# 리얼텍 (2379.TW)
> 리얼텍은 눈에 안 띄지만 거의 모든 PC 안에 들어있는 회사다 — RTL 이더넷 컨트롤러와 ALC 오디오 코덱이 세계 메인보드·노트북 다수에 표준 온보드로 깔린 편재성 현금원이고, Omdia 기준 세계 팹리스 7위다. 논점은 이 저ASP 범용 기반 위에서 멀티기가 이더넷·Wi-Fi 7·캠퍼스 스위치·25G PON·차량 이더넷으로 믹스를 끌어올리는 것 — 2024 매출 1,134억TWD(+19.1%)·순이익 +67.1%(EPS 29.82TWD)의 레버리지가 그 방향을 보여준다. 다만 제조를 안 하는 팹리스라 원가는 전량 TSMC·UMC 웨이퍼로, 마진·공급이 대만 파운드리와 지정학에 묶여 있다는 점이 구조적 전제다.
Canonical: https://valuechain.wiki/realtek · Updated: 2026-07-12T08:25:18.67+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 리얼텍의 직접 연결 기업은 2곳(관계 기준 공급 2·매출 0)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 36곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 5건이며 그중 1차공시가 1건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-12 기준).

## Financials & segments
- 총매출: NT$1,227억 ($38억, FY2025, +8.2%, 역대 최대)
- 고객 집중도: 편재적 PC 코덱(범용·저ASP)에서 네트워킹·차량(고ASP)으로 믹스를 끌어올리는 것이 논점. 원가는 전량 파운드리(TSMC·UMC) 웨이퍼라 마진·공급이 대만 파운드리와 지정학에 종속. 2026 주가 +73.7%는 AI 네트워킹 기대의 선반영.
- 사업부문: 커뮤니케이션 네트워크 — 이더넷·Wi-Fi·스위치·PON, 컴퓨터 주변·스마트 인터커넥트 — 오디오 코덱·이더넷 NIC·USB4, 멀티미디어·차량 — STB SoC·모니터 스케일러·차량 이더넷

