웨이퍼스케일 AI 시스템·추론 클라우드
세레브라스
웨이퍼 한 장을 하나의 프로세서로 쓰는 WSE 기반 AI 시스템·클라우드 기업. 2026년 2분기 매출은 1억8,011만달러(+74%)였고 클라우드·기타 서비스가 1억2,599만달러(+281%)로 70%를 차지했다. OpenAI는 750MW를 확약했고 1.25GW 옵션을 보유한다. 6월 말 RPO는 254억달러지만 고객 집중과 TSMC 단일 파운드리 의존이 크다.
사업 분류 AI 가속기 · AI 컴퓨트 인프라 · 대표
CBRS 갱신 2026.11.02 5 의존 AI· 4 재방문
밸류체인 그래프 기준 Cerebras의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 78곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 7건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-11-02 기준).
연도별 수익률 · 2026-11-02YTD-68.8%
세레브라스2Q26 매출 $180.11M
재무 · 사업부문
- 총매출 · 2Q26 매출 $180.11M(+74%), 상반기 $373.52M(+84%)
- 고객 집중도 · 2Q26 익명 고객 A·B·C가 각각 34%·32%·10%. 6월 말 매출채권의 76%가 2개 고객. 고객 실명은 공시에서 연결하지 않음.
- 사업부문 · 클라우드·기타 서비스(70%) · 하드웨어(30%)
매출처
- 오픈AI 신뢰 高· capacity 750 MW · 2026-2028 · OpenAI 확약 추론 용량
OpenAI가 2026~2028년 배치될 추론용량 750MW를 확약. 추가 1.25GW 옵션을 포함하면 최대 2GW이며, 2Q26 인식 매출은 5,680만달러. - 고객 A·B·C (비공개) 신뢰 高· 매출 비중 76 percent · 2026-Q2 · 익명 고객 A·B·C 합산 매출 비중(34%+32%+10%)
2Q26 매출 비중은 고객 A 34%·B 32%·C 10%. 공시는 익명 고객 문자를 OpenAI·G42·MBZUAI 등 실명에 대응하지 않는다. - 아마존 신뢰 高
AWS와 데이터센터 내 공동 컴퓨트 솔루션용 글로벌 하드웨어 리스 계약. 2026년 6월 말 개시 조건이 충족되지 않아 아직 매출은 미인식.
지급처
- TSMC 신뢰 高
TSMC가 WSE용 웨이퍼 전량을 생산하는 단일 파운드리. 장기 생산능력 확약은 일반적으로 없고 발주서 단위로 조달한다. - 패키징·시스템·R&D (비공개) 신뢰 高
웨이퍼 외 서버·FPGA·스위치·냉각·인터커넥트·섀시와 외주 조립·시험을 조달한다. 개별 공급사와 금액은 비공개.
투자자
- G42·MBZUAI (전략 고객·투자) 신뢰 高
G42가 2025년 매출 24%·2024년 85%, MBZUAI가 2025년 62% — 고객 집중.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 크라우드스트라이크 | 선행2 | -3.3 | -48.6 | +142.5 | +34 | +37 | +134.7 |
| 팔로알토 네트웍스 | 선행2 | +56.7 | -24.8 | +111.3 | +23.4 | +1.2 | +127.4 |
| 데이터독 | 선행2 | +80.9 | -58.7 | +65.1 | +17.7 | -4.8 | +115.6 |
| 스노우플레이크 | 선행2 | +20.4 | -57.6 | +38.6 | -22.4 | +42.1 | +68.2 |
| 일루미나 | 선행2 | +2.8 | -46.9 | -31.1 | -1.3 | -1.8 | +66.4 |
| 슈뢰딩거 | 선행2 | -56 | -46.3 | +91.5 | -46.1 | -7.3 | +52.6 |
| 슐럼버거 | 선행2 | +39.6 | +81.2 | -0.8 | -24.5 | +3.3 | +52.3 |
| 에어비앤비 | 선행2 | · | -48.6 | +59.2 | -3.5 | +3.3 | +34.1 |
| 랩코프 | 선행2 | +54.4 | -24.4 | +13.8 | +2.2 | +10.6 | +25.3 |
| 벡톤 디킨슨 | 선행2 | +1.9 | +5.1 | -2.7 | -5.4 | -12.6 | +22.8 |
| 라이브 네이션 엔터테인먼트 | 선행2 | +62.9 | -41.7 | +34.2 | +38.4 | +10 | +21.8 |
| 캐리어 글로벌 | 선행2 | +45.3 | -22.7 | +41.5 | +20.3 | -21.8 | +14.3 |
