나스닥 · 저비용 서브미터 EO · 위성 판매 소형주
새틀로직
새틀로직은 우루과이에서 위성을 수직통합 제조하는 저비용 서브미터(50cm급) 지구관측 사업자로, 2025년 3월 미국 델라웨어 법인으로 전환했다. 2025년 매출은 1,770만 달러(+38%)로 작지만 순손실이 480만 달러까지 줄었다. 데이터·분석(1,600만 달러)과 위성 판매(포르투갈 CEiiA 1,800만 달러 계약, 알바니아 전용 위성)로 나뉘고, 상위 3개 고객이 매출의 절반 이상을 차지한다. 발사는 SpaceX 다중발사 계약(68기 중 42슬롯 잔여)으로 확보했다.
SATL 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 1 재방문
밸류체인 그래프 기준 새틀로직의 직접 연결 기업은 1곳(관계 기준 공급 1·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 2곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 8건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $17.7M (+38%)
- 고객 집중도 · 상위 3개 고객 $9.6M(약 54%), 북미 $12.1M
- 사업부문 · Data & Analytics (CaaS 포함) · Space Systems (전용위성 판매)
매출처
- CEiiA (포르투갈) 신뢰 高· 계약금액 $18M · 2025-12 · 위성 2기 공급·궤도 인도 계약 총액
Space Systems(위성 판매) 매출처. 2025-12 CEiiA와 US$18M 계약, NewSat Mark V 50cm급 위성 2기 공급·궤도 인도(대서양 콘스텔레이션 포르투갈 몫). 2026-01-12 발표, 소유·운용권 2026 Q2 이전. - 알바니아 정부 신뢰 高
Asset Monitoring/Data & Analytics 매출처. 2022-09 3년 전용위성 콘스텔레이션 계약(Albania-1·2 명명)에 이어 2026-01-29 11개월 연장. 전국 50cm 고해상 영상 지속 제공. 공개 계약금액 미공시. - NASA (CSDA) 신뢰 中· contract ceiling pooled $476M · through 2028-11-15 · 8개 수주사 전체 최대 누적 계약 상한(새틀로직 개별액 미공시)
미국 정부 영상 매출처. 2024-09 NASA CSDA On-Ramp1 8개사 복수수주 IDIQ 선정, 2028-11-15까지 유효. 최대 US$476M은 8개 수주사 전체 누적 상한이며 새틀로직 개별 배정액 아님. - HEO (호주) 신뢰 中
Space Systems 매출 보강 사례(ES 매체 확인). 궤도상 NewSat-34(Mark IV-g 'legacy') 위성을 호주 HEO에 매각, 호주 최초의 서브미터 주권 영상 역량 구현. 매각금액 미공시.
지급처
- SpaceX 신뢰 高· purchase commitment $10M · through 2028 · 취소불능 발사서비스 계약 잔여 구매약정 총액(2025-12-31 기준; 2026년분 약 US$8.2M)
발사 서비스 비용처. Multi-Launch Agreement(2022-04-05)로 차기 68기 라이드셰어 발사 확보. 2025-12-31 기준 42 슬롯 잔여. 취소불능 발사서비스 계약 잔여 약정 총액 US$10.2M(2028년까지), 2026년분 약 US$8.2M. - Officina Stellare 신뢰 中· equity stake 5 percent · 2022 · 공급사 지분 5%(283,725주) 취득, 향후 36개월 내 최대 12%까지 확대 옵션
부품(망원경·옵토메카닉 기기) 조달 비용처 겸 지분투자처. 2022-05-06 Investment Agreement로 5%(283,725주) 취득(약 €3.8M), OS는 새틀로직 위성용 망원경 공급사이자 수직통합·공급망 안정화의 핵심 공급사. 개별 조달금액 미공시.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 새틀로직 | 본노드 | · | -68.6 | -42.6 | +62.9 | -34.4 | +142.8 |
| 스페이스X | 수혜1 | · | · | · | · | · | +0.7 |
| ST마이크로일렉트로닉스 | 수혜2 | +32.4 | -26.8 | +41.7 | -49.7 | +5.3 | +176.6 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
우루과이에서 위성을 수직통합 제조하는 저비용 서브미터(50cm급) 지구관측 사업자로, 2025년 델라웨어 법인 전환 뒤 데이터·분석과 전용위성 판매 두 축으로 사업한다. FY2025 매출은 1,770만 달러(+38%)로 작지만 순손실이 480만 달러까지 줄었고, 포르투갈 CEiiA($1,800만)·알바니아 전용위성처럼 국가 정부에 위성을 파는 Space Systems가 신성장축이다. 다만 상위 3개 고객이 매출의 절반 이상(54%)을 차지하는 집중과 소형주 특유의 자본 제약이 리스크이며, 발사는 SpaceX 다중발사 계약(68기 중 42슬롯 잔여)으로 확보했다. 그래프상 상류는 SpaceX(발사)·Officina Stellare(망원경, 지분 5%)이고, 하류는 NASA·포르투갈·알바니아 등 정부 고객이다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $10 · 현재가 $4.54 (07-10) · 여력 +120%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 노스랜드증권 · Michael Latimore | Outperform | $11 | 2026.06.16 | 리포트 ↗ |
| 캔터 피츠제럴드 · Andres Sheppard | Overweight | $10 | 2026.05.13 | 리포트 ↗ |
| 크레이그핼럼 · Jeff Van Rhee | Buy | $10 | 2026.05.13 | 리포트 ↗ |
노스랜드·크레이그핼럼·캔터 등 커버리지 전원이 매수 의견으로, 목표가 $10~11대에 수렴하는 만장일치 강세 구도다.
이 노드를 다룬 분석
- 지구관측의 앵커 테넌트: 정찰예산이 EO 산업을 세웠다 2026.07.04