뉴욕증시 · 양자컴퓨팅 · 어닐링 상업화(QCaaS)
디웨이브
게이트형이 아니라 양자 어닐링으로 상업화를 먼저 밀어붙이는 양자컴퓨팅 기업이다. 2025년 매출 $24.6M(+179%)로 양자 기업 중 상업 매출 성장이 가장 빠르고, 4분기 수주 $13.4M(+471%)에 현금 $588M을 확보했다. 최적화 문제에 특화돼 정부·기업(이탈리아 롬바르디아 등)에 Advantage2 시스템·QCaaS를 파는 방식이 게이트형보다 상업 적용이 이른 축이다 — 다만 절대 매출은 작고 여전히 사전이익 단계라, 관건은 수주 모멘텀과 현금 소진 대 희석의 균형이다.
QBTS 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 D-Wave Quantum의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 19곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 6건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 매출 $24.6M (+179%)
- 고객 집중도 · 어닐링 상업화. 현금 $588M.
- 사업부문 · QCaaS(클라우드) · 시스템 판매 · 전문 서비스
매출처
지급처
- 초전도·제어·소재 (비공개) 신뢰 低
초전도 어닐러·제어·소재 — 하드웨어 성능의 원천이자 자본집약 원가 축(비공개). - R&D·운영 (비공개) 신뢰 低
R&D·클라우드 운영 — 사전이익 단계에서 현금 소진의 주된 항목으로, 희석 여부를 가르는 축(비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 데이터독 | 선행2 | +80.9 | -58.7 | +65.1 | +17.7 | -4.8 | +89.4 |
| 팔로알토 네트웍스 | 선행2 | +56.7 | -24.8 | +111.3 | +23.4 | +1.2 | +76.9 |
| 크라우드스트라이크 | 선행2 | -3.3 | -48.6 | +142.5 | +34 | +37 | +59.7 |
| 일루미나 | 선행2 | +2.8 | -46.9 | -31.1 | -1.3 | -1.8 | +45 |
| 스노우플레이크 | 선행2 | +20.4 | -57.6 | +38.6 | -22.4 | +42.1 | +19.2 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +14.3 |
| 넥스트에라에너지 | 선행2 | +23.4 | -8.5 | -25.3 | +21.5 | +15.5 | +11.1 |
| 에어비앤비 | 선행2 | · | -48.6 | +59.2 | -3.5 | +3.3 | +9.5 |
| 슈뢰딩거 | 선행2 | -56 | -46.3 | +91.5 | -46.1 | -7.3 | -7.8 |
| 메르카도리브레 | 선행2 | -19.5 | -37.2 | +85.7 | +8.2 | +18.5 | -8 |
| 우버 | 선행2 | -17.8 | -41 | +149 | -2 | +35.5 | -8.8 |
| NRG 에너지 | 선행2 | +18.5 | -23.5 | +69.4 | +78.6 | +78.9 | -11.3 |
| 월트 디즈니 | 선행2 | -14.5 | -43.9 | +4.3 | +24.4 | +3.3 | -15.3 |
| 마이크로소프트 | 선행2 | +52.5 | -28 | +58.2 | +12.9 | +15.6 | -20 |
| 쿠팡 | 선행2 | · | -49.9 | +10.1 | +35.8 | +7.3 | -20.3 |
| 넷플릭스 | 선행2 | +11.4 | -51.1 | +65.1 | +83.1 | +5.2 | -21.7 |
| GE 베르노바 | 선행1 | · | · | · | · | +99 | +67.3 |
| 아마존 | 선행1 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 디웨이브 | 본노드 | · | -85.3 | -38.9 | +854.5 | +211.3 | -23.2 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
디웨이브의 논지는 '어닐링으로 상업화를 먼저 한다'는 시점 우위에 있다. 게이트형 범용 양자컴퓨터가 아직 연구 단계인 사이, 최적화 문제에 특화한 어닐링은 정부·기업 실사용으로 먼저 넘어가 2025년 매출 $24.6M(+179%)·4분기 수주 $13.4M(+471%)을 만들었다. 절대 규모는 작지만 현금 $588M이 장기 실험을 버티는 활주로다 — 이건 실적주가 아니라 옵션·스토리주다. 재평가 축은 수주 모멘텀의 지속과 현금 소진 대 주식 희석의 균형이며, 장기 리스크는 게이트형이 최적화 영역까지 넘어오는 시점이다. 수요단은 롬바르디아 같은 정부와 AWS 등 클라우드 채널로 갈라진다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $39 · 현재가 $20.139 (07-11) · 여력 +94%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 로스 MKM · Suji Desilva | Buy | $40 | 2026.06.22 | 리포트 ↗ |
| 미즈호증권 · Vijay Rakesh | Outperform | $35 | 2026.06.15 | 리포트 ↗ |
| 로젠블랫증권 | Buy | $43 | 2026.06.11 | 리포트 ↗ |
2026년 6월 2일 첫 애널리스트 데이 이후 커버리지 애널리스트 전원이 매수 의견(목표가 $35~43), 게이트 모델 로드맵과 미 정부 1억 달러 투자가 촉매.