| 워터스 | 선행2 | +50.6 | -8.1 | -3.9 | +12.7 | +2.4 | +14.2 |
| 로크웰 오토메이션 | 선행2 | +41.2 | -24.8 | +22.6 | -6.2 | +38.4 | +12.3 |
| 애질런트 테크놀로지스 | 선행2 | +35.5 | -5.5 | -6.4 | -2.7 | +1.9 | +11.5 |
| 오토매틱 데이터 프로세싱 | 선행2 | +42.6 | -1.3 | -0.2 | +28.4 | -10.2 | +9.6 |
| 힐튼 월드와이드 | 선행2 | +40.2 | -18.7 | +44.7 | +36.1 | +16.5 | +8.5 |
| 3M | 선행2 | +4.9 | -29.6 | -3.3 | +46.1 | +26.4 | +6.8 |
| 익스피디아 그룹 | 선행2 | +36.5 | -51.5 | +73.3 | +22.8 | +53.3 | +5.8 |
| 허벨 | 선행2 | +35.6 | +15.1 | +42.4 | +28.9 | +7.4 | +4.7 |
| 메르카도리브레 | 선행2 | -19.5 | -37.2 | +85.7 | +8.2 | +18.5 | -1.8 |
| 도어대시 | 선행2 | · | -67.2 | +102.6 | +69.6 | +35 | -6.5 |
| 월트 디즈니 | 선행2 | -14.5 | -43.9 | +4.3 | +24.4 | +3.3 | -6.7 |
| 우버 | 선행2 | -17.8 | -41 | +149 | -2 | +35.5 | -7.3 |
| 로퍼 테크놀로지스 | 선행2 | +14.7 | -11.6 | +26.9 | -4.1 | -13.8 | -7.9 |
| 워크데이 | 선행2 | +14 | -38.7 | +65 | -6.5 | -16.8 | -8.8 |
| 액손 엔터프라이즈 | 선행2 | +28.1 | +5.7 | +55.7 | +130.1 | -4.4 | -9.2 |
| 컨스텔레이션 브랜즈 | 선행2 | +16.1 | -6.4 | +5.8 | -7.1 | -36 | -9.2 |
| 세일즈포스 | 선행2 | +14.2 | -47.8 | +98.5 | +27.8 | -20.2 | -12.9 |
| GE 헬스케어 | 선행2 | · | · | · | +1.3 | +5.1 | -15.9 |
| 넷플릭스 | 선행2 | +11.4 | -51.1 | +65.1 | +83.1 | +5.2 | -16.5 |
| 스트라이커 | 선행2 | +10.2 | -7.4 | +23.8 | +21.3 | -1.5 | -20.4 |
| 액센츄어 | 선행2 | +60.7 | -34.8 | +33.6 | +1.9 | -22.6 | -20.5 |
| 아이덱스 래버러토리스 | 선행2 | +31.7 | -38 | +36.1 | -25.5 | +63.6 | -20.9 |
| 컴캐스트 | 선행2 | -2.2 | -28.7 | +29.1 | -11.8 | -17.3 | -22.3 |
| 어도비 | 선행2 | +13.4 | -40.7 | +77.3 | -25.5 | -21.3 | -23.9 |
| 오토데스크 | 선행2 | -7.9 | -33.5 | +30.3 | +21.4 | +0.1 | -26.4 |
| 쿠팡 | 선행2 | · | -49.9 | +10.1 | +35.8 | +7.3 | -35.2 |
| 페어 아이작 | 선행2 | -15.1 | +38 | +94.5 | +71 | -15.1 | -44.9 |
| 인튜이트 | 선행2 | +70.3 | -39.1 | +61.8 | +1.2 | +6.1 | -53.7 |
| 아마존 | 선행1 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +12 |
| 세레브라스 | 본노드 | · | · | · | · | · | -68.8 |
| TSMC | 수혜1 | +12.1 | -36.7 | +42.3 | +92.6 | +55.9 | +50.3 |
| 글로벌유니칩 | 수혜2 | +21.4 | +67.6 | +99.4 | -13.7 | +101.4 | +122.8 |
| 섬코 | 수혜2 | -4.3 | -3.9 | +21.3 | -48.1 | +41.7 | +112.8 |
| 글로벌웨이퍼스 | 수혜2 | +26.9 | -29.9 | +14.3 | -39 | +48.9 | +98.1 |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | 수혜2 | +83.6 | -37.5 | +68 | +1.1 | +59.6 | +98 |
