# 삼성E&A (028050.KS)
> 플랜트 설계·조달·시공(EPC)을 수행하는 엔지니어링 기업이다. 매출의 57%는 사우디 아람코, ADNOC 등 중동 정유·석유화학 발주처에서 나오는 화공 부문이고, 28%는 삼성전자 반도체 팹과 삼성바이오로직스 송도 플랜트 등 그룹 계열사 공사가 차지하는 첨단산업 부문이다. 2025년 UAE 타지즈 메탄올 17억달러, 말레이시아 SAF 등 대형 수주로 New Energy 부문을 키우고 있다. 2025년 연결 매출은 9조309억원이며 아람코와 삼성전자 두 고객이 전체 매출의 53%를 차지한다.
Canonical: https://valuechain.wiki/samsung-e-a · Updated: 2026-07-12T03:58:42.56+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 삼성E&A의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 3)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 10곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 12건이며 그중 1차공시가 3건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: 9조309억원 (FY2025 연결)
- 고객 집중도: 아람코 31.4% + 삼성전자 22.0% = 매출 53.5%(FY2025). 자재비·외주비 6.06조로 성격별 비용의 74%. 2024 신규수주 14.4조(역대 최대).
- 사업부문: 화공 (57.1%), 첨단산업 — 그룹 팹·바이오 (28.0%), New Energy — LNG·청정에너지·수처리 (14.9%)