## Annual stock return (as of 2026-07-09)
- 2021: +19.6%
- 2022: -33.8%
- 2023: +56.2%
- 2024: +19.1%
- 2025: -6.4%
- 2026 YTD: +73.7%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-09)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 리얼텍 | node | +19.6% | -33.8% | +56.2% | +19.1% | -6.4% | +73.7% |
| UMC | benef1 | +43.2% | -40.3% | +39.2% | -19% | +28.8% | +215.1% |
| TSMC | benef1 | +12.1% | -36.7% | +42.3% | +92.6% | +55.9% | +43.6% |
| 섬코 | benef2 | -4.3% | -3.9% | +21.3% | -48.1% | +41.7% | +225.8% |
| GlobalWafers | benef2 | +26.9% | -29.9% | +14.3% | -39% | +48.9% | +171.6% |
| 어플라이드 머티어리얼즈 | benef2 | +83.6% | -37.5% | +68% | +1.1% | +59.6% | +135% |
| 램리서치 | benef2 | +53.7% | -40.7% | +88.6% | -6.8% | +139.2% | +105% |
| Onto Innovation | benef2 | +112.9% | -32.7% | +124.6% | +9% | -5.3% | +103.6% |
| KLA | benef2 | +68% | -11.2% | +56% | +9.4% | +94.5% | +91% |
| SCREEN Holdings | benef2 | +40.7% | -13.2% | +220.1% | -24.1% | +84.9% | +86.3% |
| Teradyne | benef2 | +36.8% | -46.3% | +24.8% | +16.5% | +54.4% | +85.9% |
| Resonac | benef2 | -2.6% | -4% | +37.5% | +30.3% | +137.9% | +80.4% |
| 도쿄일렉트론 | benef2 | +40.4% | -14.5% | +89.8% | -4.4% | +61.6% | +78.2% |
| 퀴니티 일렉트로닉스 | benef2 | · | · | · | · | · | +76.3% |
| Entegris | benef2 | +44.6% | -52.5% | +83.5% | -17.1% | -14.6% | +72.8% |
| ASML | benef2 | +64.1% | -30.5% | +39.9% | -7.7% | +55.8% | +68.6% |
| Global Unichip | benef2 | +21.4% | +67.6% | +99.4% | -13.7% | +101.4% | +66.4% |
| BESI | benef2 | +33.7% | -6.1% | +121.8% | -9.3% | +35% | +56.2% |
| Fujimi | benef2 | +64.7% | -1.6% | +40.4% | -24.2% | +28.4% | +54.6% |
| 신에쓰화학 | benef2 | +6.3% | +3.1% | +57.8% | -15.6% | +7.6% | +44% |
| Tokyo Ohka Kogyo | benef2 | -2.7% | -3% | +63.8% | +4.3% | +111.5% | +42.9% |
| Ebara | benef2 | +58.1% | +2.3% | +76.1% | +41% | +84% | +32.3% |
| ASM International | benef2 | +44.2% | +2.9% | +68.7% | +10.3% | +25.9% | +28.8% |
| Linde | benef2 | +33.4% | -4.4% | +27.7% | +3.2% | +3.2% | +25.1% |
| Cadence Design Systems | benef2 | +36.6% | -13.8% | +69.6% | +10.3% | +4% | +22.9% |
| Lasertec | benef2 | +78.9% | +2.4% | +57% | -60.6% | +138.9% | +22.4% |
| Advantest | benef2 | +17% | -2.3% | +155.7% | +49.5% | +196% | +17.1% |
| Air Liquide | benef2 | +14.1% | +7.9% | +20.9% | +8.5% | -4.8% | +12.5% |
| 디스코 | benef2 | -6.6% | +27.7% | +218.5% | +11.6% | +49.6% | +10.2% |
| 이오테크닉스 | benef2 | +7.6% | -28.2% | +130.5% | -16.2% | +163.2% | +0.7% |
| HPSP | benef2 | · | · | +216.5% | -30.4% | +54.7% | -4.5% |
| Synopsys | benef2 | +42.1% | -13.4% | +61.3% | -5.7% | -3.2% | -5.2% |
| Photronics | benef2 | +68.9% | -10.7% | +86.4% | -24.9% | +35.8% | -6.6% |
| 리노공업 | benef2 | +21% | -5.3% | +18.3% | +9.5% | +150.1% | -30.3% |
| 이코르 | benef3 | +52.7% | -41.7% | +25.4% | -4.2% | -42.8% | +444.2% |
| MKS Instruments | benef3 | +16.4% | -51% | +22.6% | +2.2% | +54.4% | +131% |
| 어드밴스드에너지 | benef3 | -5.7% | -5.4% | +27.5% | +6.6% | +81.6% | +47.2% |
| SMC Corporation | benef3 | +0.9% | +4.5% | +28.6% | -28% | +4.2% | +26.6% |
| 듀폰 | benef3 | +15.4% | -13.4% | +14.4% | +1% | +28.7% | +12.6% |
| 요코가와전기 | benef3 | -15.9% | +23.6% | +30.6% | +18.8% | +52.3% | +9.4% |
| 원익QnC | benef3 | +26.2% | +2% | +11.9% | -33.7% | +53.4% | +9.3% |
| 지멘스 | benef3 | +12.2% | +5.1% | +20.1% | +28% | +26.4% | +8.7% |
| 티씨케이 | benef3 | -10.1% | -16.9% | +2.8% | -28.7% | +225.7% | -2.5% |
| 호야 | benef3 | +10.8% | -3% | +34.4% | +11.3% | +24.9% | -2.9% |
| 히타치 | benef3 | +40.6% | +16.7% | +75.4% | +71.1% | +37.5% | -11.8% |
| 하나머티리얼즈 | benef3 | +106% | -30.5% | +26.1% | -47.4% | +173.9% | -15.7% |

