S&P 500 · 반도체 테스트 · ATE 과점(2위)
테라다인
반도체 자동테스트장비(ATE) 세계 2위로 어드밴테스트와 시장을 과점(3사 합산 ~55%)하는 기업이다. 칩이 스펙대로 동작하는지 검사하는 필수 장비라, SoC·컴퓨팅·메모리·ADAS 등 최종 칩 물량과 복잡도가 커질수록 테스트 수요가 늘어난다. 삼성·SK하이닉스·마이크론·TSMC·엔비디아가 고객이고, 로보틱스(협동로봇)를 두 번째 축으로 둔다. FY 매출 약 $2.8B. 관전점은 AI·HBM발 테스트 복잡도 증가와 ATE capex 사이클이다.
TER 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 Teradyne의 직접 연결 기업은 6곳(관계 기준 공급 0·매출 6)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 30곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 9건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $31.9억 (+13.1%)
- 고객 집중도 · 어드밴테스트와 ATE 과점. 메모리·SoC 테스트.
- 사업부문 · 반도체 테스트 · 로보틱스
매출처
- SK하이닉스 신뢰 高· 매출 ~$2.8B · FY2024 · 연간 매출
SK하이닉스에 ATE를 공급 — HBM 테스트 항목·시간 증가가 테스터 수요를 구조적으로 키운다.언급 EN 애널리스트 컨센서스 발행 2026.06.07: 테라다인(TER) 컨센서스 매수 — AI 테스트 수요(반도체 테스트 매출 50%+가 AI), Cantor $550·BofA $525 - 삼성전자 신뢰 高
삼성전자에 ATE를 공급 — 첨단 로직·메모리 테스트 물량이 장비 수요를 끄는 대표 고객. - KYEC 신뢰 中
테스트 위탁사 KYEC에 ATE를 공급 — 외주 테스트 물량이 몰리는 곳이라 장비 수요의 또 다른 축. - TSMC 신뢰 中
TSMC에 ATE를 공급 — 첨단 로직·AI 가속기 테스트가 SoC 테스터 수요의 핵심. - 엔비디아 신뢰 中
엔비디아에 ATE를 공급 — AI 가속기 물량·복잡도가 테스트 시간을 늘려 장비 수요로 전이. - 마이크론 신뢰 中
마이크론에 ATE를 공급 — 메모리 세대전환마다 테스트 커버리지가 늘어나는 수요처.
지급처
- R&D·SW (비공개) 신뢰 低
테스트 SW·알고리즘 R&D(비공개). - 정밀 부품·인스트루먼트 (비공개) 신뢰 低
테스터용 정밀 부품·계측(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인텔 | 선행2 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +197.7 |
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 아스테라랩스 | 선행2 | · | · | · | · | +25.6 | +148.2 |
| 미디어텍 | 선행2 | +27.8 | -26.6 | +52.9 | +58.3 | +24.9 | +124.3 |
| 포티넷 | 선행2 | +142 | -32 | +19.7 | +61.4 | -16 | +98.4 |
| 르네사스 | 선행2 | +8.2 | +2.4 | +88 | -13.6 | +23.8 | +84.9 |
| 크레도 | 선행2 | · | · | +46.3 | +245.2 | +114.1 | +79.2 |
| 리얼텍 | 선행2 | +19.6 | -33.8 | +56.2 | +19.1 | -6.4 | +73.7 |
| 글로벌유니칩 | 선행2 | +21.4 | +67.6 | +99.4 | -13.7 | +101.4 | +66.4 |
| 시스코 | 선행2 | +45.8 | -22.5 | +9.3 | +21 | +33.5 | +59.8 |
| 몽타주테크놀로지 | 선행2 | -18.2 | -21.8 | -18 | +51.4 | +169 | +47.4 |
| 아나로그디바이스 | 선행2 | +21 | -4.9 | +23.4 | +8.8 | +29.8 | +46.7 |
| 마이크로칩 | 선행2 | +27.5 | -18 | +30.9 | -35 | +14.6 | +40.6 |
| NXP반도체 | 선행2 | +44.8 | -29.2 | +48.4 | -8 | +6.4 | +35.8 |
| 알칩 | 선행2 | +14.3 | -8.7 | +365.1 | -18.9 | +0.8 | +34.7 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| 앰바렐라 | 선행2 | +121 | -59.5 | -25.5 | +18.7 | -2.6 | +9.1 |
| 소니 반도체 | 선행2 | +27.2 | -8.4 | +27.8 | +17.9 | +1 | -2.4 |
| 群聯·파이슨 | 선행2 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -6 |
| 모빌아이 | 선행2 | · | · | +23.6 | -54 | -47.6 | -8.5 |
| 웨이얼반도체(윌세미) | 선행2 | -12.1 | -49.7 | -8.3 | +22.8 | +15.5 | -14.8 |
| 마이크론 | 선행1 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +243.3 |
| TSMC | 선행1 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +43.6 |
| KYEC | 선행1 | +26.7 | -7.7 | +132.4 | +38.6 | +171 | +4.2 |
| 테라다인 | 본노드 | +36.8 | -46.3 | +24.8 | +16.5 | +54.4 | +85.9 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
테라다인의 논점은 'AI·HBM이 테스트 시간을 늘리는 과점 수혜'다. ATE는 첨단 칩일수록 테스트 항목·시간이 늘어 장비당 수요가 커지는데, 어드밴테스트와의 과점(3사 ~55%)이 가격·기술 해자를 준다. 고객이 삼성·SK하이닉스·마이크론·TSMC·엔비디아로 첨단 로직·메모리에 걸쳐 있어 AI 가속기·HBM 물량이 테스트 수요를 끌고, 로보틱스가 반도체 사이클과 다른 완충 축이다. 리스크는 ATE capex 사이클과 고객 집중. 그래프 파급: 엔비디아·TSMC·메모리 3사의 첨단 칩 물량이 수요를 직접 끌고, 어드밴테스트와의 경쟁이 점유·가격을 가른다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $542 · 현재가 $361 (07-11) · 여력 +50%