반도체 소재 (식각액·CMP 슬러리·전구체)
솔브레인
식각액·세정액 강자로 국내 불산·인산계 식각액 점유율 70~100%. FY2025 매출 9,234억원, 영업이익 1,336억. 삼성전자(3nm GAA 식각액)·SK하이닉스(HBM·3D낸드 고순도 HF)에 핵심 공정 소재를 공급한다.
357780.KQ 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 솔브레인의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 9곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 3건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 ₩9,234억 (영업익 1,336억)
- 고객 집중도 · 국내 식각액 점유 70~100%. 고객 삼성전자·SK하이닉스·삼성/LG디스플레이.
- 사업부문 · 반도체 소재 · 디스플레이·전지 소재
매출처
지급처
- 정제·포장 설비 (비공개) 신뢰 低
정제·포장 설비·자재 매입(비공개). - 고순도 화학 원료·가스 (비공개) 신뢰 低
고순도 불산·인산 등 화학 원료 매입(공급사 비공개).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 마벨 | 선행2 | +84.6 | -57.5 | +63.7 | +83.8 | -22.8 | +177.8 |
| AMD | 선행2 | +56.9 | -55 | +127.6 | -18.1 | +77.3 | +160.5 |
| 에버퓨어 (구 퓨어스토리지) | 선행2 | +44 | -17.8 | +33.3 | +72.3 | +9.1 | +18.4 |
| 브로드컴 | 선행2 | +56.5 | -13.3 | +104.2 | +110.5 | +50.6 | +16 |
| 알파벳 (구글) | 선행2 | +65.3 | -39.1 | +58.3 | +36 | +66 | +14.3 |
| 엔비디아 | 선행2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 퀄컴 | 선행2 | +22.3 | -38.6 | +35.1 | +8.3 | +13.8 | +11.7 |
| SK하이닉스 | 선행1 | -0.4 | -25.6 | +53.9 | +48.6 | +361.1 | +140.3 |
| 삼성전자 | 선행1 | -9 | -14.2 | +20.9 | -26.4 | +212.9 | +77.9 |
| 솔브레인 | 본노드 | -8.2 | -3.9 | +16.6 | -37.6 | +192.8 | -35.9 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
소울브레인의 논점은 '메모리·선단공정 사이클에 올라탄 소재 병목'이다. 국내 불산·인산계 식각액 점유 70~100%로 삼성전자(3nm GAA 식각액)·SK하이닉스(HBM·3D낸드 고순도 HF)의 핵심 공정 소재를 사실상 독점 공급한다 — 소재는 소모성이라 팹 가동률에 비례하는 반복 매출이다. 2025년 +193%는 HBM·선단공정 붐이 만든 것이고 2026년 -36% 되돌림은 그 선반영의 조정이다. 3D낸드 고단화·GAA 전환처럼 공정이 복잡해질수록 식각·세정 스텝이 늘어 소재 물량이 구조적으로 증가하는 게 상방이며, 고순도 원료(불산·인산) 조달과 삼성·SK 편중이 하방 변수다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 4 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 ₩447,500 · 현재가 ₩311,500 (07-10) · 여력 +44%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 대신증권 · 류형근 | 매수 | ₩530,000 | 2026.05.28 | 리포트 ↗ |
| SK증권 · 이동주 | 매수 | ₩500,000 | 2026.04.09 | 리포트 ↗ |
| 신한투자증권 · 김형태 | 매수 | ₩380,000 | 2026.01.20 | 리포트 ↗ |
| 키움증권 · 박유악 | 매수 | ₩380,000 | 2026.01.15 | 리포트 ↗ |
반도체 소재 수요 성장 본격화. 초산계 에천트·유리기판·미국 공장 투자를 초과성장 기회로 지목, 목표주가 36만→53만원 47.2% 상향.