반도체 패키지 기판 · HBM 기판 확장

심텍

메모리용 반도체 패키지 기판(FC-CSP·SiP) 전문 기업으로, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론·인텔 등 메모리 업체에 공급하며 HBM 기판으로 사업을 넓히고 있다. 성장 논지는 HBM 슈퍼사이클이다 — HBM·고용량 D램 증설이 고부가 기판 수요를 끌어올리고, 기판은 병목 부품이라 가격·가동률 레버리지가 크다. 다만 사업이 메모리 단일 전방에 묶여 있어, 메모리 캐펙스 사이클의 변동성을 그대로 받는다.

222800.KQ 갱신 2026.07.12 5 의존 AI· 3 재방문

밸류체인 그래프 기준 심텍의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 0·매출 4)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 18곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-09-04'21+119.6%'22-34.6%'23+12.4%'24-63.3%'25+392.9%YTD+94.9%
매출 ▸SK하이닉스●삼성전자●인텔◐마이크론◐
심텍FY2025 연결 매출 1조4,106억
▸ 비용원재료·소재 (비공개)○설비·R&D (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · FY2025 연결 매출 1조4,106억(+14.5%)·영업익 119억(흑자전환)
  • 사업부문 · 메모리 패키지 기판 (FC-CSP·SiP)

매출처

  • SK하이닉스 신뢰 高
    SK하이닉스 HBM·D램용 기판 공급 — HBM 캐파 확장의 병목 부품 수요처.
    언급 KO 교보증권/증권가 발행 2026.05.15: 증권가 — 심텍 판가인상·SOCAMM2 본격화, 2026 영업익 1,200~1,539억 전망(교보 목표 13.5만원)
    확인 KO 금융감독원 DART(심텍) 발행 2026.03.17: 심텍 사업보고서(2025.12)
    확인 EN 심텍 발행 2025.05.01: 심텍 IR
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장
  • 삼성전자 신뢰 高
    삼성전자 메모리 패키지에 기판 공급 — HBM·D램 증설이 고부가 기판 수요를 끌어올린다.
    확인 KO 금융감독원 DART(심텍) 발행 2026.03.17: 심텍 사업보고서(2025.12)
    확인 EN 심텍 발행 2025.05.01: 심텍 IR
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장
  • 인텔 신뢰 中
    인텔용 패키지 기판 공급 — 메모리·로직 패키지 수요처로 고객 다변화 축.
    확인 KO 금융감독원 DART(심텍) 발행 2026.03.17: 심텍 사업보고서(2025.12)
    확인 EN 심텍 발행 2025.05.01: 심텍 IR
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장
  • 마이크론 신뢰 中
    마이크론 메모리용 기판 공급 — 메모리 캐펙스 사이클에 연동.
    확인 KO 금융감독원 DART(심텍) 발행 2026.03.17: 심텍 사업보고서(2025.12)
    확인 EN 심텍 발행 2025.05.01: 심텍 IR
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장

지급처

  • 원재료·소재 (비공개) 신뢰 低
    메모리 패키지 기판 제조용 원재료·소재 매입(비공개).
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장
  • 설비·R&D (비공개) 신뢰 低
    생산 설비·연구개발 투자(비공개).
    확인 KO 디일렉 발행 2025.01.01: 반도체 기판 업계 고성장

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
델선행2+51.2-26.6+95.9+53+11.2+320.2
레노버선행2-4.6-20.9+36.2+18.2-0.6+269.8
마벨선행2+84.6-57.5+63.7+83.8-22.8+163.4
AMD선행2+56.9-55+127.6-18.1+77.3+123
에이수스(ASUS)선행2+35.5-12.9+72+41.1-14.1+119.8
HP Inc.선행2+57.2-26.4+16.1+12.1-28.7+50.7
에버퓨어 (구 퓨어스토리지)선행2+44-17.8+33.3+72.3+9.1+48.5
엔비디아선행2+125.5-50.3+239+171.2+38.9+23.7
머큐리시스템스선행2-37.5-18.7-18.3+14.8+73.8+12.9
알파벳 (구글)선행2+65.3-39.1+58.3+36+66+8.3
마이크로소프트선행2+52.5-28+58.2+12.9+15.6+4
브로드컴선행2+56.5-13.3+104.2+110.5+50.6+3.8
퀄컴선행2+22.3-38.6+35.1+8.3+13.8+0.2
群聯·파이슨선행2+26.8-10.7+45.1-6.7+418.3-14.7
마이크론선행1+24.2-45.9+71.9-1+240.2+256.4
인텔선행1+6.1-46.6+94.6-59.6+84+159.6
SK하이닉스선행1-0.4-25.6+53.9+48.6+361.1+81.6
삼성전자선행1-9-14.2+20.9-26.4+212.9+59.7
심텍본노드+119.6-34.6+12.4-63.3+392.9+94.9

YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance

코스닥·반도체 패키지 기판·HBM 기판 확장 기업. 2026년 +94.9%로 강하게 올랐다. 수요단(평균 +139.3%)이 본주(+94.9%)를 앞서 있어 고객 쪽 움직임이 먼저 가는 구도다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 마이크론(+256.4%), 가장 처진 곳은 삼성전자(+59.7%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다.

2026-09-04 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 2 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ₩167,500 · 현재가 ₩117,900 (09-04) · 여력 +42%

증권사투자의견목표주가발행
iM증권 · 고의영매수₩185,0002026.06.08리포트 ↗
신한투자증권 · 오강호매수₩150,0002026.05.28리포트 ↗

최근 하락은 투자경고·소캠 용량 축소 우려에 따른 심리적 조정일 뿐 펀더멘털 훼손 아님. 2026·2027 영업이익 1,769억·3,010억 전망, 저평가로 약 80% 상승여력 제시.

이 노드를 다룬 분석

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