나스닥 · 웨이퍼 세정장비 · 중국 기반 SAPS 세정
ACM리서치
단일 웨이퍼 습식 세정 장비 기업으로 SAPS 메가소닉 세정 기술이 강점이며, 중국 자회사를 통해 사업하나 SK하이닉스·인텔 수주로 중국 밖으로 확장 중이다. 2025년 매출 $7.82억(+40%)의 고성장은 중국 장비 국산화 수요와 한국·미국 신규 진입이라는 이중 동력에서 나온다. SMIC·화홍·YMTC 등 중국 팹이 매출의 본체라 지정학·중국 편중이 상시 리스크이며, 관전 포인트는 SK하이닉스·인텔 등 비중국 고객 확대 속도다.
ACMR 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 ACM Research의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 0·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 13곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2025 매출 $782M (+40%)
- 고객 집중도 · SK하이닉스·SMIC·화홍·인텔.
- 사업부문 · 단일웨이퍼 세정(SAPS) · ECP·퍼니스
매출처
- 중국 메모리·파운드리 (세정) 신뢰 高· 점유율 52.2% · FY2024 상위 4개 고객 비중
YMTC·CXMT·SMIC·화리화홍 등 중국 팹에 싱글웨이퍼 세정·ECP·퍼니스를 공급 — FY2024 상위 4개 고객이 매출의 52.2%(화리화홍 14.7%·SMIC 13.6%·YMTC 12.0%·PXW 11.9%)로 중국 집중도가 매우 높다(10-K 공시). - SK하이닉스 신뢰 高
SK하이닉스에 단일웨이퍼 세정 장비(SAPS) 공급 — 중국 밖으로의 확장을 상징하는 핵심 비중국 고객. - SMIC 신뢰 高
SMIC에 SAPS 세정 장비 공급 — 중국 국산화 수요의 본체 고객. - 화홍반도체 신뢰 中
화홍반도체에 SAPS 세정 장비 공급 — 중국 팹 국산화의 두 번째 축.
지급처
- 제조·증설 (비공개) 신뢰 低
세정 장비 제조·증설(중국·한국). - 부품·소재·R&D (비공개) 신뢰 低
장비 부품·소재·R&D.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 기가디바이스 | 선행2 | +7.3 | -17 | -45.1 | +103.8 | +147.9 | +94.6 |
| 캄브리콘 | 선행2 | -48.7 | -21.2 | +77.1 | +420 | +120.1 | +65.9 |
| 하이곤 | 선행2 | · | · | +54.2 | +93.4 | +106.9 | +33.6 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행2 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +18.4 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +14.3 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| SK하이닉스 | 선행1 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +140.3 |
| 화홍반도체 | 선행1 | -19.8 | -19.5 | -53 | +61.6 | +412.1 | +59.2 |
| SMIC | 선행1 | -29.6 | -7.4 | -18.3 | +169.9 | +98.4 | +5.6 |
| ACM리서치 | 본노드 | +4.9 | -72.9 | +153.4 | -22.7 | +161.3 | +161.1 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
SAPS 메가소닉 습식 세정 기술을 앞세운 세정 장비 강자로, 중국 자회사 기반이지만 SK하이닉스·인텔 수주로 중국 밖으로 확장하는 이중 성장 구도다. 2025년 +40% 고성장의 동력은 중국 팹 국산화 수요와 한국·미국 신규 진입이 겹친 데 있고, SAPS 차별화가 진입 무기다. 다만 SMIC·화홍·YMTC 등 중국 팹이 매출 본체라 지정학·중국 편중이 구조적 리스크이며, 미국 상장사임에도 사업 실체가 중국에 있다는 점이 밸류에이션 변수다. 그래프상 상류는 부품·소재이고 하류는 중국·한국·미국 팹의 세정 공정 수요로, 국산화와 글로벌 진입이 동시에 파급을 만든다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $110 · 현재가 $103 (07-10) · 여력 +7%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 모건스탠리 | Overweight | $130 | 2026.06.24 | 리포트 ↗ |
| 로스캐피털 | Buy | $125 | 2026.06.18 | 리포트 ↗ |
| 시포트글로벌 | Buy | $75 | 2026.05.05 | 리포트 ↗ |
중국 반도체 세정·도금장비 업체 ACM리서치는 첨단 패키징 수요 호조 속에 모건스탠리가 목표주가를 130달러로 대폭 상향하는 등 강세 의견이 우세하다.
이 노드를 다룬 분석
- 중국은 사슬을 병렬로 복제한다: 제재가 그린 두 번째 지도 2026.06.23