누가 하이곤의 고객인가? 하이곤의 매출은 어디서 오는가?

매출은 중국 데이터센터·슈퍼컴 (CPU·DCU), 국산화 서버·통신·금융 (CPU) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/hygon/customers.md

하이곤의 주요 공급사는 어디인가? 하이곤의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 SMIC, EDA·IP·R&D (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/hygon/suppliers.md

증권가가 보는 하이곤: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 1. 상세: valuechain.wiki/hygon/consensus.md

상하이 STAR · 중국 x86 CPU·DCU · AI 컴퓨팅 자립

하이곤

중국의 x86 호환 CPU·DCU(AI 가속기) 기업. x86 호환으로 마이그레이션 비용이 낮아 중국 자급 수요를 흡수한다. 2025년 매출 ¥143.8억(+57%), DCU 선쑤안3 진척. SMIC로 생산하며 슈퍼컴 1위 Sugon이 최대주주. 캄브리콘과 함께 중국 AI 컴퓨팅 자립의 한 축.

688041.SS 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 3 재방문

밸류체인 그래프 기준 Hygon의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 1·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 2건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-09-04'23+54.2%'24+93.4%'25+106.9%YTD-7.8%

매출 ▸중국 데이터센터·슈퍼컴 (CPU·DCU)●국산화 서버·통신·금융 (CPU)◐

하이곤2025 매출 ¥14.4B

▸ 비용SMIC●EDA·IP·R&D (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · 2025 매출 ¥14.4B (+57%)
고객 집중도 · x86 호환·SMIC 생산. Sugon 최대주주.
사업부문 · x86 호환 CPU · DCU AI 가속기

매출처

중국 데이터센터·슈퍼컴 (CPU·DCU) 신뢰 高
중국 데이터센터·국가 슈퍼컴(Sugon 등)에 CPU·DCU 공급.
확인 EN SCMP 발행 2026.03.13: Hygon·Sugon, AI붐·자립으로 매출 급증
국산화 서버·통신·금융 (CPU) 신뢰 中
국산화 수요로 통신·금융·정부 서버에 x86 CPU 공급.
확인 ZH Hygon/SSE 발행 2026.03.01: 海光信息 회사·IR(상하이거래소 688041)

지급처

SMIC 신뢰 高
x86 CPU·DCU를 SMIC로 위탁생산.
확인 EN SCMP 발행 2026.03.13: Hygon·Sugon, AI붐·자립으로 매출 급증
확인 ZH Hygon/SSE 발행 2026.03.01: 海光信息 회사·IR(상하이거래소 688041)
EDA·IP·R&D (비공개) 신뢰 低
x86 아키텍처 라이선스(AMD 합작 경유)·EDA·IP·R&D가 설계 원가의 축 — 수출통제로 EDA·IP 상류 접근이 제약되는 것이 국산 CPU/DCU 개발의 병목.
확인 ZH Hygon/SSE 발행 2026.03.01: 海光信息 회사·IR(상하이거래소 688041)

투자자

Sugon (중커수광, 최대주주) 신뢰 高
슈퍼컴 1위 Sugon(중커수광)이 최대주주.
확인 EN SCMP 발행 2026.03.13: Hygon·Sugon, AI붐·자립으로 매출 급증

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
하이곤	본노드	·	·	+54.2	+93.4	+106.9	-7.8
SMIC	수혜1	-29.6	-7.4	-18.3	+169.9	+98.4	-10.9
ACM리서치	수혜2	+4.9	-72.9	+153.4	-22.7	+161.3	+88.7
램리서치	수혜2	+53.7	-40.7	+88.6	-6.8	+139.2	+80.1
어플라이드 머티어리얼즈	수혜2	+83.6	-37.5	+68	+1.1	+59.6	+77.6
AMEC	수혜2	-22.7	-11.6	+8.9	+58.3	+93.5	+43.8
나우라	수혜2	+41.3	-17.2	-2.6	+65.9	+70.6	+34.4
도쿄일렉트론	수혜2	+40.4	-14.5	+89.8	-4.4	+61.6	+30.3
케이던스	수혜2	+36.6	-13.8	+69.6	+10.3	+4	-6.4
시높시스	수혜2	+42.1	-13.4	+61.3	-5.7	-3.2	-16.2

YTD 기준일 2026-09-04 · 출처 Yahoo Finance

상하이 STAR·중국 x86 CPU·DCU·AI 컴퓨팅 자립 기업. 2026년 -7.8%다. 본주(-7.8%)와 공급단(평균 -10.9%)이 같은 보폭으로 움직인다. x86 호환·SMIC 생산. Sugon 최대주주.

2026-09-04 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 2 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥408 · 현재가 ¥243.67 (09-04) · 여력 +67%

증권사	투자의견	목표주가	발행
중신증권	买入 (매수)	¥545	2026.05.07	리포트 ↗
상하이증권	买入 (매수)	—	2026.04.14	리포트 ↗
췬이증권(群益)	持有 (보유)	¥270	2026.02.26	리포트 ↗

국산 x86 CPU·AI DCU 유일 겸업 업체로 DCU 매출이 분기 120% 성장하며 중신증권 목표가 545위안 등 매수 우위 속에 밸류에이션을 이유로 한 보유 의견(췬이증권)도 병존한다.

핵심 Q&A

누가 하이곤의 고객인가? 하이곤의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 중국 데이터센터·슈퍼컴 (CPU·DCU), 국산화 서버·통신·금융 (CPU) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/hygon/customers.md
하이곤의 주요 공급사는 어디인가? 하이곤의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 SMIC, EDA·IP·R&D (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/hygon/suppliers.md
하이곤 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 하이곤의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 Hygon의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 1·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 2건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
증권가가 보는 하이곤: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 2 · 보유 1. 상세: valuechain.wiki/hygon/consensus.md

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