누가 컨스텔레이션 에너지의 고객인가? 컨스텔레이션 에너지의 매출은 어디서 오는가?

매출은 마이크로소프트, 전력시장·기업 PPA (비공개), 메타 플랫폼스 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/constellation-energy/customers.md

컨스텔레이션 에너지의 주요 공급사는 어디인가? 컨스텔레이션 에너지의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 Cameco, 원전 연료·운영·정비 (비공개), 재가동 설비투자 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/constellation-energy/suppliers.md

증권가가 보는 컨스텔레이션 에너지: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 1 · 보유 2. 상세: valuechain.wiki/constellation-energy/consensus.md

AI 데이터센터 전력(원전)

컨스텔레이션 에너지

미국 최대 무탄소(원전) 발전사. AI 데이터센터 전력난의 핵심 공급원. 마이크로소프트와 스리마일섬 1호기 재가동·20년 PPA(837MW, 약 $16억 투자, 2027~28 재가동), 메타와도 20년 원전 PPA를 체결했다. 가치사슬의 가장 밑단(전력)에서 AI 인프라를 떠받친다.

CEG 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 1 재방문

밸류체인 그래프 기준 Constellation Energy의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 11곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'23+37.2%'24+92.7%'25+58.8%YTD-28.6%

매출 ▸마이크로소프트●전력시장·기업 PPA (비공개)◐메타 플랫폼스◐

컨스텔레이션 에너지255.3억 달러

▸ 비용카메코●원전 연료·운영·정비 (비공개)○재가동 설비투자 (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · 255.3억 달러 (2025, +8.3%)
고객 집중도 · 미국 최대 원전 발전사. MS·메타 장기 PPA로 AI 데이터센터 전력 공급.
사업부문 · 원전 발전 · 데이터센터 PPA

매출처

마이크로소프트 신뢰 高
스리마일섬 1호기 재가동 전력을 MS 데이터센터에 20년 PPA로 공급(837MW).
확인 EN SEC 연차보고서 발행 2026.02.18: SEC 연차보고서 — constellation-energy 실적
확인 KO 이데일리 발행 2024.09.21: 美최대원전사 스리마일섬 재가동…MS에 전력 공급
확인 EN SEC EDGAR 발행 2024.09.20: Constellation·MS 스리마일섬 PPA 공시(8-K)
전력시장·기업 PPA (비공개) 신뢰 中
도매 전력시장·기업 PPA 매출.
확인 KO 이데일리 발행 2024.09.21: 美최대원전사 스리마일섬 재가동…MS에 전력 공급
메타 플랫폼스 신뢰 中
메타와 20년 원전 PPA로 AI 데이터센터 전력 공급.
확인 KO 전기신문 발행 2025.06.01: 메타, 컨스텔레이션과 20년 원전 계약…AI 전력 대응

지급처

카메코 신뢰 高
원전 연료(우라늄)를 카메코에서 조달.
확인 EN SEC EDGAR 발행 2026.02.23: Cameco FY2025 실적(6-K)
원전 연료·운영·정비 (비공개) 신뢰 低
우라늄 연료·원전 운영·정비(비공개).
확인 EN SEC EDGAR 발행 2024.09.20: Constellation·MS 스리마일섬 PPA 공시(8-K)
재가동 설비투자 (비공개) 신뢰 低
스리마일섬 재가동 설비투자(~$16억).
확인 KO 이데일리 발행 2024.09.21: 美최대원전사 스리마일섬 재가동…MS에 전력 공급

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
스타벅스	선행2	+11.1	-13.2	-1.2	-2.5	-5.3	+27.4
존슨 컨트롤스	선행2	+77.4	-19.3	-7.6	+39.8	+53	+20
스노우플레이크	선행2	+20.4	-57.6	+38.6	-22.4	+42.1	+19.2
코스트코	선행2	+51.8	-19	+49	+39.6	-5.4	+6.6
프록터앤갬블 (P&G)	선행2	+20.5	-5	-0.9	+17.3	-12.3	+4.1
월마트	선행2	+2	-0.5	+12.9	+74	+24.5	+2.6
서비스나우	선행2	+17.9	-40.2	+82	+50.1	-27.7	-29.7
메타 플랫폼스	선행1	+23.1	-64.2	+194.1	+66	+13.1	+1.6
마이크로소프트	선행1	+52.5	-28	+58.2	+12.9	+15.6	-20
컨스텔레이션 에너지	본노드	·	·	+37.2	+92.7	+58.8	-28.6
카메코	수혜1	+63.2	+4.3	+90.5	+19.5	+78.4	+4.9

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

컨스텔레이션의 논점은 'AI 데이터센터 전력난의 밑단(무탄소 원전) 공급자'다. 미국 최대 원전 발전사로, AI 전력 수요가 폭증하며 마이크로소프트(스리마일섬 1호기 재가동·837MW·20년 PPA)·메타와 장기 원전 PPA를 확보해 가동률·가격을 장기 고정했다 — 발전 사슬의 가장 아래에서 AI 인프라를 떠받치는 자리다. 2025 +59% 뒤 2026 -29% 되돌림은 전력주 기대의 조정으로, 연료(우라늄)는 카메코에 의존한다. 관전 포인트는 추가 데이터센터 PPA 체결과 재가동(2027~28) 일정·규제 승인이다.

2026-07-09 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 1 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 $299 · 현재가 $251.322 (07-11) · 여력 +19%

증권사	투자의견	목표주가	발행
씨티그룹	Neutral	$297	2026.07.01	리포트 ↗
골드만삭스	Neutral	$305	2026.06.18	리포트 ↗
번스타인	Outperform	$296	2026.06.17	리포트 ↗

미국 최대 원전 사업자 컨스텔레이션에너지는 AI 데이터센터 전력 수혜 기대에도 주가 부담으로 씨티·골드만삭스가 중립, 번스타인이 아웃퍼폼으로 커버리지를 개시하는 등 의견이 갈린다.

핵심 Q&A

누가 컨스텔레이션 에너지의 고객인가? 컨스텔레이션 에너지의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 마이크로소프트, 전력시장·기업 PPA (비공개), 메타 플랫폼스 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/constellation-energy/customers.md
컨스텔레이션 에너지의 주요 공급사는 어디인가? 컨스텔레이션 에너지의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 Cameco, 원전 연료·운영·정비 (비공개), 재가동 설비투자 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/constellation-energy/suppliers.md
컨스텔레이션 에너지 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 컨스텔레이션 에너지의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 Constellation Energy의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 11곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
증권가가 보는 컨스텔레이션 에너지: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 1 · 보유 2. 상세: valuechain.wiki/constellation-energy/consensus.md

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