반도체 소재(박막·CMP·가스)
머크
독일 머크의 일렉트로닉스(EMD) 부문. 박막(전구체)·CMP·특수가스·포토레지스트 등 반도체 소재를 공급한다. AI 칩 미세화로 배선 저항을 낮추는 몰리브덴을 한국에서 생산해 삼성·SK하이닉스에 대응하고, 인텔·마이크론과도 협력한다. 차세대 소재에 2025년까지 €30억+ 투자.
MRK.DE 갱신 2026.09.12 7 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 Merck KGaA의 직접 연결 기업은 6곳(관계 기준 공급 1·매출 5)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 17곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 9건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-09-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 차세대 소재 €3B+ 투자
- 고객 집중도 · 삼성·SK·인텔·마이크론 소재 공급.
- 사업부문 · 박막(전구체) · CMP·평탄화 · 특수가스·포토레지스트
매출처
- SK하이닉스 신뢰 高
SK하이닉스 HBM·D램 공정에 소모성 소재 공급 — 미세화·적층이 진행될수록 소재 소비가 증가하는 구조. - 삼성전자 신뢰 高
삼성전자 D램·파운드리 미세화에 박막·CMP·가스·몰리브덴 소재를 공급 — 공정이 미세해질수록 소재 종류·수요가 늘어 장비보다 안정적인 소모성 매출축이다. - 인텔 신뢰 中
인텔 로직 공정에 박막·CMP·가스 소재 공급 — 첨단 노드 전환의 소재 수요처. - 마이크론 신뢰 中
마이크론 D램·낸드에 소모성 소재 공급 — 팹 가동률에 연동되는 반복 매출. - LG디스플레이 신뢰 中
OLED 유기재료(HTL·인광 호스트) 판매.
지급처
- 비바 시스템스 신뢰 中
독일 Merck KGaA는 2026년 Veeva Vault CRM을 전 세계 사업장에 도입하기로 했으며, 고객별 계약금액이나 매출 비중은 공개되지 않았다. - 생산·증설 (비공개) 신뢰 低· 금액 €500M · 가오슝 메가사이트 · 박막·특수가스 캠퍼스(2025.12 개소)
소재 생산기지·증설(한국 음성 몰리브덴 등). - 화학원료·R&D (비공개) 신뢰 低
화학 원료·전구체·R&D.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +163.4 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +123 |
| LG전자 | 선행2 | -16.2 | -20.9 | -5.8 | -9.5 | +19.2 | +105.5 |
| 삼성전자 | 선행2 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +59.7 |
| HP Inc. | 선행2 | +57.2 | -26.4 | +16.1 | +12.1 | -28.7 | +50.7 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행2 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +48.5 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +23.7 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +8.3 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +3.8 |
| 群聯·파이슨 | 선행2 | +26.8 | -10.7 | +45.1 | -6.7 | +418.3 | -14.7 |
| 마이크론 | 선행1 | +24.2 | -45.9 | +71.9 | -1 | +240.2 | +256.4 |
| 인텔 | 선행1 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +159.6 |
| SK하이닉스 | 선행1 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +81.6 |
| LG디스플레이 | 선행1 | -6.8 | -30.9 | -8.5 | -20.6 | +26.2 | -21.8 |
| 머크 | 본노드 | +42.2 | -0.4 | -19.1 | -2.5 | -12.7 | +10.4 |
| 비바 시스템스 | 수혜1 | -6.2 | -36.8 | +19.3 | +9.2 | +6.2 | +23.2 |
| 아마존 | 수혜2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 세일즈포스 | 수혜2 | +14.2 | -47.8 | +98.5 | +27.8 | -20.2 | -1.6 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
반도체 소재(박막·CMP·가스) 기업. 2026년 +10.4%다. 수요단(평균 +139.3%)이 본주(+10.4%)를 앞서 있어 고객 쪽 움직임이 먼저 가는 구도다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 마이크론(+256.4%), 가장 처진 곳은 삼성전자(+59.7%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 삼성·SK·인텔·마이크론 소재 공급.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 1 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 €135 · 현재가 €135.85 (09-04) · 여력 -1%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| UBS · Matthew Weston | Buy | €150 | 2026.06.26 | 리포트 ↗ |
| 도이체방크 · Falko Friedrichs | Hold | €125 | 2026.05.18 | 리포트 ↗ |
| 바클레이스 · Charles Pitman-King | Equal Weight | €130 | 2026.05.18 | 리포트 ↗ |
1분기 호실적에도 특허만료·환율 부담으로 의견이 갈리며, UBS는 매수(150유로), 도이체방크·바클레이스는 중립(125·130유로)을 유지한다.