고급강·자동차강판 · 원료탄 수직계열 · U.S. Steel
신일본제철
일본 최대 제철사다. 2026년 3월기 매출은 10조632억엔으로 U.S. Steel 연결 편입에 힘입어 15.7% 늘었지만, 순이익은 인수 관련 비용과 국내 철강 부진으로 172억엔에 그쳤다. 매출의 약 92%가 제철 부문에서 나오며, 마쓰다·닛산에는 고장력 자동차강판을 공급한다. 원료 쪽에서는 Blackwater와 Elk Valley 제철용탄 지분·장기 인수계약으로 가격 변동을 일부 상쇄한다.
사업 분류 첨단 구조·산업 소재 · 산업 소재·화학 · 대표
- 첨단 구조·산업 소재: 스틸 다이내믹스 · 마틴 마리에타 머티리얼스 · 뉴코 · CRH · 스미토모금속광산
5401.T 갱신 2026.10.31 5 의존 AI· 3 재방문
밸류체인 그래프 기준 신일본제철의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 3곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 15건이며 그중 1차공시가 5건이다 (valuechain.wiki, 2026-10-31 기준).
재무 · 사업부문
- 총매출 · 매출 10조632억엔 · 사업이익 5,141억엔 · 순이익 172억엔 (2026년 3월기, IFRS)
- 고객 집중도 · 제철·철강가공 매출 9조2,217억엔으로 연결 매출의 약 91.6%. U.S. Steel이 하반기부터 연결됐고 이자부채는 5조1,742억엔으로 전년 2조5,074억엔에서 늘었다.
- 사업부문 · 제철·철강가공 · 엔지니어링·건설 · 화학·소재 · 시스템솔루션
매출처
지급처
- Whitehaven Coal (Blackwater) 신뢰 高
Blackwater 제철용탄 장기 인수계약으로 원료를 조달한다. 신일본제철의 지분은 20%이며 Whitehaven은 70%를 보유한다. - Elk Valley Resources 신뢰 高
캐나다 EVR에서 고품질 강점결탄을 장기 인수한다. 지분 20%와 오프테이크를 결합해 원료 가격 변동을 일부 상쇄한다.
투자처
- Blackwater 탄광 신뢰 高· 점유율 20 percent · 2025 · Blackwater 탄광 경제적 지분
Whitehaven에서 Blackwater 지분 20%를 7억2,000만달러에 취득해 2025년 3월 거래를 완료했다. - U.S. Steel 신뢰 高· 금액 14.2 USD_billion · 2025 · 보통주 총 취득가
2025년 6월 보통주 100% 인수를 완료했다. 총 주식 취득가는 약 142억달러이며 미국 정부는 황금주를 보유한다.
가치사슬 파급 (2차)
node↔node 연결을 2차까지 따라간 파급. 같은 기업은 가장 가까운 단계에 한 번만 표시.
| 기업 | 단계 | '21 | '22 | '23 | '24 | '25 | YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 미쓰비시자동차 | 선행2 | +47.9 | +58.9 | -10.4 | +22.1 | -28.3 | -4.3 |
| 마쓰다 | 선행1 | +18.8 | +22.8 | +81.1 | -39 | +17.3 | +1.8 |
| 닛산자동차 | 선행1 | -0.7 | -24.1 | +36.3 | -11.2 | -18.7 | -32.8 |
| 신일본제철 | 본노드 | +47.1 | +32.7 | +48.3 | +3.3 | +14.1 | +6.3 |
YTD 기준일 2026-10-30 · 출처 Yahoo Finance
일본제철은 2021년 +47.1%, 2022년 +32.7%, 2023년 +48.3%로 자동차 고객보다 먼저 강하게 올랐고 2024년 +3.3%, 2025년 +14.1%, 2026년 10월 30일까지 +6.3%로 둔화했다. 2026년 고객단 마쓰다는 +1.8%, 닛산은 -32.8%였고 동종 철강·소재의 POSCO홀딩스도 -1.4%였다. 완성차 수요가 공급단으로 순차 전파됐다는 설명보다 원료·철강 가격과 자본배분 시계가 먼저 돈 흐름에 가깝다. Blackwater·Elk Valley 지분과 장기 인수계약은 원가 상승 때 방어막이지만 석탄 가격 하락기에는 투자수익도 함께 줄 수 있다. U.S. Steel 편입으로 FY2025 매출은 15.7% 늘었으나 순이익은 172억엔에 그쳤고 이자부채는 5조1,742억엔으로 두 배 넘게 늘었다. 후행 구간은 자동차강판 물량보다 미국 설비투자가 현금흐름으로 전환되는지다. 환율, 원료탄 가격, 인수 회계가 고객 판매와 주가의 시차를 만드는 예외다.
2026-10-30 수익률 기준 생성