# 사이먼 프로퍼티 그룹 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 사이먼 프로퍼티 그룹의 가치사슬 파급은 어디까지인가?
Canonical: https://valuechain.wiki/simon-property-group · Facet: ripple · Updated: 2026-10-20T20:25:54.851+00:00 · Source: ValueChain.wiki (cited money-flow graph)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 사이먼 프로퍼티 그룹의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 0·매출 2)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 2곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 9건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-10-20 기준).

쇼핑몰 임대료가 소매업체 주가를 일정한 시차로 따라간다는 가설은 사이먼 사례에서 성립하지 않았다. 재개장 초기인 2021년 사이먼은 95.7% 올라 TJX 12.8%, 로스 -6.0%를 앞섰고, 2022년에는 -21.9%로 하락하는 동안 두 임차인은 각각 6.7%, 2.9% 올랐다. 2023년에는 사이먼이 29.2%로 다시 앞섰지만, 2025년에는 12.9%로 TJX 28.7%, 로스 20.4%에 뒤졌다. 2026년 수익률도 사이먼 +11.4%(10월 9일), TJX -13.2%와 로스 +28.6%(각 9월 4일)로 갈렸다. 기준일이 달라 엄밀한 상대수익률 비교는 어렵다. 사이먼의 2026년 2분기 점유율 96.0%와 리스 수익 16억5,970만9,000달러는 임대 사업의 견조함을 보여주지만, 개별 TJX·Ross 임대료는 비공개여서 어느 임차인이 성장을 만들었는지는 말할 수 없다. 임차인 매출 증가, 임대료 갱신, 리츠 주가 사이에는 금리·차입비용과 자산 인수의 독립적인 시계가 끼어 있다. 다음 확인점은 3분기 기본임대료와 점유율, 이자비용의 동시 변화다.

## 수요 사슬 (선행)
- T1 TJX 컴퍼니스 (https://valuechain.wiki/tjx-companies.md)
- T1 로스 스토어스 (https://valuechain.wiki/ross-stores.md)

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