# 포스코퓨처엠 (003670.KS)
> 포스코퓨처엠은 포스코그룹의 배터리소재사로, 양극재와 음극재를 모두 양산하는 국내 유일 기업이다. 2025년 별도 매출 2조9,386억원(전년 대비 -20.6%)에 영업이익 328억원으로 흑자 전환했지만 4분기에는 영업손실 518억원을 내는 등 EV 캐즘의 영향이 이어지고 있다. 누적 양극재 수주는 약 92조원으로 LG에너지솔루션(약 52조원)과 삼성SDI(40조원)에 집중돼 있고, 2025년 10월에는 창사 최대인 6,710억원 규모 천연흑연 음극재 공급계약(해외 완성차, 비공개)을 공시했다.
Canonical: https://valuechain.wiki/posco-future-m · Updated: 2026-07-05T02:00:55.325+00:00 · Source: ValueChain.wiki (refined facts, cited)

**인용용 요약**: 밸류체인 그래프 기준 포스코퓨처엠의 직접 연결 기업은 3곳(관계 기준 공급 1·매출 2·투자 1)이고, 사슬을 2차까지 넓히면 8곳에 닿는다. 링크의 근거 출처는 16건이며 그중 1차공시가 4건이다 (valuechain.wiki, 2026-07-05 기준).

## Financials & segments
- 총매출: FY2025 별도 매출 ₩2.94조
- 고객 집중도: 누적 양극재 수주 약 92조: LG에너지솔루션 52조·삼성SDI 40조
- 사업부문: 양극재 (하이니켈 NCA·NCMA), 음극재 (천연·인조흑연), 내화물, 라임화성

## Annual stock return (as of 2026-07-10)
- 2021: -17.7%
- 2022: +97.6%
- 2023: +16.3%
- 2024: -43.6%
- 2025: +56.5%
- 2026 YTD: -32%

## Value-chain annual returns (top→bottom: demand → node → supply; YTD as of 2026-07-10)
| Company | Chain | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 마쓰다 | lead3 | +18.8% | +22.8% | +81.1% | -39% | +17.3% | -3.2% |
| 혼다 | lead2 | +25.8% | -0.8% | +62.2% | -8% | +10% | -1.2% |
| 제너럴 모터스 | lead2 | +40.8% | -42.4% | +7.9% | +49.8% | +54.2% | -3.8% |
| 현대차 | lead2 | -16.7% | -4.7% | +16.2% | +12.3% | +158.8% | -7.8% |
| Tesla | lead2 | +49.8% | -65% | +101.7% | +62.5% | +11.4% | -9.3% |
| Toyota Motor Corporation | lead2 | +58.1% | -13.4% | +63% | +1.8% | +21.8% | -18.2% |
| 삼성SDI | lead1 | -19% | +15.8% | -45.7% | -40.2% | +75.7% | +11.3% |
| LG에너지솔루션 | lead1 | · | · | -26.9% | -7.6% | +13.1% | -18.1% |
| 포스코퓨처엠 | node | -17.7% | +97.6% | +16.3% | -43.6% | +56.5% | -32% |
| POSCO홀딩스 | benef1 | +13.9% | +19.9% | +43% | -37.3% | +38.3% | -8.8% |

양극재·음극재 이원 배터리소재 기업. 2025년 +56.5% 뒤 2026년 -32%로 크게 되돌렸다. 공급단(평균 -8.8%)이 본주(-32%)보다 세게 움직였다. 공급 병목 국면의 전형으로, 본주 마진보다 공급사 물량 레버리지가 먼저 반영되고 있다는 신호다. 연결 노드 중 가장 앞선 곳은 삼성SDI(+11.3%), 가장 처진 곳은 LG에너지솔루션(-18.1%)다. 격차가 사슬 논리로 설명되면 후자가 다음 전파 후보이고, 설명되지 않으면 그 연결 자체를 다시 봐야 한다. 누적 양극재 수주 약 92조: LG에너지솔루션 52조·삼성SDI 40조. (analysis as of 2026-07-10)