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: +74.5%
- 2022: +20%
- 2023: -13.7%
- 2024: -15.9%
- 2025: +76.7%
- 2026 YTD: +43.2%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Dell | lead3 | +51.2% | -26.6% | +95.9% | +53% | +11.2% | +248.1% |
| Lenovo | lead3 | -4.6% | -20.9% | +36.2% | +18.2% | -0.6% | +175.7% |
| Nebius | lead3 | · | · | · | · | +202.2% | +162.4% |
| HPE | lead3 | +37.4% | +4.5% | +9.7% | +29.1% | +15.5% | +104% |
| TeraWulf | lead3 | +77.1% | -95.5% | +258.2% | +135.8% | +103% | +91.2% |
| Datadog | lead3 | +80.9% | -58.7% | +65.1% | +17.7% | -4.8% | +89.4% |
| LG전자 | lead3 | -16.2% | -20.9% | -5.8% | -9.5% | +19.2% | +85.5% |
| Eoptolink | lead3 | -10.1% | -27.7% | +136.6% | +197% | +368.8% | +74.9% |
| Aurora Innovation | lead3 | · | -89.3% | +261.2% | +44.2% | -39% | +66.1% |
| 교세라 | lead3 | +7.5% | -2.1% | +33.8% | -24% | +46.7% | +63% |
| CrowdStrike | lead3 | -3.3% | -48.6% | +142.5% | +34% | +37% | +59.7% |
| Mercury Systems | lead3 | -37.5% | -18.7% | -18.3% | +14.8% | +73.8% | +47.9% |
| 에이수스(ASUS) | lead3 | +35.5% | -12.9% | +72% | +41.1% | -14.1% | +46.7% |
| Wiwynn | lead3 | +24.7% | -22.3% | +206.4% | +3.5% | +64.4% | +45.1% |
| Illumina | lead3 | +2.8% | -46.9% | -31.1% | -1.3% | -1.8% | +45% |
| 기가바이트 | lead3 | +82.3% | -3.4% | +173.2% | -15.9% | -4.7% | +44.4% |
| Arista Networks | lead3 | +97.9% | -15.6% | +94.1% | +87.7% | +18.5% | +42.7% |
| Cloudflare | lead3 | +73% | -65.6% | +84.2% | +29.3% | +83.1% | +36.1% |
| Quanta | lead3 | +22.2% | -12.8% | +254.5% | +12.7% | +8.9% | +33.4% |
| 존슨앤드존슨 | lead3 | +11.4% | +6% | -8.6% | -4.8% | +47.5% | +25.6% |
| CoreWeave | lead3 | · | · | · | · | · | +24.1% |
| SK텔레콤 | lead3 | +7.9% | -12% | +15.8% | +15.5% | +37.5% | +23.4% |
| Celestica | lead3 | +37.9% | +1.3% | +159.8% | +215.2% | +220.3% | +21.7% |
| Snowflake | lead3 | +20.4% | -57.6% | +38.6% | -22.4% | +42.1% | +19.2% |
| 지리자동차 | lead3 | -40.8% | -22.9% | -40.3% | +98.5% | +14.5% | +18.9% |
| Apple | lead3 | +34.6% | -26.4% | +49% | +30.7% | +9.1% | +16.2% |
| 위스트론 | lead3 | +7.9% | +9.7% | +272.7% | -1.6% | +22.7% | +14.8% |
| 알파벳 (구글) | lead3 | +65.3% | -39.1% | +58.3% | +36% | +66% | +14.3% |
| Foxconn | lead3 | -5.1% | +2.8% | +7.8% | +80.1% | +26.9% | +10.9% |
| IREN | lead3 | · | -92.3% | +472% | +37.3% | +284.6% | +8.9% |
| 아마존 | lead3 | +2.4% | -49.6% | +80.9% | +44.4% | +5.2% | +6.3% |
| 메타 플랫폼스 | lead3 | +23.1% | -64.2% | +194.1% | +66% | +13.1% | +1.6% |
| Tempus AI | lead3 | · | · | · | · | +74.9% | -1.4% |
| IBM | lead3 | +16.7% | +10.6% | +21.8% | +39.3% | +38.2% | -1.6% |
| Super Micro | lead3 | +38.8% | +86.8% | +246.2% | +7.2% | -4% | -3.3% |
| 제너럴 모터스 | lead3 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| IonQ | lead3 | · | -79.3% | +259.1% | +237.1% | +7.4% | -4.5% |
| Schrödinger | lead3 | -56% | -46.3% | +91.5% | -46.1% | -7.3% | -7.8% |
| 현대차 | lead3 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Uber | lead3 | -17.8% | -41% | +149% | -2% | +35.5% | -8.8% |
| Tesla | lead3 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Recursion Pharmaceuticals | lead3 | · | -55% | +27.9% | -31.4% | -39.5% | -13% |
| Toyota Motor Corporation | lead3 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 마이크로소프트 | lead3 | +52.5% | -28% | +58.2% | +12.9% | +15.6% | -20% |
| 알리바바 | lead3 | -49% | -25.8% | -10.8% | +11.8% | +75.8% | -22.7% |
| 텐센트 | lead3 | -28.6% | -14.2% | -28.7% | +49.8% | +52.1% | -23.2% |
| 바이두 | lead3 | · | -8.2% | -23.4% | -13.5% | +74.2% | -24.5% |
| Rigetti Computing | lead3 | · | -92.9% | +35.1% | +1449.2% | +45.2% | -25.3% |
| 샤오미 | lead3 | -43.9% | -21.1% | -4.6% | +209.7% | -6.9% | -27.2% |
| Oracle | lead3 | +36.9% | -4.6% | +30.9% | +60% | +18.1% | -27.4% |
| Palantir | lead3 | -22.7% | -64.7% | +167.4% | +340.5% | +135% | -28.7% |
| ServiceNow | lead3 | +17.9% | -40.2% | +82% | +50.1% | -27.7% | -29.7% |
| Kratos | lead3 | -29.3% | -46.8% | +96.6% | +30% | +187.8% | -36.5% |
| Pony.ai | lead3 | · | · | · | · | +1% | -54.6% |
| Marvell | lead2 | +84.6% | -57.5% | +63.7% | +83.8% | -22.8% | +177.8% |
| AMD | lead2 | +56.9% | -55% | +127.6% | -18.1% | +77.3% | +160.5% |
| Broadcom | lead2 | +56.5% | -13.3% | +104.2% | +110.5% | +50.6% | +16% |
| NVIDIA | lead2 | +125.5% | -50.3% | +239% | +171.2% | +38.9% | +13.3% |
| Qualcomm | lead2 | +22.3% | -38.6% | +35.1% | +8.3% | +13.8% | +11.7% |
| 리가켐바이오 | lead2 | -26.2% | -18.1% | +37.1% | +151% | +60.5% | -40.7% |
| 삼성전자 | lead1 | -9% | -14.2% | +20.9% | -26.4% | +212.9% | +77.9% |
| 삼성바이오로직스 | lead1 | -6.8% | +8.6% | +5.8% | +28.7% | +5% | -20.1% |
| 삼성E&A | node | +74.5% | +20% | -13.7% | -15.9% | +76.7% | +43.2% |
| 에코프로에이치엔 | benef1 | · | +4.6% | +17% | -47.7% | +38% | -32% |
| 에코프로 | benef2 | -5.1% | +94.5% | +309.5% | -39.2% | +172.1% | -47.1% |
| 에코프로머티리얼즈 | benef3 | · | · | · | -52.5% | -4.9% | -43.6% |
| 에코프로비엠 | benef3 | +79.2% | +23.9% | +113.5% | -38.6% | +77.1% | -47.6% |

