길랏 새틀라이트 네트웍스

• 총매출 · 4억5,170만 달러 (2024년 3억540만 달러에서 +48%)
• 고객 집중도 · 유럽 고객 약 24%·미국 고객 약 20%·PRONATEL(페루) 약 14% (FY2025). 장비 73%·서비스 27%.
• 사업부문 · 방산 부문 · 상업 부문 · 페루 부문

• SES 신뢰 高· revenue context $452M · 2025 · 2025 전사 매출(+48%), 2026 가이던스 $500-520M
  SES가 SES-17(GEO VHTS)과 O3b mPOWER(NGSO) 운영에 길랏 SkyEdge IV 다중궤도 지상 플랫폼을 채택. 2024년 O3b mPOWER 서비스가 SkyEdge IV로 개시돼 관계가 현재도 유효하다.
  언급 EN consensus (via MarketBeat) 발행 2026.06.01: 길랏 애널리스트 강력매수·목표가 중앙값 $19(2026)

  언급 HE 뉴테크 온라인 발행 2026.03.19: גילת, AWS ו-SES מדגימות ארכיטקטורת SATCOM וירטואלית מבוססת ענן

  확인 EN 새트뉴스 발행 2024.05.07: SES의 O3b mPOWER, 길랏 SkyEdge IV 플랫폼으로 서비스 개시

  언급 EN 새틀라이트투데이 발행 2022.02.10: 길랏, 인텔샛·SES로부터 SkyEdge IV 신규 수주 확보
• IFC 서비스 사업자·항공사 (기내 커넥티비티) 신뢰 高· 금액 $60M · 2025-08 · 사이드와인더 ESA 단일 수주(6천만 달러 이상)
  상업 부문이 스텔라블루 사이드와인더 ESA 안테나로 상용·비즈니스 항공 IFC를 공급한다. 2025년 8월 한 위성 사업자로부터 6천만 달러 이상의 사이드와인더 ESA 단말 수주를 확보했고, 이는 항공사 기단 리트로핏과 보잉향 OEM 라인핏 초도 생산을 지원한다.
  언급 EN 길랏 20-F 발행 2026.03.31: 2025 연차보고서 Form 20-F

  확인 EN 글로브뉴스와이어 발행 2025.08.20: 길랏, 스텔라블루 ESA 사이드와인더 단말 6천만 달러 이상 수주
• PRONATEL (페루 정부통신청) 신뢰 高· 점유율 14% · FY2025 · 연결 매출
  페루 부문이 PRONATEL 대규모 지역 네트워크 프로젝트를 구축·운영한다. PRONATEL은 2025년 연결 매출의 약 14%를 차지했다.
  확인 EN 길랏 20-F 발행 2026.03.31: 2025 연차보고서 Form 20-F
• 미 국방부·미 정부 (방산 SATCOM) 신뢰 高
  방산 부문(데이터패스·웨이브스트림)이 미 국방부 등 미 정부 기밀 프로그램에 SATCOM을 공급한다. 데이터패스는 FOCI 프록시 협정하에 기밀 계약을 수행한다. (미 정부향 매출 점유율은 부문·고객별로 별도 표기되지 않음)
  확인 EN 길랏 20-F 발행 2026.03.31: 2025 연차보고서 Form 20-F

• ESA 안테나·서브어레이·반도체 부품 (비공개) 신뢰 中
  사이드와인더 IFC ESA 단말은 전자식 위상배열 안테나·확장형 서브어레이·반도체 부품을 투입한다. 스텔라블루는 대량 생산 물량과 납기 요건 충족이 매출 목표의 관건이다. 개별 공급사는 (비공개).
  확인 EN 길랏 20-F 발행 2026.03.31: 2025 연차보고서 Form 20-F
• RF 전력증폭기(SSPA·BUC)·트랜시버·위탁생산 (비공개) 신뢰 中
  길랏의 장비는 SSPA·BUC·트랜시버·저프로파일 안테나·모뎀 등 RF 부품을 투입한다. 웨이브스트림의 전력증폭기 등 방산등급 부품이 원가에 포함된다. 개별 공급사·위탁생산처는 (비공개).
  확인 EN 길랏 20-F 발행 2026.03.31: 2025 연차보고서 Form 20-F

컨센서스: 매수 3 · 중립 1 · 매도 0 · 평균 목표가 $20 · 현재가 $12.01 (07-10) · 여력 +67%

방산·IFC 성장과 스텔라블루 사이드와인더 수주를 근거로 매수 의견에 목표가 $20을 제시했다.