나스닥 · NAND 플래시·SSD · 웨스턴디지털 분사(점유 12%)
샌디스크
NAND 플래시·SSD 제조사(세계 점유 약 12%)로, 2025년 웨스턴디지털에서 분사해 독립 상장했고 키옥시아와 일본에서 합작 생산한다. 소비자·엔터프라이즈 SSD가 주력인데, AI 데이터센터의 대용량 저장 수요와 NAND 공급 타이트가 겹치며 메모리 사이클 상승의 직접 수혜를 받는다. 다만 NAND는 가격 사이클 진폭이 큰 범용 메모리라, 실적이 공급·가격 사이클에 크게 출렁이는 것이 구조적 변수다.
SNDK 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 샌디스크의 직접 연결 기업은 4곳(관계 기준 공급 3·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 25곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025(2025-06-27 종료) 매출 $7.4B, 매출총이익률 30.1%. 데이터센터 수요로 클라우드 부문 +195% 급증(엑사바이트 +153%).
- 고객 집중도 · 플래시 웨이퍼는 사실상 전량을 키옥시아와의 일본 합작 Flash Ventures(Flash Partners·Alliance·Forward, 요카이치·기타카미 7개 팹)에서 조달, 합작 프레임워크를 2034년까지 연장. NAND 세계 점유 약 12%. 2025년 2월 웨스턴디지털에서 분사.
- 사업부문 · 클라이언트/에지 (Client Devices) · 소비자 (Consumer) · 클라우드/데이터센터 (Cloud)
매출처
- 아마존 신뢰 中· 매출 $960 · FY2025 · 클라우드(데이터센터 엔터프라이즈 SSD) 매출 +195%
아마존 등 데이터센터에 엔터프라이즈 SSD 공급 — AI 데이터센터 대용량 저장 수요의 하류. 클라우드 부문 FY2025 매출 $960M(+195%·엑사바이트 +153%)으로 상승 사이클의 핵심 엔진. - 소비자·스토리지 OEM (비공개) 신뢰 中· 매출 $6.4 · FY2025 · 클라이언트($4.13B)+소비자($2.27B) 매출
소비자·스토리지 OEM에 NAND·SSD 공급 — 클라이언트(FY2025 $4.13B·ASP +8%)와 소비자(FY2025 $2.27B·ASP -7%). 범용 메모리 가격 사이클에 부문별로 크게 연동.
지급처
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 데이터독 | 선행2 | +80.9 | -58.7 | +65.1 | +17.7 | -4.8 | +89.4 |
| 팔로알토 네트웍스 | 선행2 | +56.7 | -24.8 | +111.3 | +23.4 | +1.2 | +76.9 |
| 크라우드스트라이크 | 선행2 | -3.3 | -48.6 | +142.5 | +34 | +37 | +59.7 |
| 일루미나 | 선행2 | +2.8 | -46.9 | -31.1 | -1.3 | -1.8 | +45 |
| 스노우플레이크 | 선행2 | +20.4 | -57.6 | +38.6 | -22.4 | +42.1 | +19.2 |
| 에어비앤비 | 선행2 | · | -48.6 | +59.2 | -3.5 | +3.3 | +9.5 |
| 슈뢰딩거 | 선행2 | -56 | -46.3 | +91.5 | -46.1 | -7.3 | -7.8 |
| 메르카도리브레 | 선행2 | -19.5 | -37.2 | +85.7 | +8.2 | +18.5 | -8 |
| 우버 | 선행2 | -17.8 | -41 | +149 | -2 | +35.5 | -8.8 |
| 월트 디즈니 | 선행2 | -14.5 | -43.9 | +4.3 | +24.4 | +3.3 | -15.3 |
| 쿠팡 | 선행2 | · | -49.9 | +10.1 | +35.8 | +7.3 | -20.3 |
| 넷플릭스 | 선행2 | +11.4 | -51.1 | +65.1 | +83.1 | +5.2 | -21.7 |
| 아마존 | 선행1 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 샌디스크 | 본노드 | · | · | · | · | · | +707.1 |
| 램리서치 | 수혜1 | +53.7 | -40.7 | +88.6 | -6.8 | +139.2 | +105 |
| 도쿄일렉트론 | 수혜1 | +40.4 | -14.5 | +89.8 | -4.4 | +61.6 | +78.2 |
| ASML | 수혜1 | +64.1 | -30.5 | +39.9 | -7.7 | +55.8 | +68.6 |
| 이코르 | 수혜2 | +52.7 | -41.7 | +25.4 | -4.2 | -42.8 | +444.2 |
| MKS 인스트루먼츠 | 수혜2 | +16.4 | -51 | +22.6 | +2.2 | +54.4 | +131 |
| 어드밴스드에너지 | 수혜2 | -5.7 | -5.4 | +27.5 | +6.6 | +81.6 | +47.2 |
| 원익QnC | 수혜2 | +26.2 | +2 | +11.9 | -33.7 | +53.4 | +9.3 |
| 티씨케이 | 수혜2 | -10.1 | -16.9 | +2.8 | -28.7 | +225.7 | -2.5 |
| 하나머티리얼즈 | 수혜2 | +106 | -30.5 | +26.1 | -47.4 | +173.9 | -15.7 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
NAND 플래시·SSD 제조사(세계 점유 약 12%)로 2025년 2월 웨스턴디지털에서 분사해 독립 상장했다. 플래시 웨이퍼는 사실상 전량을 키옥시아와의 일본 합작 Flash Ventures(요카이치·기타카미 7개 팹, 2034년까지 연장)에서 조달해 캐파·투자를 공유하는 것이 구조적 특징이다. FY2025(6월 종료) 매출 $7.4B·매출총이익률 30.1%로 사이클이 반등했고, 특히 클라우드(엔터프라이즈 SSD) 매출이 +195%(엑사바이트 +153%) 급증해 AI 데이터센터 스토리지 수요가 상승의 엔진임을 보였다. 반면 소비자 부문은 ASP -7%로 눌려, NAND가 부문별로 가격 진폭이 큰 범용 메모리라는 리스크가 그대로 드러난다. 상류는 TEL·ASML·램리서치 양산 장비, 하류는 아마존 등 데이터센터·소비자 SSD 수요다. 재평가 트리거는 NAND 가격 사이클, 데이터센터 SSD 믹스 상승, 그리고 키옥시아 합작의 첨단 3D NAND 램프다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $2,567 · 현재가 $1,935 (07-11) · 여력 +33%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 번스타인 · Mark Newman | Buy | $3,000 | 2026.07.08 | 리포트 ↗ |
| 골드만삭스 · James Schneider | Buy | $2,200 | 2026.07.06 | 리포트 ↗ |
| 뱅크오브아메리카증권 · Wamsi Mohan | Buy | $2,500 | 2026.07.01 | 리포트 ↗ |
AI발 NAND 슈퍼사이클로 월가가 목표주가를 경쟁적으로 상향 중이며, 최근 한 달 매수 27건·보유 3건으로 압도적 매수 우위.
이 노드를 다룬 분석
- 메모리 슈퍼사이클은 풍선효과다: HBM 한 점이 자산군 전체를 리레이팅했다 2026.06.23