나스닥 · RF·광 반도체 · 레이저 드라이버·TIA
마콤
아날로그·RF·광 반도체 부품 기업. 트랜시버 핵심인 레이저 드라이버·TIA(트랜스임피던스 증폭기)와 PAM4 DSP·실리콘포토닉스를 800G·1.6T용으로 공급한다. 2026 회계 2분기 매출 $2.89억(+22.5%). 마벨과 함께 광부품의 한 축으로, 트랜시버(코히어런트·루멘텀) 아래에서 수혜.
MTSI 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 MACOM의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2026 2Q 매출 $289M (+22.5%)
- 고객 집중도 · 800G·1.6T 트랜시버용 핵심 부품.
- 사업부문 · 레이저 드라이버·TIA · RF·마이크로파 · 실리콘포토닉스
매출처
지급처
- 팹·소재·R&D (비공개) 신뢰 低
화합물 반도체 팹·소재·R&D. - 제조·증설 (비공개) 신뢰 低
화합물 반도체 팹 증설.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이오플링크 | 선행2 | -10.1 | -27.7 | +136.6 | +197 | +368.8 | +74.9 |
| 이노라이트 | 선행2 | -30.7 | -18.3 | +253.7 | +12 | +468.1 | +68.8 |
| 미쓰비시전기 | 선행2 | -8.1 | +2.5 | +58.7 | +19.1 | +91 | +21.3 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 루멘텀 | 선행1 | +11.6 | -50.7 | +0.5 | +60.1 | +339.1 | +117.6 |
| 코히어런트 | 선행1 | -10 | -48.6 | +24 | +117.6 | +94.8 | +75.8 |
| 마콤 | 본노드 | +42.3 | -19.6 | +47.6 | +39.8 | +31.8 | +80.1 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
MACOM의 논점은 '트랜시버 속도 상승의 부품 콘텐츠 수혜'다. 광트랜시버 안에 들어가는 레이저 드라이버·TIA를 파는 부품사라, 데이터센터 광통신이 800G→1.6T로 빨라질수록 트랜시버당 부품 콘텐츠와 난이도가 커지는 구조다. 코히어런트·루멘텀·이노라이트 등 트랜시버 제조사 물량에 연동돼 AI 데이터센터 광 사슬 하부에서 수혜하며, 마벨과 함께 광부품의 한 축을 이룬다. 리스크는 트랜시버 세대전환 시점과 실리콘포토닉스 경쟁. 그래프 파급: 트랜시버 3사가 수요를 끌고, 화합물 반도체 자체 팹이 원가·캐파의 상류.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $417 · 현재가 $309.67 (07-11) · 여력 +35%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 스티펠 | Buy | $450 | 2026.06.24 | 리포트 ↗ |
| 에버코어 ISI · Mark Lipacis | Outperform | $427 | 2026.05.19 | 리포트 ↗ |
| 노스랜드캐피털마켓 · Tim Savageaux | Outperform | $375 | 2026.05.08 | 리포트 ↗ |
데이터센터 광통신 수요 호조로 2026년 5~6월 스티펠·에버코어 ISI·노스랜드가 목표주가를 일제히 상향(최고 $450)하며 매수 의견을 유지하고 있다.