR 발행 2025.09.01: IREN FY2025 실적(8-K)

지급처

델 신뢰 高· contract $5.8B · GPU·장비 구매 · MS 계약 이행용 GB300 조달
GPU·장비를 델에서 $5.8B에 매입.
확인 EN GlobeNewswire 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약
확인 EN GlobeNewswire (IREN PR) 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약
엔비디아 신뢰 高
NVIDIA GB300 GPU로 AI 클라우드 구축.
확인 EN CNBC 발행 2026.05.07: IREN, NVIDIA AI 인프라 계약
확인 EN GlobeNewswire 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약
전력·액냉 데이터센터 (비공개) 신뢰 低
칠드레스 750MW·액냉 데이터센터 전력.
확인 EN GlobeNewswire 발행 2025.11.03: IREN, MS와 $9.7B AI 클라우드 계약

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
스타벅스	선행2	+11.1	-13.2	-1.2	-2.5	-5.3	+27.4
존슨 컨트롤스	선행2	+77.4	-19.3	-7.6	+39.8	+53	+20
스노우플레이크	선행2	+20.4	-57.6	+38.6	-22.4	+42.1	+19.2
코스트코	선행2	+51.8	-19	+49	+39.6	-5.4	+6.6
월마트	선행2	+2	-0.5	+12.9	+74	+24.5	+2.6
서비스나우	선행2	+17.9	-40.2	+82	+50.1	-27.7	-29.7
마이크로소프트	선행1	+52.5	-28	+58.2	+12.9	+15.6	-20
아이렌	본노드	·	-92.3	+472	+37.3	+284.6	+8.9
델	수혜1	+51.2	-26.6	+95.9	+53	+11.2	+248.1
인텔	수혜2	+6.1	-46.6	+94.6	-59.6	+84	+197.7
앰페놀	수혜2	+34.9	-12	+31.5	+41.3	+96.1	+18.1
엔비디아	수혜2	+125.5	-50.3	+239	+171.2	+38.9	+13.3

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

AI 클라우드(전환형 데이터센터) 기업. 2023년 +472% 급등 뒤 2025년 +284.6%, 2026년 +8.9%로 상승폭이 둔화됐다. 공급단(평균 +130.7%)이 본주(+8.9%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 델(+248.1%), 가장 처진 곳은 마이크로소프트(-20%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. MS GB300 5년. 칠드레스 750MW.

2026-07-10 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 2 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $76 · 현재가 $40.829 (07-11) · 여력 +86%

증권사	투자의견	목표주가	발행
번스타인 · Gautam Chhugani	Outperform	$100	2026.07.06	리포트 ↗
제프리스 · Jonathan Petersen	Buy	$79	2026.06.18	리포트 ↗
씨티 · Nilesh Bhaiya	Neutral	$50	2026.05.28	리포트 ↗

엔비디아·마이크로소프트 AI 클라우드 계약 이후 번스타인이 스트리트 최고 $100을 제시하는 등 강세 우위지만, 씨티 등 일부는 밸류에이션 부담에 중립이다.

핵심 Q&A

누가 아이렌의 고객인가? 아이렌의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 마이크로소프트, 기업·클라우드 (GPU 임대) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/iren/customers.md
아이렌의 주요 공급사는 어디인가? 아이렌의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 Dell, NVIDIA, 전력·액냉 데이터센터 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/iren/suppliers.md
아이렌 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 아이렌의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 IREN의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 2·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 12곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-11 기준).
증권가가 보는 아이렌: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 1. 상세: valuechain.wiki/iren/consensus.md

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