Vega C 발사체·유럽 고체추진
아비오
아비오는 Vega C 소형발사체의 프라임이자 Ariane 6의 P120C/P160C 고체 부스터를 만드는 이탈리아 추진 기업이다. 2025년 매출 5억4,170만 유로(+22.7%), 수주잔고 21억6,600만 유로로 사상 최대였고, 2025년부터 Vega 상업화 권한을 Arianespace에서 넘겨받아 발사 서비스까지 직접 판다. ArianeGroup향 부스터 계약(2억 유로 초과, 2029년까지)과 MBDA향 고체모터(Aster 30) 등 방산 수주가 연 2억5천만 유로를 넘고, 버지니아에 약 5억 달러 규모 고체모터 공장을 지어 미국 시장에 진출한다.
AVIO.MI 갱신 2026.07.12 3 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 아비오의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 4·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 7곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 10건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · FY2025 매출 €541.7M (+22.7%)
- 고객 집중도 · ESA·유럽 기관과 ArianeGroup 집중, 수주잔고 €2,166M
- 사업부문 · Space/Launchers (Vega C·P120C/P160C) · Defense (고체 로켓 모터)
매출처
- ArianeGroup 신뢰 高· 계약금액 €200M · ~2029 · Ariane 6 P120C/P160C 부스터 안정화 생산 계약(Avio 몫)
Ariane 6 안정화 생산 단계용 P120C/P160C 고체 부스터 공급 계약을 ArianeGroup과 체결(Avio 몫 €200M 초과, 2029년까지). ArianeGroup은 Avio의 부스터 매출처. - ESA·유럽 기관 (Vega) 신뢰 高
ESA·유럽 정부가 Vega C 개발·발사 및 기관 발사의 주 고객. FY2025 매출 성장(+22.7%)의 핵심 동인이 Vega C 생산 활동이며 수주잔고 €2,166M 대부분이 유럽 기관 프로그램 기반. 개별 계약 금액 비공개.확인 EN Avio S.p.A. 발행 2026.03.12: FY 2025 Results — Record-high order backlog and revenues growth path to continue in 2026언급 EN European Space Agency 발행 2024.07.05: ESA Council decisions set the stage for more diverse European launch services - 아리안그룹 신뢰 高
아리안 6 고체 부스터 P120C·P160C는 아리안그룹·아비오 50:50 합작 유로프로퓔시옹이 통합 공급, 모터는 콜레페로 아비오 공장 제작. 2025년 11월 2029년까지 안정 생산기 계약(아비오 몫 2억 유로+). 아비오는 뷜캥 엔진용 산소 터보펌프도 공급. - MBDA 신뢰 中· 계약금액 €35M · 4년 · Aster 30 고체모터·공력면 생산 오더
국방 고체 로켓 모터 매출처. MBDA와의 프레임워크 하에 Aster 30 시스템용 고체 추진 모터·공력면 공급 생산 오더 체결(총액 €35M 초과, 4년). CAMM-ER 미사일 모터도 Avio가 설계·개발·인증.확인 IT Economia dello Spazio 발행 2026.06.22: ASTER 30: Avio firma con MBDA un ordine da oltre 35 milioni - RTX 신뢰 中
레이시온(RTX)과 국방용 고체로켓모터(SRM) 개발계약(2024-07) 및 美 신규 SRM 생산시설 설립 MoU(2025-11). RTX가 신설 생산능력 우선 접근권 확보. - Arianespace 신뢰 中
과거 Vega/Vega C의 상업 발사 서비스 제공자(발사 판매) 관계. 2024.8 ESA 결정으로 2025년부터 상업화 권한이 Avio로 이전되며, Arianespace는 VV29(2025 4분기)까지만 발사 운영, 관계가 축소·이전됨. 개별 금액 비공개.확인 EN Space Intel Report 발행 2025.07.11: Avio to take over Vega commercial sales from Arianespace in late 2025
지급처
- ArianeGroup (노즐) 신뢰 中
P120C/P160C 공동개발에서 Avio는 탄소섬유 케이싱을, ArianeGroup은 노즐(복합재)을 제작. 즉 Vega C 1단 모터 관점에서 ArianeGroup의 노즐은 Avio의 비용 투입(부품 공급) 항목. 금액 비공개.확인 EN ArianeGroup (press release) 발행 2018.07.16: P120C 고체모터: Avio 케이싱·ArianeGroup 노즐(Europropulsion JV) - Europropulsion (JV) 신뢰 中
ArianeGroup과 Avio가 각 50% 보유한 30년 이상 된 JV. P120C/P160C 고체모터의 통합·공급을 담당하는 비용/공급 구조로, Avio는 JV를 통해 부스터 통합 비용을 분담. 금액 비공개.
투자자
- 레오나르도 신뢰 中· 지분 19.3% · Leonardo shareholding in Avio
레오나르도가 Avio 지분 19.30%를 보유한 최대주주(2025년 10~11월 증자 과정에서 기존 28.75%에서 축소).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 아마존 | 선행2 | +2.4 | -49.6 | +80.9 | +44.4 | +5.2 | +6.3 |
| 텍스트론 | 선행2 | +59.9 | -8.2 | +13.7 | -4.8 | +14.1 | +4.3 |
| 에어버스 | 선행2 | +34.8 | +3.9 | +30.5 | +15 | +18.3 | +3.9 |
| 보잉 | 선행2 | -6 | -5.4 | +36.8 | -32.1 | +22.7 | +2.4 |
| 레오나르도 | 선행2 | +11.3 | +50.3 | +73.6 | +89.1 | +88.1 | -6.8 |
| RTX | 선행1 | +23.3 | +20 | -14.4 | +40.8 | +61.4 | +7.6 |
| 아비오 | 본노드 | -9.9 | -4.7 | -17.1 | +98.4 | +117 | -10.8 |
| 에어버스 | 수혜2 | +34.8 | +3.9 | +30.5 | +15 | +18.3 | +3.9 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
Vega C 소형발사체의 프라임이자 Ariane 6의 P120C/P160C 고체 부스터를 만드는 이탈리아 추진 기업으로, 2025년부터 Vega 상업화 권한을 Arianespace에서 넘겨받아 발사 서비스까지 직접 판다. FY2025 매출 5억4,170만 유로(+22.7%)·수주잔고 21억6,600만 유로 사상 최대의 동력은 ESA 기관 프로그램(Vega C 생산)과 ArianeGroup향 부스터(2억 유로+, 2029년까지)이고, MBDA·RTX향 고체모터로 방산 축(연 2.5억 유로+)이 붙었다. 특히 RTX와의 미국 SRM 공장 MoU와 버지니아 신공장(약 5억 달러)은 유럽 밖 방산으로의 확장 트리거다. 그래프상 상류는 유로프로퓔시옹 JV·ArianeGroup 노즐이고, 하류는 ESA·ArianeGroup·MBDA·RTX로, 발사체와 방산 양쪽에 걸친 이원 성장 구조다.
2026-07-10 수익률 기준 생성증권사 투자의견
컨센서스: 매수 1 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 €44 · 현재가 €30.75 (07-10) · 여력 +43%
베가 발사체·방산 모멘텀에 목표가 상향이 이어졌으나 주가 급등 이후 에퀴타는 목표가를 46유로로 올리면서도 등급은 보유로 낮췄다.
이 노드를 다룬 분석
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