리얼텍의 논점은 '편재적 PC 코덱의 고ASP 네트워킹 전환'이다. RTL 이더넷·ALC 오디오가 세계 메인보드·노트북 표준으로 깔린 저ASP 현금원 위에서, 2.5/5/10GbE·Wi-Fi 7·캠퍼스 스위치·25G PON·차량 이더넷으로 믹스를 올려 총이익률(~50%)을 방어·개선하는 그림 — 2024 순이익 +67.1%가 그 레버리지다. 성장 동력은 AI 트래픽·다중기가 LAN 업그레이드와 차량 네트워크화(다년 설계승인). 팹리스라 R&D 재투자가 유일한 '공장'이고, 원가는 TSMC(첨단)·UMC(성숙) 웨이퍼에 전량 의존해 마진·공급이 대만 파운드리·지정학에 종속된다. 리스크는 PC 사이클·범용 가격압력과 대만 집중. 그래프 파급은 리얼텍→네트워킹/차량 수요와 리얼텍←TSMC·UMC(위탁생산)로 관측되며, 2026 주가 +73.7%는 AI 네트워킹 기대를 선반영했다. (analysis as of 2026-07-12)

## Money in · revenue from (3)
### PC·가전·차량 (이더넷·오디오·Wi-Fi 칩) (high)
- note: 리얼텍은 'PC 연결의 보이지 않는 기본값'이다 — RTL 이더넷 컨트롤러와 ALC 오디오 코덱이 세계 메인보드·노트북 다수에 온보드로 깔린다. 이 편재성이 물량 현금원을 만들지만 범용 ASP라 PC 사이클을 타며, 가치는 멀티기가·USB4로 이동 중. 2024 매출 1,134억TWD(+19.1%)·순이익 +67.1%로 재고조정 후 회복과 믹스 개선이 겹쳤다.
- [mentions] MarketScreener (EN, research, published 2026-06-01) https://www.marketscreener.com/quote/stock/REALTEK-SEMICONDUCTOR-COR-6491504/consensus/: "애널리스트 16인 컨센서스 '매수' — 다만 2026년 주가(+73.7%)가 목표주가군(평균 ~577TWD)을 앞질러 AI 네트워킹 기대를 선반영."
- [confirms] DigiTimes (EN, news, published 2026-01-28) https://www.digitimes.com/news/a20260128PD239/2025-realtek-revenue-growth-earnings.html: "Realtek topped US$3.8 billion in 2025 revenue, with growth from automotive Ethernet and AI."
- [confirms] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "2024 연결매출 1,134억TWD(+19.1%)·매출총이익 571.6억TWD(총이익률 ~50%)·세후순이익 152.9억TWD(+67.1%, EPS 29.82TWD). Omdia 기준 세계 IC 설계(팹리스) 7위."
- [mentions] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2021-06-01) https://icnweb.kr/2021/48081/: "리얼텍, 2.5G 이더넷 컨트롤러·Wi-Fi 솔루션 출시 — PC·네트워킹 표준 부품 지위."

### 네트워킹·통신 인프라 (스위치·라우터·PON·Wi-Fi 7) (high)
- note: 리얼텍의 성장 엔진 — 저가 PC 코덱에서 위로 올라가는 축이다. 2.5/5/10GbE PHY·컨트롤러, 24/48×10GbE 캠퍼스 스위치, 25G PON, Wi-Fi 7을 통신사·장비사에 공급한다. AI 트래픽과 다중기가 LAN 업그레이드가 ASP를 높이고 TAM을 PC 밖으로 넓혀, 믹스가 이쪽으로 갈수록 총이익률이 개선되는 구조.
- [confirms] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "2024년 24/48×10GbE 캠퍼스 스위치·25G PON(SFU)·Wi-Fi 7 인증 솔루션 출시; 통신사와 협업."
- [mentions] 아이씨엔매거진 (KO, news, published 2021-06-01) https://icnweb.kr/2021/48081/: "2.5G 이더넷·Wi-Fi로 고속 네트워킹 라인업 확장."