투자 논점은 중동 화공 수주 사이클과 삼성 그룹공사라는 두 엔진의 동조·상쇄다. FY2025 매출의 53.5%가 아람코(31.4%)와 삼성전자(22.0%) 두 고객에 몰려 있어, 유가·중동 캐펙스와 삼성 반도체 팹 투자라는 서로 다른 사이클에 동시에 노출된다. 2024년 신규수주 14.4조(역대 최대)와 파딜리 가스·타지즈 메탄올 등 대형 수주가 2025~2027년 매출을 선확정했고, New Energy(LNG·SAF·수처리)로 화공 편중을 넓히는 중이다. 원가의 74%가 기자재·외주(6.06조)라 협력사 조달·환율이 마진을 가르며, 두 대형 고객 의존이 성장의 안정성인 동시에 최대 리스크다. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (6)
### TA'ZIZ (ADNOC·ADQ 합작, UAE) (high)
- metric: contract $1.7B · EPC 44개월 · 단일공급계약 본사계약분
- note: UAE 아부다비 루와이스 산단 타지즈 메탄올 플랜트 EPC. 본사계약분 USD 17.06억(연산 180만톤, UAE 최초 메탄올, 44개월). New Energy·화공 부문 대형 수주.
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-06-04) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260604800515: "체결계약명 UAE Methanol Project, 계약상대 TA'ZIZ METHANOL INDUSTRIAL LLC SPC, 판매·공급지역 UAE (Al Ruwais Industrial City, Taziz Derivatives Complex). 계약금액은 본사계약분 USD 1,706,000,000.00. 일산 5천톤 메탄올 생산시설."
- [mentions] 키움증권 (KO, research, published 2026-04-24) https://file.alphasquare.co.kr/media/pdfs/company-report/_23202536-028050.pdf: "UAE 타지즈 메탄올(2.4조원)과 말레이시아 SAF(1.4조원) 매출 본격 반영으로 1Q26 신규수주 4.6조원, 연간 가이던스 12조원의 40% 달성."
- [confirms] ADNOC / TA'ZIZ (EN, ir, published 2025-02-03) https://www.adnoc.ae/en/news-and-media/press-releases/2025/taziz-announces-billion-award-to-build-first-methanol-plant-in-the-uae: "TA'ZIZ가 UAE 최초 메탄올 플랜트(연산 180만톤) 건설을 위해 삼성E&A에 17억달러(62억디르함) EPC를 발주했다. TA'ZIZ는 ADNOC와 ADQ의 합작사다."

### Ras Laffan Petrochemicals (카타르) (high)
- metric: contract $215M · EPC
- note: 카타르에너지·셰브론필립스 합작사의 에틸렌 스토리지 플랜트 EPC — 삼성E&A 수행분 약 $2.15억(3만톤 탱크, CTCI JV, 34개월).
- [confirms] Samsung E&A (KO, ir, published 2024-11-14) https://www.samsungena.com/kr/newsroom/news/view?idx=15636: "3만 미터톤 저장 탱크와 컴프레서·펌프 EPC. 발주처는 카타르에너지와 셰브론 필립스 합작 라스라판 석유화학."

### Saudi Aramco (high)
- metric: 점유율 31.43% · FY2025 · 사업보고서 주요고객
- note: 최대 고객(FY2025 매출의 31.4%, 2.84조원). 파딜리 가스 증설 패키지 1·4 EPC 약 $60억(창사 최대 단일 수주, 2027년 완공, 처리량 2.5→3.8bscfd).
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-11) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260311003927: "주요고객(2025): SAUDI ARABIAN OIL COMPANY 매출 2,838,087백만원(31.43%, 화공·New Energy)."
- [confirms] Samsung E&A (EN, ir, published 2024-04-03) https://www.samsungena.com/en/newsroom/news/view?idx=15577: "Fadhili: daily gas throughput from 2.5 to 3.8 bscfd; Samsung E&A executes Package #1 (Gas Treatment) and #4 (Utilities)."
- [confirms] 한국경제 (KO, news, published 2024-04-03) https://www.hankyung.com/article/2024040361405: "아람코와 약 60억달러(약 8조원) 규모 파딜리 패키지 1·4 계약 — 창사 이래 최대."
- [confirms] Saudi Aramco (EN, ir, published 2024-04-01) https://www.aramco.com/en/news-media/news/2024/aramco-awards-7-7-billion-contracts-to-add-1-5-bscfd-of-raw-gas-to-fadhili-gas-plant: "Aramco awarded EPC contracts worth $7.7 billion for the Fadhili expansion to Samsung E&A, GS E&C and Nesma."