## Money in · revenue from (4)
### 삼성SDI (high)  → /samsung-sdi.md
- metric: 계약금액 40조원(KRW trillion) · 2023–2032 (10년) · 하이니켈 NCA 양극재 장기공급계약 총액
- note: 포스코퓨처엠(당시 포스코케미칼)은 2023~2032년 10년간 삼성SDI에 전기차용 하이니켈 NCA 양극재를 약 40조원 규모로 공급하는 계약을 2023-01-30 공시. 창사 이래 최대·최장 수주로 삼성SDI를 신규 고객으로 확보했고, 포항 NCA 전용공장을 조기 가동해 납품 중.
- [confirms] POSCO Group Newsroom (EN, ir, published 2023-02-15) https://newsroom.posco.com/en/posco-chemical-lands-40-trillion-krw-cathode-materials-supply-contract-for-samsung-sdis-batteries/: "It has signed a contract to supply high-nickel NCA cathode materials for electric vehicle batteries to Samsung SDI for 10 years from this year to 2032. This contract, which is worth 40 trillion KRW, is the largest and longest-term order POSCO Chemical has landed since its foundation."
- [confirms] 포스코그룹 뉴스룸 (KO, ir, published 2023-01-30) https://newsroom.posco.com/kr/포스코케미칼-삼성sdi-배터리용-양극재-40조-원-수주/: "포스코케미칼은 올해부터 2032년까지 10년간 삼성SDI에 전기차 배터리용 하이니켈 NCA 양극재를 공급하는 계약을 체결했다고 30일 공시했다. 40조원 규모의 이번 계약은 포스코케미칼 창사 이래 최대 규모이자 최장 기간의 수주다."
- [confirms] 뉴시스 (KO, news, published 2023-01-30) https://www.newsis.com/view/?id=NISX20230130_0002174545: "포스코케미칼은 올해부터 2032년까지 10년간 삼성SDI에 전기차 배터리용 하이니켈 NCA 양극재 공급 계약을 체결했다고 30일 공시했다. 이번 계약은 40조원 규모로 포스코케미칼 창사 이래 최대 규모이자 최장 기간의 수주다."

### LG에너지솔루션 (high)  → /lg-energy-solution.md
- metric: 계약금액 30.26조원(KRW trillion) · 2023–2029 (7년) · 하이니켈 NCM·NCMA 양극재 장기공급계약 총액
- note: 포스코퓨처엠은 2023~2029년 7년간 LG에너지솔루션에 하이니켈 NCM·NCMA 양극재를 약 30조2,595억원 규모로 공급하는 계약을 체결(2023-04-26). 2012년부터 협력해 온 최대 고객으로 2020년 1.8조 첫 대형계약에 이어 누적 발주액이 약 52조원에 달한다.
- [confirms] 포스코퓨처엠 (KO, filing, published 2023-04-26) https://www.poscofuturem.com/pr/view.do?num=684: "올해부터 2029년까지 7년간 LG에너지솔루션에 약 30조 2595억 규모의 양극재를 공급하는 계약을 26일 체결했다."
- [confirms] The Korea Herald (EN, news, published 2023-04-26) https://www.koreaherald.com/article/3113724: "Posco Future M secured a contract to supply high-nickel cathode materials to LG Energy Solution... 30.25 trillion won ($22.6 billion) ... over seven years from 2023 to 2029."

### 얼티엄셀즈 (Ultium Cells) (high)
- metric: 계약금액 13.77조원(KRW trillion), 집행 2.8112조 · 2023– (집행분 2023~2024 기준) · GM/얼티엄셀즈향 하이니켈 양극재 중장기 공급계약 총액 및 실제 집행액
- note: 포스코퓨처엠은 GM-LG에너지솔루션 합작사 얼티엄셀즈에 하이니켈 양극재를 공급(2023년 계약 13조7,697억원). 다만 리튬가격 급락·미국 EV 둔화로 실제 집행액은 2조8,112억원(약 20%)에 그쳤고, 2025-08 국산 전구체 기반 양극재 첫 출하를 개시.
- [confirms] 전기신문 (KO, news, published 2026-01-01) https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=363682: "미국 제너럴모터스(GM)와 2023년부터 맺은 13조7697억원의 전기차용 하이니켈 양극 소재 중장기 공급계약 금액 가운데 실제 집행된 금액은 2조8112억원에 불과한 상태다. 공급물량은 GM·LG에너지솔루션 합작사 얼티엄셀즈로 갔다."
- [mentions] The Korea Herald (EN, news, published 2025-08-08) https://www.koreaherald.com/article/10550098: "Posco Future M... first shipment of cathode materials made with domestically produced precursors to Ultium Cells in the United States."

### 미국 완성차 (비공개) (mid)
- metric: 계약금액 0.671조원(₩6,710억), 연장시 1.7조 · 2027-10 ~ 2031-09 (4년) · 천연흑연 음극재 단일판매·공급계약 금액
- note: 포스코퓨처엠은 2027-10~2031-09 4년간 글로벌 완성차업체에 천연흑연 음극재 6,710억원을 공급하는 단일판매·공급계약을 2025-10-14 공시(음극재 진출 이래 최대). 연장(6년) 시 총 1.7조원 규모. 중국의 흑연 수출 통제에 따른 탈중국 수요 전환이 배경.
- [confirms] 한국거래소 KIND(전자공시) (KO, filing, published 2025-10-14) https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20251014000279: "포스코퓨처엠 단일판매ㆍ공급계약체결 공시 (2025.10.14, 003670). 천연흑연 음극재 공급계약."
- [confirms] The Korea Herald (EN, news, published 2025-10-14) https://www.koreaherald.com/article/10593344: "The company will supply natural graphite anode materials over four years from October 2027 to September 2031. ... 671 billion won ($468.3 million) ... up to 1.7 trillion won with extension. The client's name remains undisclosed under confidentiality terms."
- [confirms] 한국일보 (KO, news, published 2025-10-14) https://www.hankookilbo.com/News/Read/A2025101417530000712: "2027년 10월부터 2031년 9월까지 4년간 글로벌 자동차업체에 6710억원 규모의 배터리용 천연흑연 음극재를 공급하는 계약을 체결했다. 계약 상대방은 상호 합의에 따라 공개하지 않기로 했다."

