# MACOM (MTSI)
> 아날로그·RF·광 반도체 부품 기업. 트랜시버 핵심인 레이저 드라이버·TIA(트랜스임피던스 증폭기)와 PAM4 DSP·실리콘포토닉스를 800G·1.6T용으로 공급한다. 2026 회계 2분기 매출 $2.89억(+22.5%). 마벨과 함께 광부품의 한 축으로, 트랜시버(코히어런트·루멘텀) 아래에서 수혜.
Canonical: https://valuechain.wiki/macom · Updated: 2026-07-12T04:13:44.090325+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 MACOM의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 2026 2Q 매출 $289M (+22.5%)
- 고객 집중도: 800G·1.6T 트랜시버용 핵심 부품.
- 사업부문: 레이저 드라이버·TIA, RF·마이크로파, 실리콘포토닉스

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +42.3%
- 2022: -19.6%
- 2023: +47.6%
- 2024: +39.8%
- 2025: +31.8%
- 2026 YTD: +80.1%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Eoptolink | lead2 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| InnoLight | lead2 | -30.7% | -18.3% | +253.7% | +12% | +468.1% | +68.8% |
| 미쓰비시전기 | lead2 | -8.1% | +2.5% | +58.7% | +19.1% | +91% | +21.3% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Lumentum | lead1 | +11.6% | -50.7% | +0.5% | +60.1% | +339.1% | +117.6% |
| Coherent | lead1 | -10% | -48.6% | +24% | +117.6% | +94.8% | +75.8% |
| MACOM | node | +42.3% | -19.6% | +47.6% | +39.8% | +31.8% | +80.1% |

MACOM의 논점은 '트랜시버 속도 상승의 부품 콘텐츠 수혜'다. 광트랜시버 안에 들어가는 레이저 드라이버·TIA를 파는 부품사라, 데이터센터 광통신이 800G→1.6T로 빨라질수록 트랜시버당 부품 콘텐츠와 난이도가 커지는 구조다. 코히어런트·루멘텀·이노라이트 등 트랜시버 제조사 물량에 연동돼 AI 데이터센터 광 사슬 하부에서 수혜하며, 마벨과 함께 광부품의 한 축을 이룬다. 리스크는 트랜시버 세대전환 시점과 실리콘포토닉스 경쟁. 그래프 파급: 트랜시버 3사가 수요를 끌고, 화합물 반도체 자체 팹이 원가·캐파의 상류. (analysis as of 2026-07-09)

## Money in · revenue from (4)
### Coherent (high)  → /coherent.md
- note: 코히어런트 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA를 공급 — 트랜시버가 800G→1.6T로 갈수록 부품당 콘텐츠가 커져, 코히어런트 출하가 곧 수요.
- [confirms] Converge Digest (EN, news, published 2026-01-01) https://convergedigest.com/macom-revenue-jumps-23-as-ai-optical-demand-accelerates/: "Coherent 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-11-06) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001493594/000149359425000049/ex99_1earningsreleaseq4fy25.htm: "Coherent 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."

### Lumentum (mid)  → /lumentum.md
- note: 루멘텀 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA를 공급 — AI 데이터센터 광통신 물량에 하부 부품으로 연동.
- [confirms] Converge Digest (EN, news, published 2026-01-01) https://convergedigest.com/macom-revenue-jumps-23-as-ai-optical-demand-accelerates/: "Lumentum 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-11-06) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001493594/000149359425000049/ex99_1earningsreleaseq4fy25.htm: "Lumentum 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."

### InnoLight (mid)  → /innolight.md
- note: 이노라이트 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA를 공급 — 최대 트랜시버 벤더 중 하나라 고속 전환 수요의 핵심 노출처.
- [confirms] Converge Digest (EN, news, published 2026-01-01) https://convergedigest.com/macom-revenue-jumps-23-as-ai-optical-demand-accelerates/: "InnoLight 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-11-06) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001493594/000149359425000049/ex99_1earningsreleaseq4fy25.htm: "InnoLight 트랜시버에 레이저 드라이버·TIA 공급."

### 방산·통신 (RF·마이크로파) (mid)
- note: 방산·통신 RF·마이크로파 부품.
- [confirms] Industrial Analyst (EN, research, published 2026-01-01) https://industrialanalyst.substack.com/p/the-backbone-of-ai-optical-networking: "아날로그·RF·광 부품."

## Money out · pays to (2)
### 팹·소재·R&D (비공개) (low)
- note: 화합물 반도체 팹·소재·R&D.
- [confirms] SEC EDGAR (EN, filing, published 2025-11-06) https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001493594/000149359425000049/ex99_1earningsreleaseq4fy25.htm: "InP·GaAs·SiPho 부품 제조."

### 제조·증설 (비공개) (low)
- note: 화합물 반도체 팹 증설.
- [confirms] MACOM (EN, ir, published 2026-01-01) https://ir.macom.com/: "InP·SiPho 팹 증설."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 마콤의 고객인가? 마콤의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/macom/customers.md
- 마콤의 주요 공급사는 어디인가? 마콤의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/macom/suppliers.md
- 마콤 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 마콤의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/macom/ripple.md
- 증권가가 보는 마콤: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/macom/consensus.md

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