RF 프론트엔드 (애플·삼성)
코보
스마트폰용 RF 프론트엔드와 고성능 아날로그·커넥티비티 반도체를 만든다. 3개 사업부(고성능 아날로그 HPA, 커넥티비티·센서 CSG, 첨단 셀룰러 ACG)로 구성되며, 애플(약 47%)·삼성(약 10%)이 최대 고객이다. 2025년 10월 스카이웍스와 약 220억달러 합병에 합의했다.
QRVO 갱신 2026.07.12 3 의존 AI
밸류체인 그래프 기준 코보의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 2·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 8곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 3건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
연도별 수익률 · 2026-07-10'21-5.9%'22-42%'23+24.2%'24-37.9%'25+20.8%YTD+1.5%
코보3개 사업부: HPA·CSG·ACG
▸ 비용실리콘 파운드리·자체 제조 (RF 다이)●RF 필터·소재 (BAW/SAW·기판)◐
재무 · 사업부문
- 총매출 · 3개 사업부: HPA·CSG·ACG(셀룰러 RF)
- 사업부문 · ACG 첨단 셀룰러 (스마트폰 RF) · HPA 고성능 아날로그 (방산·인프라·전원) · CSG 커넥티비티·센서
매출처
- 애플 신뢰 高· 점유율 47% · FY2025 최대 고객 · 10-K 고객집중
첨단 셀룰러(ACG) RF 프론트엔드 — 애플이 최대 고객(FY2025 약 47%). 최대 고객이 매년 신모델로 포트폴리오를 갱신하며 실적을 좌우. 10-K에 애플 고객집중위험 명시. - 삼성전자 신뢰 高· 점유율 10%
갤럭시 RF 프론트엔드 — 매출의 약 10%(FY2025). 10-K에 삼성 고객집중위험 명시. - 방산·인프라·IoT (HPA·CSG 브로드마켓) 신뢰 高
고성능 아날로그(HPA — RF·아날로그 믹스드시그널·전원, 방산·항공·인프라)와 커넥티비티·센서(CSG)가 셀룰러 외 다변화 축.
지급처
- 실리콘 파운드리·자체 제조 (RF 다이) 신뢰 高
전 세계 유수 실리콘 파운드리와 자체 제조시설(높은 고정비)을 병행해 RF 다이·필터를 생산. 일 수백만 유닛 출하하는 글로벌 공급망. - RF 필터·소재 (BAW/SAW·기판) 신뢰 中
BAW/SAW 필터·라미네이트 기판·특수 재료를 조달·자체 생산해 프론트엔드 모듈에 통합.
투자자
- 스카이웍스 (합병, $22B) 신뢰 高· 금액 $22B
2025년 10월 스카이웍스와 현금·주식 약 220억달러 합병 계약 — RF 프론트엔드 양대 미국사 결합. 10-K에 합병 관련 비용·리스크 기재.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| 삼성전자 | 선행1 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +77.9 |
| 애플 | 선행1 | +34.6 | -26.4 | +49 | +30.7 | +9.1 | +16.2 |
| 코보 | 본노드 | -5.9 | -42 | +24.2 | -37.9 | +20.8 | +1.5 |
| 스카이웍스 솔루션스 | 수혜1 | +2.7 | -39.9 | +26.5 | -18.9 | -25.5 | -2.8 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
스마트폰 RF 프론트엔드의 소수 과점 사업자로, 애플(약 47%)·삼성(약 10%) 집중이 곧 실적 변동성의 근원이다. 논지의 핵심은 두 축 — 셀룰러(ACG)는 최대 고객의 모델 사이클에 묶여 성장이 제한적이고, 다변화 축인 고성능 아날로그(HPA)·커넥티비티(CSG)가 방산·인프라로 실적 안정성을 더한다. 2025년 스카이웍스와 약 $220억 합병은 미국 RF 양강 결합으로 규모·교섭력을 키우려는 재편 시도다. 리스크는 애플 고객집중과 스마트폰 수요 정체, 그리고 합병 통합 리스크다.
2026-07-10 수익률 기준 생성