누가 나우라의 고객인가? 나우라의 매출은 어디서 오는가?

매출은 SMIC, Hua Hong, 중국 메모리·파운드리 (장비) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/naura/customers.md

나우라의 주요 공급사는 어디인가? 나우라의 비용은 누구에게 가는가?

비용은 부품·소재·R&D (비공개), 리소·핵심부품 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/naura/suppliers.md

증권가가 보는 나우라: 목표주가와 투자의견은?

수집된 증권가 컨센서스: 매수 3 · 보유 0. 상세: valuechain.wiki/naura/consensus.md

중국 반도체 장비 1위 · 식각·증착

나우라

미국 제재가 강제한 중국 반도체 장비 국산화의 최대 수혜주 — 식각·증착·열처리·세정 장비를 SMIC·화홍·YMTC·CXMT 등 중국 팹에 공급하는 중국 최대 장비 기업이다. FY2025 매출은 ¥393.5억(+30.85%)·순이익 ¥55.2억으로, 미·중 갈등이 오히려 국내 대체 수요를 밀어주는 지정학적 해자가 성장의 동력이다. 킹세미(리소 트랙)·청두궈타이(진공) 인수로 플랫폼을 넓히며 커버리지를 확장 중이다.

002371.SZ 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 1 재방문

밸류체인 그래프 기준 Naura의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

연도별 수익률 · 2026-07-10'21+41.3%'22-17.2%'23-2.6%'24+65.9%'25+70.6%YTD+68.7%

매출 ▸SMIC●화홍반도체◐중국 메모리·파운드리 (장비)◐

나우라FY2025 매출 ¥393.5억

▸ 비용부품·소재·R&D (비공개)○리소·핵심부품 (비공개)○

재무 · 사업부문

총매출 · FY2025 매출 ¥393.5억 (+30.85%)·순이익 ¥55.2억
고객 집중도 · 식각 국내 30%. SMIC·화홍·YMTC 고객.
사업부문 · 식각 · 박막증착 · 열처리·세정

매출처

SMIC 신뢰 高
중국 최대 파운드리 SMIC의 28nm 이하 증설에 식각·증착 장비를 공급 — 제재로 서방 장비가 막힌 라인을 국산으로 대체하는 핵심 수요처. SMIC 캐펙스가 나우라 매출을 앞서 움직인다.
확인 ZH 선전증권거래소(北方华创) 발행 2026.04.17: 北方华创 2025년 연차보고서(선전거래소 공시)
확인 KO 글로벌이코노믹 발행 2026.03.10: 중국 AI 반도체 ETF: 중지이노라이트·캄브리콘·나우라·화홍
확인 EN Naura/SZSE 발행 2026.03.01: Naura 회사·IR(선전거래소)
화홍반도체 신뢰 中
화홍반도체 성숙공정 팹에 식각·증착 장비를 공급. 성숙노드 증설이 국산 장비 채택의 넓은 저변을 이루는 수요선.
확인 KO 글로벌이코노믹 발행 2026.03.10: 중국 AI 반도체 ETF: 중지이노라이트·캄브리콘·나우라·화홍
확인 EN Naura/SZSE 발행 2026.03.01: Naura 회사·IR(선전거래소)
중국 메모리·파운드리 (장비) 신뢰 中
YMTC(낸드)·CXMT(D램) 등 중국 메모리에 장비를 공급 — 메모리 국산화가 로직보다 장비 집약적이라, 나우라 국산 대체 수요의 성장 축이다.
언급 ZH 증권가 컨센서스 발행 2026.04.20: 증권가 — 北方华创 플랫폼형 반도체 장비 대장주 장기 긍정
확인 ZH 선전증권거래소(北方华创) 발행 2026.04.17: 北方华创 2025년 연차보고서(선전거래소 공시)

지급처

부품·소재·R&D (비공개) 신뢰 低
장비 부품·소재·R&D가 원가의 축. 국산화 확대에도 정밀부품 상류는 해외·비공개 조달에 남아, 이 상류 종속이 증산 속도와 원가의 제약이다.
확인 EN Naura/SZSE 발행 2026.03.01: Naura 회사·IR(선전거래소)
리소·핵심부품 (비공개) 신뢰 低
리소그래피 등 핵심 공정 장비·부품 개발·조달. 나우라 라인업의 최대 기술 공백으로, 여기서의 국산화 진척이 곧 중국 장비 자립도의 상한을 결정한다.
확인 EN Naura/SZSE 발행 2026.03.01: Naura 회사·IR(선전거래소)

가치사슬 파급 (2차)

node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.

기업	단계	'21	'22	'23	'24	'25	YTD
기가디바이스	선행2	+7.3	-17	-45.1	+103.8	+147.9	+94.6
캄브리콘	선행2	-48.7	-21.2	+77.1	+420	+120.1	+65.9
하이곤	선행2	·	·	+54.2	+93.4	+106.9	+33.6
퀄컴	선행2	+22.3	-38.6	+35.1	+8.3	+13.8	+11.7
화홍반도체	선행1	-19.8	-19.5	-53	+61.6	+412.1	+59.2
SMIC	선행1	-29.6	-7.4	-18.3	+169.9	+98.4	+5.6
나우라	본노드	+41.3	-17.2	-2.6	+65.9	+70.6	+68.7

YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance

나우라의 논점은 '지정학이 만든 국산화 수요를 플랫폼으로 흡수한다'는 데 있다. 미국 제재가 중국 팹의 미국·일본 장비 조달을 막을수록 나우라의 국산 식각·증착 장비 수요가 커지는 역설적 해자로, FY2025 매출 +30.85%(¥393.5억)가 그 결과다. 킹세미(리소)·청두궈타이(진공) 인수로 단일 공정에서 멀티 공정 플랫폼 벤더로 확장하는 게 재평가 축이다. 리스크는 중국 팹 capex 사이클과 첨단(EUV) 공정 접근 한계. 그래프 파급: SMIC·화홍 등 중국 파운드리·메모리의 국산화 capex가 수요를 직접 결정한다.

2026-07-10 수익률 기준 생성

증권사 투자의견

컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ¥662 · 현재가 ¥801 (07-10) · 여력 -17%

증권사	투자의견	목표주가	발행
골드만삭스	买入 (Buy)	¥818	2026.05.22	리포트 ↗
보콤인터내셔널(교은국제)	买入 (Buy)	¥650	2026.05.06	리포트 ↗
화타이증권	买入 (Buy)	¥518.34	2026.04.20	리포트 ↗

중국 반도체장비 국산화 대장주로 메모리·선진로직·어드밴스드패키징 수주 모멘텀이 강해 최근 6개월 21개 기관 중 17곳 매수(2026년 평균 목표가 약 565위안), 골드만삭스는 818위안까지 상향.

핵심 Q&A

누가 나우라의 고객인가? 나우라의 매출은 어디서 오는가?: 매출은 SMIC, Hua Hong, 중국 메모리·파운드리 (장비) 등에서 온다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/naura/customers.md
나우라의 주요 공급사는 어디인가? 나우라의 비용은 누구에게 가는가?: 비용은 부품·소재·R&D (비공개), 리소·핵심부품 (비공개) 등으로 나간다. 출처 포함 전체 목록: valuechain.wiki/naura/suppliers.md
나우라 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 나우라의 가치사슬 파급은 어디까지인가?: 밸류체인 그래프 기준 Naura의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 4건이며 그중 1차공시가 2건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
증권가가 보는 나우라: 목표주가와 투자의견은?: 수집된 증권가 컨센서스: 매수 3 · 보유 0. 상세: valuechain.wiki/naura/consensus.md

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