뉴욕증시 · 방산 프라임 · F-35·PAC-3·미사일
록히드마틴
세계 최대 방산 프라임. FY2025 매출 750억 5,000만 달러(+5.6%), 수주잔고 1,936억 달러로 사상 최대다. 미 정부가 매출의 72%(국방부 63%), F-35 단일 프로그램이 27%를 차지한다. PAC-3 요격미사일·미사일방어·우주(위성·OPIR)를 통합하며, MACH-TB 하이퍼소닉 테스트베드 페이로드 통합에도 참여한다. DoD 예산을 받아 크라토스·머큐리·테레다인·카르만·L3해리스(에어로젯) 등 하청·부품사로 흘려보내는 방산 체인의 수요 정점이다.
LMT 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 Lockheed Martin의 직접 연결 기업은 8곳(관계 기준 공급 7·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 14곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 17건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 $75.05B (+5.6%), 수주잔고 $193.6B
- 고객 집중도 · 미 정부 72%(DoW 63%)·F-35 27%
- 사업부문 · 항공(F-35) · 미사일·화력(PAC-3) · 우주·회전익
매출처
- 미 국방부·동맹 (F-35·미사일) 신뢰 高· 매출 비중 72% · FY2025 · 미 정부향 매출 비중(국방부 63% 포함), F-35 단일 27%
미 국방부·동맹에 F-35·PAC-3·미사일방어 공급. - 우주·미사일방어 (정부) 신뢰 中
우주·미사일방어 시스템. - 한국항공우주산업 신뢰 中
T-50/FA-50 계열의 공동개발 파트너. 록히드마틴이 항전·플라이바이와이어 등 기술을 제공하고 해외 마케팅을 함께 한다(2022년 팀협약).확인 EN 록히드마틴(보도자료) 발행 2022.06.13: Lockheed Martin, KAI Sign New Teaming Agreement for T-50 Opportunities
지급처
- 무그 신뢰 高· 계약금액 $400M · 3년 생산계약 · F-35 액추에이션 시스템 공급
록히드마틴은 F-35의 1차 비행제어(EHAS)·앞전플랩·윙폴드 액추에이션 시스템을 무그에서 조달한다. 2019년 공시 기준 3년 생산계약이 4억 달러를 넘는 핵심 하도급 관계다.확인 EN 에어프레이머 발행 2019.11.20: Moog announces award of Lockheed Martin production contracts for F-35 Lightning II - 파이어플라이 에어로스페이스 신뢰 高· launch commitment 25 launches (최대) · 2024~2029 · Alpha 다회 발사 계약(금액 비공개)
록히드마틴은 파이어플라이 Alpha 로켓의 다회 발사 구매자다. 2024년 6월 5년간 최대 25회(예약 15회+옵션 10회) 발사 계약을 맺어 자사 위성·신기술 페이로드를 정기적으로 저궤도에 올린다.확인 EN 스페이스플라이트나우 발행 2026.05.04: Lockheed Martin joins collaboration with Firefly Aerospace and Seagate for off-shore launches - 크라토스 신뢰 中
하이퍼소닉 테스트·표적드론을 크라토스에 하청. - 머큐리시스템스 신뢰 中
미션컴퓨팅·RF 서브시스템을 머큐리에서 조달. - 테레다인 신뢰 中
EO/IR·우주 적외선 센서를 테레다인에서 조달. - 카르만 신뢰 中
미사일·하이퍼소닉 추진·페이로드를 카르만에서 조달. - L3Harris 신뢰 中
L3해리스 에어로젯 로켓다인 부문이 록히드마틴이 프라임인 PAC-3 MSE·THAAD·GMLRS 등 미사일 프로그램에 고체로켓모터·추진시스템을 공급한다. 수요 급증에 맞춰 L3해리스가 헌츠빌 등 SRM 생산능력을 확장 중이며, 개별 계약 금액은 비공개다. - 반도체·소재 (비공개) 신뢰 低
