전력·차량용 반도체 · 세계 1위
인피니언
전력 반도체와 차량용 반도체에서 모두 세계 1위인 기업으로, FY2025 그룹 매출 €14.662bn·자동차 부문 €7,402m으로 전기차·산업 전력전환의 '스위칭' 계층을 사실상 과점한다. 전력 IC와 SiC 전력소자를 애플·자동차/산업 OEM에 공급하며, EV·재생에너지·데이터센터 전력이 커질수록 전력을 켜고 끄는 이 부품 수요가 함께 늘어난다. SiC 웨이퍼를 울프스피드·SK실트론에서 장기계약으로 조달해 상류 소재에 묶여 있고, 시높시스·케이던스 EDA와 아르테리스 NoC IP로 차량용 설계 생태계에 의존한다.
IFX.DE 갱신 2026.07.12 4 의존 AI· 2 재방문
밸류체인 그래프 기준 인피니언의 직접 연결 기업은 6곳(관계 기준 공급 5·매출 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 6곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 9건이며 그중 1차공시가 5건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 그룹 매출 €14.662bn(-2%, FY2025 9월 결산)·세그먼트 결과 €2.56bn(마진 17.5%). AI 전력 매출 목표 ~€1.5bn
- 사업부문 · 자동차 (ATV) · 파워앤센서 (PSS) · 그린산업파워 (GIP) · 커넥티드시큐어 (CSS)
매출처
- 자동차·산업 OEM (비공개) 신뢰 中
전력 IC·MCU·SiC를 자동차·산업 OEM에 공급(고객 비공개). EV·산업 전동화 캐펙스에 직결된 핵심 매출로, 재고사이클이 끝나면 가장 먼저 반등한다. - 애플 신뢰 低
애플에 전력관리 IC를 공급 — 대형 고객 매출축으로, 아이폰 등 물량 사이클이 인피니언 파워 IC 수요의 진폭을 키운다.
지급처
- 아르테리스 신뢰 高
차량용 MCU에 아르테리스 NoC(네트워크온칩) 인터커넥트 IP를 도입(2024). 칩 내부 데이터 흐름을 설계하는 핵심 IP로, 차량용 SoC 고도화가 이 IP 채택에 의존한다. - 울프스피드 신뢰 高
SiC 웨이퍼를 울프스피드에서 150mm 장기계약으로 조달(2024 확대·연장). 울프스피드가 2025.6 Chapter 11을 거쳐 9.29 졸업했으나 이 공급관계는 유지 — 다만 울프스피드의 재무·200mm 증산 차질은 여전히 인피니언 조달 리스크로 남는다. - 시높시스 신뢰 中
시높시스 EDA 툴·IP 라이선스 비용. 첨단 차량용·전력 반도체 설계의 필수 인프라로, EDA 로드맵 없이는 신제품 개발이 막힌다. - SK실트론 신뢰 中
SiC 웨이퍼를 SK실트론에서 장기계약으로 조달 — SiC 전력소자 증산의 상류 병목이다. 웨이퍼 수율·공급이 인피니언 SiC 램프 속도를 직접 제약한다. - 케이던스 신뢰 中
케이던스 EDA 툴·IP 라이선스 비용. 시높시스와 함께 반도체 설계 툴을 과점해, 툴 종속이 곧 설계 원가·속도의 제약이 된다. - 전공정 장비 (비공개) 신뢰 低
제조용 부품·소재·R&D(비공개).
투자처
- 마벨 자동차 이더넷 사업부 (2025.8 ~$2.5B 인수) 신뢰 高
2025년 8월 마벨의 자동차 이더넷 사업을 약 25억 달러(현금)에 인수 완료 — 차량용 이더넷 포트폴리오를 흡수해 ADAS·소프트웨어정의차량 연결 계층을 강화. 인수대금은 주로 차입으로 조달(FY2025 FCF -€1.05bn 요인).
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 애플 | 선행1 | +34.6 | -26.4 | +49 | +30.7 | +9.1 | +16.2 |
| 인피니언 | 본노드 | +10.4 | -8.6 | +3.4 | -4 | +31 | +75.5 |
| 아르테리스 | 수혜1 | · | -79.6 | +37 | +73 | +52.1 | +124.3 |
| 울프스피드 | 수혜1 | · | · | · | · | · | +102.7 |
| 케이던스 | 수혜1 | +36.6 | -13.8 | +69.6 | +10.3 | +4 | +22.9 |
| 시높시스 | 수혜1 | +42.1 | -13.4 | +61.3 | -5.7 | -3.2 | -5.2 |
YTD 기준일 2026-07-10 · 출처 Yahoo Finance
투자 논점은 자동차·산업 반도체 재고사이클의 회복과 SiC 램프다. 인피니언 실적은 EV·산업 전력전환 수요에 직결돼, 재고조정이 끝나면 전력 IC·SiC 주문이 앞서 반등한다. 구조적 해자는 전력·차량용 세계 1위 지위와 SiC 수직 확보(울프스피드·SK실트론 장기계약)이지만, 같은 이유로 SiC 웨이퍼 공급사의 재무·수율 리스크에 노출된다. 설계 측에선 시높시스·케이던스 EDA와 아르테리스 NoC IP가 차량용 MCU 경쟁력을 떠받쳐, 소프트웨어·IP 로드맵이 제품 사이클을 좌우한다.
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