신약발굴 SW · 물리기반 AI 시뮬레이션

슈뢰딩거

물리 기반 분자 시뮬레이션과 머신러닝을 결합한 신약 발굴 소프트웨어의 선도사로, 제약사에 SW를 라이선스하는 구독형 매출(SW $200M·ACV $198M)이 안정적 본체이고 자체 신약 파이프라인은 상방 옵션이다. 2025년 매출 $256M(+23%)의 질은 노바티스와 맺은 총 24억 달러(계약금 1.5억 달러) 규모 다중 타깃 라이선스처럼 대형 제약사가 플랫폼을 채택한다는 데 있다. 다만 시뮬레이션을 AWS 컴퓨트와 NVIDIA GPU 위에서 돌리는 원가 구조와 자체 파이프라인 적자가 이익을 눌러, 관전 포인트는 SW 구독 성장과 파이프라인 마일스톤의 균형이다.

SDGR 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 2 재방문

밸류체인 그래프 기준 Schrödinger의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 44곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-09-04'21-56%'22-46.3%'23+91.5%'24-46.1%'25-7.3%YTD+12.4%
매출 ▸제약 (물리기반 신약 SW 라이선스)●신약 협업·자체 파이프라인◐
슈뢰딩거2025 매출 $256M
▸ 비용아마존◐엔비디아◐R&D·인력 (비공개)○

재무 · 사업부문

  • 총매출 · 2025 매출 $256M (+23%)
  • 고객 집중도 · SW ACV $198M. 제약 라이선스.
  • 사업부문 · 소프트웨어 라이선스($200M) · 신약 협업·파이프라인

매출처

  • 제약 (물리기반 신약 SW 라이선스) 신뢰 高
    제약사에 물리기반 시뮬레이션 SW 라이선스(SW $200M·ACV $198M).
    확인 EN Schrodinger 발행 2026.02.25: Schrödinger FY2025 실적($256M·SW $200M)
    확인 EN Business Wire 발행 2025.11.05: Schrödinger 3분기 실적
    확인 KO 바이오스펙테이터 발행 2024.11.15: 노바티스, 슈뢰딩거와 '非종양학' 신약개발 24억弗 딜
    확인 EN 슈뢰딩거 발행 2024.11.12: 슈뢰딩거, 노바티스와 다중 타깃 협업 및 소프트웨어 라이선스 확대 계약 발표
  • 신약 협업·자체 파이프라인 신뢰 中
    협업·자체 파이프라인 마일스톤 — 성공 시 상방이 크나 임상 비용이 적자 요인.
    확인 EN StockTitan 발행 2026.02.25: Schrödinger 2025 매출 $256M·적자 축소