방산 전자·반도체·소재.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에어버스 | 선행2 | +34.8 | +3.9 | +30.5 | +15 | +18.3 | +3.9 |
| 보잉 | 선행2 | -6 | -5.4 | +36.8 | -32.1 | +22.7 | +2.4 |
| 한국항공우주산업 | 선행1 | +15.4 | +34.6 | +7 | +5.5 | +217.9 | -14 |
| 록히드마틴 | 본노드 | +3.2 | +40.5 | -4.3 | +10 | +2.5 | +9.5 |
| 무그 | 수혜1 | +3.4 | +9.8 | +66.6 | +36.8 | +24.5 | +67.5 |
| 머큐리시스템스 | 수혜1 | -37.5 | -18.7 | -18.3 | +14.8 | +73.8 | +47.9 |
| 파이어플라이 에어로스페이스 | 수혜1 | · | · | · | · | · | +7.7 |
| L3해리스 | 수혜1 | +15 | -0.5 | +3.7 | +1.9 | +42.3 | -0.2 |
| 크라토스 | 수혜1 | -29.3 | -46.8 | +96.6 | +30 | +187.8 | -36.5 |
| 인텔 | 수혜2 | +6.1 | -46.6 | +94.6 | -59.6 | +84 | +197.7 |
| 테레다인 | 수혜2 | +11.5 | -8.5 | +11.6 | +4 | +10 | +24.3 |
| 엔비디아 | 수혜2 | +125.5 | -50.3 | +239 | +171.2 | +38.9 | +13.3 |
| 스페이스X | 수혜2 | · | · | · | · | · | +0.7 |
| 노스럽 그러먼 | 수혜2 | +29.3 | +43 | -12.8 | +1.9 | +23.6 | -4.6 |
| 카르만 | 수혜2 | · | · | · | · | · | -31.7 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
세계 최대 방산 프라임으로, FY2025 매출 $750.5억(+5.6%)·수주잔고 $1,936억 사상 최대에 미 정부가 매출의 72%(국방부 63%)·F-35 단일 프로그램이 27%를 차지하는 정부 수요 정점이다. DoD 예산을 받아 무그(F-35 액추에이션 $4억+)·L3해리스(PAC-3 MSE 고체모터)·크라토스·머큐리·테레다인·카르만 등 하청·부품사로 흘려보내, 이 노드의 물량이 방산 부품 체인 전체로 파급된다. 성장 동력은 미사일방어·하이퍼소닉·우주(OPIR) 수요와 F-35 지속 생산이며, 리스크는 예산·프로그램 조달 사이클과 고체로켓모터 등 상류 병목이다. 그래프상 이 노드는 F-35·PAC-3를 정점으로 광범위한 하청 층을 끌어당기는 방산 수요 허브다.
2026-07-09 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 1 · 중립 3 · 매도 0 · 평균 목표가 $600 · 현재가 $523.3 (07-11) · 여력 +15%
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 발행 | |
|---|---|---|---|---|
| 제프리스 | Hold | $640 | 2026.07.04 | 리포트 ↗ |
| 씨티 · John Godyn | Buy | $582 | 2026.07.01 | 리포트 ↗ |
| UBS | Neutral | $663 | 2026.02.02 | 리포트 ↗ |
| JP모건 | Neutral | $515 | 2025.12.19 | 리포트 ↗ |
2027년 컨센서스 EBITDA의 약 14배로 3년 평균 대비 8% 프리미엄이라는 밸류에이션을 근거로 목표가를 630달러에서 640달러로 올리되 Hold를 유지했다. 1분기 부진에도 연간 가이던스는 유지될 것으로 봤다.
이 노드를 다룬 분석
- 발사체 계층의 역설: 로켓 회사도 SpaceX 고객이다 2026.07.04
- 프라임의 시계는 예산이다: 우주 리레이팅이 멈추는 곳 2026.07.04
- 여러 개의 시계: 하나의 평균이 지우는 정보 2026.06.23