NYSE · 데이터센터 인프라 · 전력·액체냉각
버티브
AI 데이터센터의 물리 인프라(전력·열관리·액체냉각·랙) 공급사. FY2025 매출 $102.3억(+28%), 수주잔고 $150억. 랙당 발열이 10~20kW에서 100kW+로 치솟으며 액체냉각이 필수가 됐고, Vertiv는 칩 액체냉각에서 세계 선두. 하이퍼스케일러·콜로·통신사 고객.
VRT 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 Vertiv의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 12곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $10.23B (+28%)
- 고객 집중도 · 하이퍼스케일러·콜로·통신사. 수주잔고 $150억.
- 사업부문 · 전력관리 · 열관리·액체냉각 · 랙·서비스
매출처
- 하이퍼스케일러·콜로 (전력·냉각) 신뢰 高· 매출 ~$10.2B · 2025 · FY2025 매출(+28%)
하이퍼스케일러·콜로에 AI 데이터센터 전력·액체냉각 인프라 공급. - 코어위브 신뢰 高
CoreWeave AI 데이터센터에 전력·냉각 공급(GB200 NVL72 레퍼런스). - AI 데이터센터·통신 (전력·열) 신뢰 中
AI·HPC 데이터센터·통신사에 전력·열관리 인프라 공급 — 랙 발열 급증으로 액체냉각이 필수가 되는 구조의 직접 수혜. - 마이크로소프트 신뢰 中
마이크로소프트 등 하이퍼스케일러 데이터센터에 전력·냉각 공급 — 대형 클라우드 capex의 인프라 채널. - 에퀴닉스 신뢰 中
콜로케이션 1위 에퀴닉스에 전력·냉각 공급 — 하이퍼스케일러 외 콜로 수요까지 커버해 고객 저변을 넓힌다.
지급처
- 전력·냉각 부품·소재 (비공개) 신뢰 低
전력전자·냉각 부품 및 소재(비공개). - R&D·엔지니어 (비공개) 신뢰 低
액체냉각·전력 인프라 R&D(쿨테라 인수 등).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 스타벅스 | 선행2 | +11.1 | -13.2 | -1.2 | -2.5 | -5.3 | +27.4 |
| 존슨 컨트롤스 | 선행2 | +77.4 | -19.3 | -7.6 | +39.8 | +53 | +20 |
| 스노우플레이크 | 선행2 | +20.4 | -57.6 | +38.6 | -22.4 | +42.1 | +19.2 |
| 코스트코 | 선행2 | +51.8 | -19 | +49 | +39.6 | -5.4 | +6.6 |
| 월마트 | 선행2 | +2 | -0.5 | +12.9 | +74 | +24.5 | +2.6 |
| 메타 플랫폼스 | 선행2 | +23.1 | -64.2 | +194.1 | +66 | +13.1 | +1.6 |
| 서비스나우 | 선행2 | +17.9 | -40.2 | +82 | +50.1 | -27.7 | -29.7 |
| 에퀴닉스 | 선행1 | +20.3 | -21.1 | +25.4 | +19.5 | -16.9 | +38.6 |
| 코어위브 | 선행1 | · | · | · | · | · | +24.1 |
| 마이크로소프트 | 선행1 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | -20 |
| 버티브 | 본노드 | +33.8 | -45.3 | +251.8 | +136.8 | +42.8 | +96.9 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
투자 논점은 AI 랙의 발열 급증이 필수화한 액체냉각·전력 인프라에서 버티브가 갖는 선두 지위다. 랙당 발열이 10~20kW에서 100kW+로 치솟으며 공랭이 물리적 한계에 부딪혔고, 칩 액체냉각을 선도하는 버티브는 전력관리·열관리·랙을 묶어 파는 통합 벤더로 올라섰다 — FY2025 매출 $102.3억(+28%)에 수주잔고 $150억이 향후 매출을 선확정한다. 코어위브 GB200 NVL72 레퍼런스, 하이퍼스케일러·에퀴닉스 같은 콜로까지 고객이 넓어 특정 사업자가 아니라 AI 데이터센터 증설 전체에 노출되고, 쿨테라 인수로 고밀도 액체냉각을 내재화했다. 위험은 하이퍼스케일러 capex 사이클 의존과, 냉각 레이어에서 델타 등과의 경쟁 심화다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 5 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $418 · 현재가 $319.5 (07-11) · 여력 +31%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 번스타인 · Varun Govindaraj | Outperform | $416 | 2026.06.09 | 리포트 ↗ |
| 오펜하이머 · Noah Kaye | Outperform | $353 | 2026.05.21 | 리포트 ↗ |
| TD코웬 · Lance Vitanza | Buy | $387 | 2026.05.20 | 리포트 ↗ |
| RBC캐피털 · Deane Dray | Outperform | $435 | 2026.05.15 | 리포트 ↗ |
| 루프캐피털 · Ananda Baruah | Buy | $500 | 2026.05.15 | 리포트 ↗ |
커버 개시(아웃퍼폼). 데이터센터 전력·냉각의 유일한 규모 순수 플레이, 기술 리더십·백로그 전환력·AI 수요로 2028 매출 컨센 +15%.
이 노드를 다룬 분석
- 아직 안 온 시계와 가장 세게 돈 시계: 사실로 본 지금의 위치 2026.07.05
- 전파는 실재했고 순서가 있었다: 리레이팅의 시차가 사슬을 그린다 2026.06.23
- 돈의 입구는 하나다: AI 수요는 하이퍼스케일러 capex 한 곳으로 수렴한다 2026.06.23
- 페레스의 시계: 설치기의 광기가 배치기의 인프라를 남긴다 2026.06.23
- 다음 병목은 전력이다: 사슬이 발전·송전·냉각의 시계로 넘어가는 곳 2026.06.23