## Money out · pays to (2)
### POSCO홀딩스 (mid)  → /posco-holdings.md
- metric: supply volume 20,000 t (수산화리튬) · 2024-12~ · 포스코필바라리튬솔루션 수산화리튬 구매계약(양극재 4.3만t·EV 46만대분)
- note: 포스코퓨처엠은 리튬·니켈 등 양극재 핵심원료를 포스코홀딩스 중심의 그룹 수직계열에서 조달한다. 2024년 12월 포스코필바라리튬솔루션과 양극재 제조용 수산화리튬 2만톤 구매계약을 체결해 광산·수산화리튬·양극재로 이어지는 그룹 일관 공급체계를 갖췄고, 미국 FEOC 규제를 피하는 비중국 조달망으로 활용한다.
- [mentions] POSCO Holdings / SEC (EN, filing, published 2026-02-01) https://www.stocktitan.net/sec-filings/PKX/6-k-posco-holdings-inc-current-report-foreign-issuer-34fcb7fcd548.html: "Rechargeable Battery Materials segment sales KRW 3,338,386 million; operating loss KRW -440,863 million."
- [confirms] 비즈니스포스트 (KO, news, published 2024-12-06) https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=375611: "포스코퓨처엠은 포스코필바라리튬솔루션과 5일 양극재 제조용 수산화리튬 2만 톤 구매계약을 체결했다고 6일 밝혔다. 이는 양극재 4만3천 톤을 생산할 수 있으며, 전기차 46만 대에 필요한 량이다."
- [confirms] 포스코그룹 뉴스룸 (KO, ir, published 2024-11-29) https://newsroom.posco.com/kr/%ED%8F%AC%EC%8A%A4%EC%BD%94%ED%99%80%EB%94%A9%EC%8A%A4-%EA%B5%AD%EB%82%B4-%EC%88%98%EC%82%B0%ED%99%94%EB%A6%AC%ED%8A%AC-%EC%83%9D%EC%82%B0%EA%B3%B5%EC%9E%A5-%EC%A2%85%ED%95%A9-%EC%A4%80%EA%B3%B5/: "포스코필바라리튬솔루션이 포스코퓨처엠에 수산화리튬을 연 2만톤을 시작으로 최대 3만톤 공급할 예정이다."

### CNGR (씨앤피신소재 JV) (mid)
- note: 포스코퓨처엠은 중국 전구체·양극재 기업 CNGR과 8:2 합작(씨앤피신소재)으로 포항 영일만4산단에 전구체 10만톤·니켈정제 25만톤 규모(약 1.6조원) 생산기지를 구축, 중국 의존도가 높은 전구체 원료를 국내에서 조달할 계획.
- [confirms] 디지털데일리 (KO, news, published 2025-09-05) https://m.ddaily.co.kr/page/view/2025090510493193838: "씨앤피신소재는 중국 전구체·양극재 기업인 CNGR과 포스코퓨처엠이 8:2 비율로 합작한 전구체 합작법인이다."
- [confirms] 디지털데일리 (KO, news, published 2023-05-10) https://m.ddaily.co.kr/page/view/2023051013233703674: "CNGR이 포항, 포스코홀딩스·포스코퓨처엠과 1조6000억원 규모의 합작 투자사 설립을 준비 중이며, 포항 영일만4산업단지 내에 전구체 10만톤, 니켈 정제 25만톤 생산을 위한 공장이 착공될 예정이다."

## Investors (1)
### POSCO홀딩스 (mid)  → /posco-holdings.md
- note: POSCO홀딩스가 포스코퓨처엠의 지주회사이자 최대주주다.
- [confirms] 한국거래소 KIND (KO, filing, published 2026-03-11) https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?acptno=20260311002434&docno=&method=search: "POSCO홀딩스가 포스코퓨처엠을 지배하는 지주회사로 기재돼 있다."

## 질문별 엔드포인트
- 누가 포스코퓨처엠의 고객인가? 포스코퓨처엠의 매출은 어디서 오는가? → https://valuechain.wiki/posco-future-m/customers.md
- 포스코퓨처엠의 주요 공급사는 어디인가? 포스코퓨처엠의 비용은 누구에게 가는가? → https://valuechain.wiki/posco-future-m/suppliers.md
- 포스코퓨처엠 주가가 움직이면 누가 수혜를 보는가? 포스코퓨처엠의 가치사슬 파급은 어디까지인가? → https://valuechain.wiki/posco-future-m/ripple.md
- 증권가가 보는 포스코퓨처엠: 목표주가와 투자의견은? → https://valuechain.wiki/posco-future-m/consensus.md

## 이 노드를 다룬 분석 (1)
- [양극재의 역설: 셀은 돌아섰는데 소재는 못 돌아섰다](https://valuechain.wiki/analysis/cathode-paradox-cell-recovery.md) (2026-07-03)

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