지급처

  • 아마존 신뢰 中
    대규모 분자 시뮬레이션을 AWS 클라우드에서 수행 — 컴퓨트가 매출원가의 핵심 상류.
    확인 EN Business Wire 발행 2025.11.05: Schrödinger 3분기 실적
  • 엔비디아 신뢰 中
    GPU 가속 자유에너지(FEP) 계산에 NVIDIA — 시뮬레이션 정밀도·속도를 좌우하는 상류.
    확인 EN StockTitan 발행 2026.02.25: Schrödinger 2025 매출 $256M·적자 축소
  • R&D·인력 (비공개) 신뢰 低
    R&D·과학자 인력.
    확인 EN Schrodinger 발행 2026.02.25: Schrödinger FY2025 실적($256M·SW $200M)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업단계'21'22'23'24'25YTD
슈뢰딩거본노드-56-46.3+91.5-46.1-7.3+12.4
아마존수혜1+2.4-49.6+80.9+44.4+5.2+12
샌디스크수혜2·····+633
시게이트수혜2+87.5-51.4+69.1+4.1+225.3+209.1
마벨수혜2+84.6-57.5+63.7+83.8-22.8+163.4
위윈수혜2+24.7-22.3+206.4+3.5+64.4+120.2
아스테라랩스수혜2····+25.6+86.6
코닝수혜2+5.9-11.6-1.2+60.6+87.8+77.2
아리스타 네트웍스수혜2+97.9-15.6+94.1+87.7+18.5+47.9
옥시덴탈 페트롤리엄수혜2+67.7+119.1-4.1-15.9-14.9+47.4
GE 베르노바수혜2····+99+44.4
캐터필러수혜2+16+18.6+25.9+24.7+60.3+42.9
페덱스수혜2+0.7-31.6+49.1+13.5+5.1+39.6
시에나수혜2+45.6-33.8-11.7+88.4+175.8+37.3
자빌수혜2+66.4-2.5+87.4+13.3+58.7+36.3
알칩수혜2+14.3-8.7+365.1-18.9+0.8+36.1
글로벌스타수혜2+241.2+14.7+45.9+6.7+96.6+34.9
이튼수혜2+46.7-7.2+56.2+39.5-2.8+30.1
콴타수혜2+22.2-12.8+254.5+12.7+8.9+28.5
디지털리얼티수혜2+30.7-41+39.9+35.9-10.1+23.4
슈나이더 일렉트릭수혜2+25.9+1.6+25.8+36.1+0.5+20.7
폭스콘수혜2-5.1+2.8+7.8+80.1+26.9+19.6
크레도수혜2··+46.3+245.2+114.1+18.5
ABB수혜2+23.9+7.3+18.9+39+36.1+18.4
엔터지수혜2+17.1+3.6-6.1+56+25.3+18.2
노퍽 서던수혜2+27.3-15.6-1.6+1.6+25.6+15.6
콜게이트파몰리브수혜2+2.1-5.4+3.8+16.6-11+14.4
커민스수혜2-1.7+14.1+1.7+48.9+49.4+11
유나이티드 파셀 서비스수혜2+30-16.2-6-15.9-15.9+8
셀레스티카수혜2+37.9+1.3+159.8+215.2+220.3+5.7
프록터앤갬블 (P&G)수혜2+20.5-5-0.9+17.3-12.3+4.5
아모레퍼시픽수혜2-30.1-5.7-18.4+9.9+8.2+4.1
엑셀론수혜2+41.5+8.3-14+9.2+20+1.9
비스트라수혜2+19.6+5.1+70.7+261.5+17.7-7.2
패브리넷수혜2+52.7+8.2+48.4+15.5+107.1-10.5
아이온큐수혜2·-79.3+259.1+237.1+7.4-11.9
애보트수혜2+30.5-20.7+2.3+4.8+12.9-11.9
탈렌 에너지수혜2···+214.8+86.1-15.4
퀀텀컴퓨팅Inc수혜2-75.8-55.7-39.5+1712.7-38-21.9
디웨이브수혜2·-85.3-38.9+854.5+211.3-36.6
나이키수혜2+18.7-29-6-29.1-13.8-38.1

YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance

나스닥·신약발굴 SW·물리기반 AI 시뮬레이션 기업. 2026년 +12.4%다. 본주(+12.4%)와 공급단(평균 +17.9%)이 같은 보폭으로 움직인다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 엔비디아(+23.7%), 가장 처진 곳은 아마존(+12%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. SW ACV $198M. 제약 라이선스.

2026-09-04 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 1 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 $17 · 현재가 $20.09 (09-04) · 여력 -15%

증권사투자의견목표주가발행
모건스탠리Equal-Weight$172026.05.14리포트 ↗
키뱅크캐피털마켓Overweight$202026.04.08리포트 ↗
UBSNeutral$132026.03.17리포트 ↗

소프트웨어 매출 전환 속도에 대한 눈높이 하향으로 2026년 상반기 모건스탠리·UBS·키뱅크가 잇달아 목표주가를 내렸으나 컨센서스는 매수 우위를 유지한다.

이 노드를 다룬 분석

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