### 자동차 OEM·Tier1 (차량용 이더넷·오디오) (mid)
- note: 고부가·장수명 축 — 2.5GBASE-T1 차량용 이더넷 PHY·고집적 스위치, 신경망 가속기 내장 스마트오디오 DSP(ALC5575). 차량이 네트워크화되며 설계승인(design-win)이 다년 매출 연금으로 쌓이는, PC 대비 사이클이 긴 성장 경로.
- [confirms] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "2024년 2.5GBASE-T1 차량용 이더넷 컨트롤러 출시; ALC5575(NN 가속기 내장 오토모티브 오디오 DSP) 수상."

## Money out · pays to (2)
### UMC (파운드리 위탁, 성숙노드) (mid)  → /umc.md
- note: 성숙노드 주력 파트너 — 리얼텍의 대량 이더넷·오디오·USB 칩은 UMC의 28/40/65nm 스페셜티 공정에 맞고, UMC 고객 명단에도 리얼텍이 명시된다. 범용 프랜차이즈의 원가 기반이자, 첨단이 아닌 성숙노드라 가격 협상력이 상대적으로 유리한 축.
- [confirms] CT Semiconductor (EN, analysis, published 2025-09-01) https://ctsemiconductor.com/umc-the-second-leading-semiconductor-giant-in-taiwan-after-tsmc/: "UMC 성숙노드(28/40/65nm) 고객으로 퀄컴·브로드컴·미디어텍·리얼텍·TI가 열거됨; 리얼텍 주 파운드리 파트너가 TSMC·UMC."
- [mentions] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "팹리스 리얼텍은 웨이퍼를 외주 생산 — 대량 범용 제품군의 원가는 파운드리 웨이퍼가 좌우."

### TSMC (파운드리 위탁) (mid)  → /tsmc.md
- note: 팹리스인 리얼텍의 칩은 곧 파운드리 실리콘이다 — TSMC와 장기 공급계약으로 고집적·신세대 제품을 위탁 생산한다. 제조를 안 하는 대신 원가·공급 안정성이 TSMC 가격·캐파와 대만 집중 리스크에 종속되는 관계.
- [confirms] CT Semiconductor (EN, analysis, published 2025-09-01) https://ctsemiconductor.com/umc-the-second-leading-semiconductor-giant-in-taiwan-after-tsmc/: "리얼텍의 주요 제조 파트너는 TSMC·UMC로, 장기 공급계약을 맺어 오디오·네트워크·멀티미디어 칩을 위탁 생산."
- [mentions] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "리얼텍은 팹리스 모델로 웨이퍼 제조를 전량 외주; 대만 파운드리 집중 리스크."

## Investments (1)
### R&D·차세대 IP 재투자 (AI 가속기·Wi-Fi 7·차량 이더넷·USB4) (mid)
- note: 팹리스에게 R&D가 곧 공장이다 — 리얼텍의 세계 7위 팹리스 지위는 매출의 상당분을 임베디드 AI 가속기·Wi-Fi 7/차세대·차량 이더넷·USB4 IP에 재투자해 유지된다. 이 배분이 범용 코덱에 머물지, 고ASP 네트워킹으로 올라설지를 가르는 핵심 결정. (외부 M&A 아님 — 자체 R&D 재투자)
- [confirms] 리얼텍 (EN, filing, published 2025-05-31) https://www.realtek.com/images/ar/2024_Annual_Report_.pdf: "리얼텍은 매출의 상당 비중을 R&D에 지출; 임베디드 AI 가속기 통합 등 차세대 IP 개발 지속."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 리얼텍의 고객인가? 리얼텍의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/realtek/customers.md
- 리얼텍의 주요 공급사는 어디인가? 리얼텍의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/realtek/suppliers.md
- 리얼텍 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 리얼텍의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/realtek/ripple.md
- 증권가가 보는 리얼텍: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/realtek/consensus.md

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