데이터센터 상호연결(DCI) 광전송
시에나
코히어런트 광전송·DCI(데이터센터 상호연결) 선두. WaveLogic 6로 1.6T 코히어런트 라우팅을 구현해 분산 AI(여러 데이터센터를 잇는 학습·추론) 수요를 잡는다. FY2025 매출 +19%(가이던스 8~11% 상회), 하이퍼스케일러 1곳이 매출 18%. 트랜시버(노드 내)와 달리 데이터센터 간 장거리 연결을 담당.
CIEN 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 Ciena의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 36곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 3건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 +19%
- 고객 집중도 · 하이퍼스케일러 1곳 매출 18%.
- 사업부문 · DCI·코히어런트 광전송 · WaveLogic 라우터 · SW·서비스
매출처
지급처
- 스미토모전기 신뢰 中
DCI 시스템용 광섬유를 스미토모·코닝에서 조달 — 장거리 연결의 소재 원가 축. - 제조·R&D (비공개) 신뢰 低
광전송 장비 제조·R&D — 세대 전환(6세대) 속도를 결정하는 투자(비공개). - 광부품·DSP (비공개) 신뢰 低
코히어런트 광부품·자체 WaveLogic DSP — 경쟁 해자의 원가·기술 축(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 크라우드스트라이크 | 선행2 | -3.3 | -48.6 | +142.5 | +34 | +37 | +81.8 |
| 팔로알토 네트웍스 | 선행2 | +56.7 | -24.8 | +111.3 | +23.4 | +1.2 | +80.9 |
| 일루미나 | 선행2 | +2.8 | -46.9 | -31.1 | -1.3 | -1.8 | +66.4 |
| 데이터독 | 선행2 | +80.9 | -58.7 | +65.1 | +17.7 | -4.8 | +56.6 |
| 스노우플레이크 | 선행2 | +20.4 | -57.6 | +38.6 | -22.4 | +42.1 | +53.7 |
| 슐럼버거 | 선행2 | +39.6 | +81.2 | -0.8 | -24.5 | +3.3 | +52.3 |
| 에어비앤비 | 선행2 | · | -48.6 | +59.2 | -3.5 | +3.3 | +34.1 |
| 코르테바 | 선행2 | +23.6 | +25.6 | -17.5 | +20.2 | +18.9 | +32 |
| 벡톤 디킨슨 | 선행2 | +1.9 | +5.1 | -2.7 | -5.4 | -12.6 | +22.7 |
| 라이브 네이션 엔터테인먼트 | 선행2 | +62.9 | -41.7 | +34.2 | +38.4 | +10 | +21.8 |
| 캐리어 글로벌 | 선행2 | +45.3 | -22.7 | +41.5 | +20.3 | -21.8 | +14.3 |
| 로크웰 오토메이션 | 선행2 | +41.2 | -24.8 | +22.6 | -6.2 | +38.4 | +12.6 |
| 슈뢰딩거 | 선행2 | -56 | -46.3 | +91.5 | -46.1 | -7.3 | +12.4 |
| 애질런트 테크놀로지스 | 선행2 | +35.5 | -5.5 | -6.4 | -2.7 | +1.9 | +11.5 |
| 오토매틱 데이터 프로세싱 | 선행2 | +42.6 | -1.3 | -0.2 | +28.4 | -10.2 | +9.6 |
| 힐튼 월드와이드 | 선행2 | +40.2 | -18.7 | +44.7 | +36.1 | +16.5 | +8.5 |
| 워터스 | 선행2 | +50.6 | -8.1 | -3.9 | +12.7 | +2.4 | +7.8 |
| 3M | 선행2 | +4.9 | -29.6 | -3.3 | +46.1 | +26.4 | +6.8 |
| 세일즈포스 | 선행2 | +14.2 | -47.8 | +98.5 | +27.8 | -20.2 | -1.6 |
| 메르카도리브레 | 선행2 | -19.5 | -37.2 | +85.7 | +8.2 | +18.5 | -1.8 |
| 컴캐스트 | 선행2 | -2.2 | -28.7 | +29.1 | -11.8 | -17.3 | -1.9 |
| 도어대시 | 선행2 | · | -67.2 | +102.6 | +69.6 | +35 | -6.5 |
| 월트 디즈니 | 선행2 | -14.5 | -43.9 | +4.3 | +24.4 | +3.3 | -6.7 |
| 우버 | 선행2 | -17.8 | -41 | +149 | -2 | +35.5 | -7.3 |
| 워크데이 | 선행2 | +14 | -38.7 | +65 | -6.5 | -16.8 | -8.8 |
| 스트라이커 | 선행2 | +10.2 | -7.4 | +23.8 | +21.3 | -1.5 | -13.3 |
| 넷플릭스 | 선행2 | +11.4 | -51.1 | +65.1 | +83.1 | +5.2 | -16.5 |
| 아이덱스 래버러토리스 | 선행2 | +31.7 | -38 | +36.1 | -25.5 | +63.6 | -20.9 |
| 어도비 | 선행2 | +13.4 | -40.7 | +77.3 | -25.5 | -21.3 | -23.9 |
| 오토데스크 | 선행2 | -7.9 | -33.5 | +30.3 | +21.4 | +0.1 | -26.4 |
| 쿠팡 | 선행2 | · | -49.9 | +10.1 | +35.8 | +7.3 | -35.2 |
| 인튜이트 | 선행2 | +70.3 | -39.1 | +61.8 | +1.2 | +6.1 | -49.3 |
| 아마존 | 선행1 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 시에나 | 본노드 | +45.6 | -33.8 | -11.7 | +88.4 | +175.8 | +37.3 |
| 스미토모전기 | 수혜1 | +11.4 | +6.3 | +30.8 | +52.9 | +139 | +28.3 |
YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance
데이터센터 상호연결(DCI) 광전송 기업. 2024년 +88.4% 급등 뒤 2025년 +175.8%, 2026년 +37.3%로 상승폭이 둔화됐다. 수요단(평균 +8%)·본주(+37.3%)·공급단(평균 +28.3%)이 비슷한 보폭이다. 전파가 한 바퀴 돈 동조 국면이라, 다음 구간은 사슬 방향보다 개별 실적이 가른다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 스미토모전기(+28.3%), 가장 처진 곳은 마이크로소프트(+4%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 하이퍼스케일러 1곳 매출 18%.
2026-09-04 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 2 · 중립 2 · 매도 0 · 평균 목표가 $554 · 현재가 $321.49 (09-05) · 여력 +72%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 로젠블랫 | Buy | $720 | 2026.06.04 | 리포트 ↗ |
| 모건스탠리 | Equalweight | $405 | 2026.05.29 | 리포트 ↗ |
| TD 코웬 · Joshua Buchalter | Buy | $675 | 2026.05.15 | 리포트 ↗ |
| 로스차일드 레드번 | Neutral | $416 | 2026.05.01 | 리포트 ↗ |
최근 주가 조정을 향후 상승 전 숨고르기로 보고, 2029년까지 연 약 25% TAM 성장(500억 달러 도달)과 데이터센터 확장·마진 개선을 근거로 목표가를 720달러로 올리며 Buy를 유지했다.
이 노드를 다룬 분석
- 1.6T 광모듈의 돈은 위로 흐른다: 조립이 아니라 레이저가 병목 2026.07.10
- 돈의 입구는 하나다: AI 수요는 하이퍼스케일러 capex 한 곳으로 수렴한다 2026.06.23