| 레조낙 | 수혜2 | -2.6 | -4 | +37.5 | +30.3 | +137.9 | +96.4 |
| 램리서치 | 수혜2 | +53.7 | -40.7 | +88.6 | -6.8 | +139.2 | +86.8 |
| 온투 | 수혜2 | +112.9 | -32.7 | +124.6 | +9 | -5.3 | +86.6 |
| 테라다인 | 수혜2 | +36.8 | -46.3 | +24.8 | +16.5 | +54.4 | +84.6 |
| 엔테그리스 | 수혜2 | +44.6 | -52.5 | +83.5 | -17.1 | -14.6 | +65.1 |
| ASML | 수혜2 | +64.1 | -30.5 | +39.9 | -7.7 | +55.8 | +61.1 |
| 도쿄일렉트론 | 수혜2 | +40.4 | -14.5 | +89.8 | -4.4 | +61.6 | +57.4 |
| 퀴니티 일렉트로닉스 | 수혜2 | · | · | · | · | · | +55.3 |
| KLA | 수혜2 | +68 | -11.2 | +56 | +9.4 | +94.5 | +53.3 |
| 이오테크닉스 | 수혜2 | +7.6 | -28.2 | +130.5 | -16.2 | +163.2 | +39.4 |
| HPSP | 수혜2 | · | · | +216.5 | -30.4 | +54.7 | +38.9 |
| 스크린 | 수혜2 | +40.7 | -13.2 | +220.1 | -24.1 | +84.9 | +33.7 |
| 어드밴테스트 | 수혜2 | +17 | -2.3 | +155.7 | +49.5 | +196 | +29.9 |
| 도쿄오카공업 | 수혜2 | -2.7 | -3 | +63.8 | +4.3 | +111.5 | +28.7 |
| ASM | 수혜2 | +44.2 | +2.9 | +68.7 | +10.3 | +25.9 | +25 |
| 후지미 | 수혜2 | +64.7 | -1.6 | +40.4 | -24.2 | +28.4 | +23.4 |
| 에어리퀴드 | 수혜2 | +14.3 | +8.1 | +21.1 | +8.7 | -4.6 | +20.7 |
| 린데 | 수혜2 | +33.4 | -4.4 | +27.7 | +3.2 | +3.2 | +14.6 |
| 신에쓰화학 | 수혜2 | +6.3 | +3.1 | +57.8 | -15.6 | +7.6 | +13.8 |
| 케이던스 | 수혜2 | +36.6 | -13.8 | +69.6 | +10.3 | +4 | +12.9 |
| BESI | 수혜2 | +33.7 | -6.1 | +121.8 | -9.3 | +35 | +9.8 |
| 시높시스 | 수혜2 | +42.1 | -13.4 | +61.3 | -5.7 | -3.2 | +8.6 |
| 에바라 | 수혜2 | +58.1 | +2.3 | +76.1 | +41 | +84 | +3.3 |
| 레이저텍 | 수혜2 | +78.9 | +2.4 | +57 | -60.6 | +138.9 | -8.5 |
| 포트로닉스 | 수혜2 | +68.9 | -10.7 | +86.4 | -24.9 | +35.8 | -9 |
| 리노공업 | 수혜2 | +21 | -5.3 | +18.3 | +9.5 | +150.1 | -17 |
| 디스코 | 수혜2 | -6.6 | +27.7 | +218.5 | +11.6 | +49.6 | -17.3 |
YTD 기준일 2026-11-02 · 출처 Yahoo Finance
세레브라스는 2026년 5월 상장 첫날 종가 이후 11월 2일까지 68.8% 하락했다. 같은 기간 비교의 시작점은 다르지만 TSMC는 10월 9일까지 연초 대비 50.3% 상승했다. 2분기 매출이 74% 늘고 OpenAI 확약용량 750MW를 확보했어도, 데이터센터 구축·고객 워런트·소수 고객 집중 위험은 새 상장사 주가에 먼저 반영됐다. 수요단 OpenAI는 비상장이라 주가 전파를 직접 잴 수 없고, 공급단 TSMC가 강한 가운데 시스템·클라우드 중간층만 역행한 사례다. 다음 검증은 254억달러 RPO가 매출과 현금으로 전환되는 속도다.
2026-11-02 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 3 · 중립 0 · 매도 0 · 평균 목표가 $283 · 현재가 $97.135 (11-02) · 여력 +191%
이 노드를 다룬 분석
- 수요의 일부는 공급자의 대차대조표에서 나온다: 회로형 금융의 취약점 2026.06.23