### 삼성전자 (high)  → /samsung-electronics.md
- metric: 점유율 22.04% · FY2025 · 사업보고서 주요고객
- note: 그룹 반도체 팹 건설 — FY2025 매출의 22.0%(1.99조원), FY2024 27.7%. 평택 P4 마감공사 증액 약 1.3조원(2025), 테일러 팹 참여.
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-11) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260311003927: "주요고객(2025): 삼성전자(주) 1,989,943백만원(22.04%). 전기(2024): 삼성전자 27.72%."
- [confirms] 중소기업신문 (KO, news, published 2025-08-01) http://www.smedaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=335561: "삼성전자와 약 1조3000억원 규모의 P4라인 마감공사(증액) 계약 체결."

### 삼성바이오로직스 (high)  → /samsung-biologics.md
- metric: 점유율 11.7% · FY2024 · 사업보고서 주요고객
- note: 송도 바이오플랜트 1~5공장 전량 시공 — FY2024 매출의 11.7%(1.17조원). 6공장(약 2조 추정)은 미확정.
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-11) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260311003927: "전기(2024) 주요고객: 삼성바이오로직스 1,166,449백만원(11.70%, 첨단산업)."
- [mentions] 중소기업신문 (KO, news, published 2025-08-01) http://www.smedaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=335561: "1~5공장 건설에 모두 참여, 6공장 예상 도급액 약 2조원."

### 삼성바이오로직스 (송도 플랜트 EPC) (mid)  → /samsung-biologics.md
- note: 송도 바이오플랜트 EPC 시공.
- [mentions] 금융감독원 DART (KO, filing, published 2026-05-15) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260515001658: "삼성E&A가 송도 바이오플랜트 시공."

## Money out · pays to (2)
### 에코프로에이치엔 (high)  → /ecopro-hn.md
- metric: contract 22,600,000,000원 · 2024 계약 · 테일러 팹 RCS
- note: 삼성전자 테일러 팹 프로젝트용 온실가스 저감설비(RCS)를 에코프로에이치엔에서 조달(226억, 2024).
- [confirms] 이투뉴스 (KO, news, published 2024-06-01) https://www.e2news.com/news/articleView.html?idxno=243436: "삼성엔지니어링 미국 법인과 226억원 규모 온실가스 저감 설비(RCS) 공급 계약 — 텍사스 테일러 파운드리 공장 대상."
- [confirms] 서울경제TV (KO, news, published 2022-11-07) https://www.sentv.co.kr/article/view/sentv202211070114: "삼성엔지니어링과 PFCs 처리 설비 공급계약 319억원."

### 플랜트 기자재·외주 시공 협력사 (high)
- metric: expense 6,064,650백만원 · FY2025 · 성격별비용 자재비·외주비
- note: 턴키 EPC 원가의 대부분은 압축기·열교환기·밸브 등 기자재 구매와 현지 하도급 시공에서 발생한다. FY2025 자재비·외주비 6.06조원으로 성격별 비용 합계 8.24조원의 74%. 개별 협력사는 공시되지 않는다.
- [confirms] 금융감독원 전자공시(DART) (KO, filing, published 2026-03-11) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260311003927: "성격별 비용 중 '자재비 및 외주비' 6,064,649,804천원(제59기, 2025년), 성격별 비용 합계 8,236,690,237천원. 주요 원재료는 TURN-KEY 주문생산 특성상 현황 산출이 불가능하다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 삼성E&A의 고객인가? 삼성E&A의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/samsung-e-a/customers.md
- 삼성E&A의 주요 공급사는 어디인가? 삼성E&A의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/samsung-e-a/suppliers.md
- 삼성E&A 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 삼성E&A의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/samsung-e-a/ripple.md
- 증권가가 보는 삼성E&A: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/samsung-e-a/consensus.md

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